Market Wrap-Up

• SET วันที่ 26 ส.ค.68 ปิด -11.41 จุด อยู่ที่ 1,251.26 จุด มูลค่าการซื้อขาย 59,158 ลบ. ต่างชาติขาย 6,107 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 565 ลบ. สถาบันซื้อ 1,017 ลบ. และรายย่อยซื้อ 5,655 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 404 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น OR,AOT,KBANK,BH,ADVANC และยอดขายหุ้น DELTA,KTC,GULF,KTB,BBL มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,966 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ STGT,MEGA,PSL โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 16,840 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 95,293 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 635 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ +0.30%, S&P500 +0.41%, Nasdaq +0.44% นำโดยกลุ่มอุต ฯ +1.03%,การเงิน +0.76% ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภค -0.46%, อสังหาฯ -0.32% ส่วนรายงานยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ก.ค. -2.8% ดีกว่าคาด -3.8% YoY ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.83% จากแรงขายกลุ่มสถาบันการเงินของฝรั่งเศส หลังพรรคฝ่ายค้านหลัก 3 พรรคไม่หนุนมติไว้วางใจรัฐบาลในวันที่ 8 ก.ย.
• Market View
• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ฟื้นตัว หลังช่วงเปิดตลาดดัชนีปรับลดลงรับข่าว ปธน.ทรัมป์สั่งปลดคณะกรรมการเฟด Lisa Cook ในข้อกล่าวหาให้ข้อมูลเท็จเกี่ยวกับการขอสินเชื่อเพื่อซื้อที่อยู่อาศัยกับทาง FHFA ส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อความเป็นอิสระของเฟดในการดำเนินนโยบายการเงินในอนาคต แต่ดัชนีเริ้มฟื้นตัวหลังมอร์แกน สแตลลีย์ให้ความเห็นเฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 16 – 17 ก.ย. โดยช่วงปิดตลาดหุ้นสหรัฐค่ำวันนี้นักลงทุนรอการรายงานงบ Q2/68 ของ Nvidia คาดกำไรที่ $49 หมื่น ล. +5% QoQ, +47% YoY รวมถึงมุมมองของผู้บริหารต่ออุปสงค์ของชิป Ai และวันพฤหัสรอรายงาน US GDP Q2/68 ครั้งที่ 2 คาด 3.1% QoQ, วันศุกร์ US Core PCE ก.ค. คาด 2.9% & มิ.ย. 2.8% YoY เป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อสหรัฐก่อนการประชุม ก.ย.
• ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลง นำโดย CAC-40 ฝรั่งเศส -1.70% หลังพรรคฝ่ายค้าน 3 พรรคหลักจะโหวนไม่ไว้วางใจนายก ฯ ฟรองซัวร์ บาอียู ในวันที่ 8 ก.ย. หลังรัฐบาลเตรียมปรับลดรายจ่ายและขึ้นภาษีรวม 4.4 หมื่น ล.ยูโร เพื่อแก้ปัญหาการคลัง ส่งผลให้ French Bond Yield อายุ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 3.499% และ ปธน.มาครงอาจจะต้องแต่งตั้งนายก ฯ คนใหม่
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.39% หลัง ปธน.ทรัมป์ขุ่จะปรับขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีนที่ 200% หากรัฐบาลจีนไม่ส่งออกแร่หายาก, แม่เหล็ก ขณะที่ฮั่งเส็ง -1.18%, นิเกอิ -0.97% ปรับลดลงจากความกังวลต่อความเป็นอิสระของเฟด หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งปลดคณะกรรมการเฟด Lisa Cook ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันนี้ติดตามรายงานกำไรภาคอุต ฯ จีน ก.ค.และวันศุกร์ Tokyo Core CPI ส.ค.
• SET วานนี้ -0.90% ปริมาณการซื้อขาย 9 หมื่น ลบ.ต่างชาติขาย 5,655 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 565 ลบ. สถาบันซื้อ 1,017 ลบ. และรายย่อยซื้อ 5,655 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขายในกลุ่มอิเล็ก ฯ , วัสดุ, ขนส่ง และไฟแนนท์ จากความกังวล US Bond Yield อาจปรับสูงขึ้น หลัง ปธน.ทรัมป์ได้สั่งปลดคณะกรรมการเฟด Lisa Cook ในข้อหาให้ข้อมูลเท็จในการขอสวัสดิการกู้ซื้ออสังหา ฯ ส่งผลให้นักลงทุนเริ่มไม่มั่นใจต่อความเป็นอิสระของเฟดในการกำหนดทิศทางดอกเบี้ยของสหรัฐ ดังนั้นนักลงทุนจึงเลือกลดความเสี่ยงการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ กอปรกับดัชนี SET วานนี้ยังถูกกดดันจากการรีบาลานท์ของ MSCI ซึ่งได้ปรับลดน้ำหนักหุ้นไทยราว 150 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนผลการประชุ ครม.วานนี้อนุมัติงบ 2 พัน ลบ.ในการจัดงานเทศกาลดนตรี Tomorrowland เป็นเวลา 5 ปี ซึงคาดจะก่อให้เกิดมูลค่าทางเศรษฐกิจโดยรวม 3.45 พัน ลบ. ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเทียว เช่น AOT, ERW, CENTEL ขณะที่วันนี้จะเริ่มงาน Thailand Focus 2025 ซึ่งจากสถิติหลังงานดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นราว 1 – 1.5% โดยวันศุกร์นี้นักลงทุนรอฟังคำตัดสินของศาล รธน.ในกรณีคลิปเสียงของนายก ฯ

Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,240 – 1,250 แนวต้าน 1,260 – 1,270 คาดดัชนีทรงตัวระหว่างรอศาล รธน.วินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายก ฯ ในวันศุกร์นี้ แนะนำทยอยซื้อ GULF,GPSC,ADVANC ที่คาดจะได้ประโยชน์หากเฟดลดดอกเบี้ยใน ก.ย./ เก็งกำไรหุ้นที่มีสัญญาณบวกทางเทคนิค เช่น ITEL,ITC,COM7
• TIDLOR* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 20.40 บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 3 พันล้านบาท เติบโต QoQ, YoY รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิเติบโตตามสินเชื่อรวมและ NIM ขณะที่การตั้งสำรองลดลงสะท้อนคุณภาพสินเชื่อที่อยู่ในระดับแข็งแกร่ง สำหรับแนวโน้มปี 68-69 ตลาดคาดกำไรราว 4.9 พันล้านบาท +15%YoY และ 5.4 พันล้านบาท +11%YoY มีปัจจัยหนุนจากคาดการณ์ต้นทุนการเงินลดลงตามดอกเบี้ยนโยบาย ขณะที่สินเชื่อรวมทยอยปรับเพิ่มขึ้นเน้นจำนำทะเบียนและยังเข้มงวดกับสินเชื่อรถบรรทุกมือสองที่มีความเสี่ยงสูง ส่วนคุณภาพสินเชื่อจะดีขึ้นการตั้งสำรองลดลง และผลขาดทุนรถยึดลดลง
• AWC* (ซื้อ/ ราคาเป้าหมายIAA Median Consensus3.00บาท)กำไรสุทธิ 2Q68 อยู่ที่ 1,404 ลบ.(+13%YoY, -29%QoQ) หนุนด้วยกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงรายได้ธุรกิจโรงแรมที่สูงขึ้น YoYส่วนการดำเนินงานช่วงครึ่งปีหลังคาดว่าจะได้แรงหนุนจาตามฤดูกาล มีปัจจัยบวกเพิ่มเติมจากมาตรการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” นอกจากนี้การเปิด Jurassic World: The Experienceธีมพาร์คของโครงการ เอเชียทีค ก็มีกระแสตอบรับที่ดี ปัจจุบันIAAConsensus(Median)คาดกำไรสุทธิปี68 และ69 ของ AWC* ที่5,964 ลบ.(+2%YoY) และ 6,236 ลบ.(+5%YoY) ตามลำดับ

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ต.ค.-$1.55 อยู่ที่ $63.25 / บาร์เรล, Brent ต.ค. -$1.58 อยู่ที่ $67.22/บาร์เรล ถูกแรงขายกำไรหลังวานนี้สัญญาน้ำมันปรับขึ้น รับข่าวยูเครนโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของรัสเซีย กอปรกับอุปสงค์น้ำมันของอินเดียอาจชะลอตัวลง หลังสหรัฐจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอินเดียในอัตรา 50% ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันนี้

 

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+$15.50 อยู่ที่ $3,433 /ออนซ์ ได้แรงหนุนจาก Dollar Index อ่อนค่า -0.21% อยู่ที่ 98.225 หลัง ปธน.ทรัมป์สั่งปลดคณะกรรมการเฟด Lisa Cook ซึ่งอาจส่งผลต่อความเป็นอิสระของเฟด

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -77.72 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -187.85 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +145.93 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -35.80 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 32.44 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.266 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +97 อยู่ที่ 2,041

(+) BitCoin เช้านี้ +1.25% อยู่ที่ 111,274 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

27 ส.ค.     รายงานผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ฉบับย่อ

29 ส.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สัปดาห์ที5 สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

25 ส.ค.     US อดขายบ้านใหม่ ( ก.ค.)

26 ส.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( ส.ค.)

28 ส.ค.     US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

                US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 2) 

29 ส.ค.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ก.ค.)

 

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, คาดทิศทางดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลง,  Earning Play 2Q68, High Season ไตรมาส3, และ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Trade War สหรัฐ-จีน ลดความรุนแรงลง    

 

(1) กลุ่มการเงิน คาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายลดลงในช่วง 2H68 NCAP*, SINGER* ,SGC* , MTC*, SAWAD*, TIDLOR*

 

(2) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้ประโยชน์ตามฤดูกาลจากฤดูร้อน GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่ม China Play คาดความตึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และรัฐบาลจีนมีโอกาสออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น SCC* ,SCGP* , PTTGC, IVL*

 

(4) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*, SIS*

 

(5) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC , NSL*

 

(6) กลุ่มส่งออกที่ผันผวนตามประเด็นภาษีศุลกากรสหรัฐฯ เน้น เก็งกำไร เมื่อมีพัฒนการเชิงบวกของการเจรจาไทย-สหรัฐฯ เช่น DELTA*, CCET*, KCE*, TU, ITC*, ASIAN*, AAI*, COCOCO*

 

(7) กลุ่มร.พ.ที่ไตรมาส 2 เป็น Low Season แต่เข้าสู่ High Season ในไตรมาส3 เช่น BDMS, SKR, WPH*, PR9*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio August 2025: KLINIQ, CPN*, PTTGC*, GULF*, TIDLOR*

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th