ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ ปิดลดลง -3.34 จุด (-0.27%) ที่ 1244.79 มูลค่าซื้อขาย 4.9 หมื่นลบ. โดยมีแรงขายหุ้น THAI และกลุ่มแบงค์ ขณะที่มีแรงซื้อหุ้นปิโตรเคมี นักลงทุนติดตามประเด็นการเมืองในประเทศทั้งของนายทักษิณและน.ส.แพทองธาร รวมถึงรอฟังสุนทรพจน์ปธ.เฟดที่แจคสัน โฮลด้วย สถาบันในปท.พลิกเป็นซื้อสุทธิ +1.3 พันลบ. ขณะที่ต่างชาติขายสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น -2.8 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ : ดัชนี PMI ภาคผลิตและบริการเบื้องต้นเดือนส.ค.เพิ่มเป็น 55.4 (จาก 55.1 ในก.ค.) สูงสุดในรอบ 8 เดือน สำหรับรายงานประชุม FOMC เมื่อก.ค. ระบุว่าจนท.เฟดกังวลกับตลาดแรงงานสหรัฐที่ชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อยังสูง ติดตามสุนทรพจน์ปธ.เฟด ในการประชุมที่แจคสันโฮล
• ยูโรโซน: ดัชนี PMI ภาคผลิต-บริการเดือนส.ค.เพิ่มต่อเป็นเดือนที่ 3 สู่ระดับ 51.1 ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 50.7 ทงั้ นี้ ดัชนีภาคผลิตดีขึ้นเป็น 50.5 ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปีที่สูงกว่า 50 ส่วนดัชนี PMI ภาคบริการอ่อนเป็น 50.7 จาก 51.0 ในเดือนก.ค.
• ตลาดหุ้นสหรัฐร่วง จากผิดหวังผลประกอบการกลุ่มค้าปลีก (เช่น Walmart) และรอฟังสุนทรพจนป์ ธ.เฟด สัญญาน้ำมันดิบ WTI & Brent ปรับขึ้นต่อกว่า 1% เป็น 63-68 US$/bbl สัญญาทองคา ส่งมอบธ.ค.อ่อนลง -6.9 US$ เป็น 3,381.60 US$/ออนซ์ โดยดัชนีค่าเงิน US$ แข็งขึ้นเป็ น 98.6 เงินบาทอ่อนเป็น 32.65 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปีทรงที่ 4.32% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ลดมายัง 110.6 ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนสู่ 1,893

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• Thailand Focus 2025 จะจัดในวันที่ 27-29 ส.ค.นี้ โดยมีบจ.เข้าร่วมงานเป็นจา นวนมาก และคาดมีกองทุนตปท.เข้าร่วมประมาณ 100 แห่ง
• MSCI Review....มีผลราคาปิด 26 ส.ค.25 โดย MSCI Global Standard Index – ไม่มีหุ้นเข้าใหม่, หุ้นออกเป็น HMPRO, OR สำหรับ MSCI Global Small Cap Index - หุ้นเข้าเป็น HMPRO, KTC, หุ้นออกเป็น ICHI, SISB, TPIPL
• การเมืองไทย: ศาลอาญานัดฟังคำพิพากษาคดีม.112 ของนายทักษิณวันนี้ 22 ส.ค. ส่วนคดคี ลิปเสียงน.ส.แพทองธาร-ฮุนเซน วานนี้ (21 ส.ค.25) ศาลรัฐธรรมนูญมีกำหนดการยื่นคำแถลงการณ์ปิดคดีภายใน 25 ส.ค. และกำหนดอ่านคำวินิจฉัย 29 ส.ค.25

กลยุทธ์ : ถ้า SET ยืนเหนือ 1250 ได้มั่นคง มีลุ้น 1270-1280 แต่ถ้ายืนไม่ได้มีสิทธิแกว่งลง...ระยะสั้นให้แนวรับ 1240, 1230, 1215-1210, 1200 ส่วนแนวต้าน 1250, 1255-1260, 1270, 1280 ตามลำดับ

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : HANA – ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดมาแล้ว คาดธุรกิจ PCBA จะคุ้มทุนใน 3Q25 โรงงานลำพูนได้รับคำสั่งซื้อใหม่ จากลูกค้าที่เกี่ยวกับ AI สำหรับธุรกิจอื่น ๆ ได้แก่ IC, PMS และธุรกิจ RFID ในรัฐโอไฮโอ คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อ QoQ การส่งออกสินค้าไปตลาดสหรัฐ (คิดเป็นราว 13% ของรายได้รวม) ได้รับผลกระทบจากภาษีทรัมป์ เล็กน้อย ณ ราคาปัจจุบันมี EV/EBITDA ต่า เพียง 3.6 เท่า ฐานะการเงินแข็งแกร่งเป็นเงินสดสุทธิ 11.4 บาท/หุ้น เราปรับคำแนะนำ เป็นซื้อสะสม (เดิม Fully Valued) ให้ราคาพื้นฐาน 33 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829