OR : สรุปผลการประชุมนักวิเคราะห์ - มุมมองเป็นกลาง

• OR ได้จัดการประชุมนักวิเคราะห์ออนไลน์สำหรับ 2Q25 ซึ่งเรามองว่าการประชุมครั้งนี้มีมุมมองเป็นกลาง

• ผู้บริหารระบุว่า OR จะยุติแคมเปญส่งเสริมการขายที่เสนอส่วนลดน้ำมันเบนซินและน้ำมันพรีเมียมให้กับสมาชิก BluePlus+ ในช่วง 2H25F โดยจะเปิดตัวแคมเปญจับรางวัลใหม่เพื่อดึงดูดลูกค้าและเพิ่มปริมาณการขายที่สถานีบริการ

• สำหรับความขัดแย้งระหว่างไทยและกัมพูชาที่กำลังดำเนินอยู่ ผู้บริหารคาดว่าผลกระทบต่อการดำเนินงานในกัมพูชาจะเห็นได้ชัดเจนที่สุดใน 3Q25 อย่างไรก็ตาม ปริมาณการขายเริ่มทรงตัวและค่อยๆ ดีขึ้น ผู้บริหารไม่กังวลเกี่ยวกับรายงานที่ตัวแทนจำหน่ายในกัมพูชาพิจารณาเปลี่ยนแบรนด์ โดยระบุว่าสถานีบริการน้ำมัน DODO น้อยกว่า 20% มีความเสี่ยง และสถานีบริการน้ำมันทุกแห่งที่มียอดขายสูงสุดยังคงมั่นใจในแบรนด์ OR นอกจากนี้ ผู้บริหารยังไม่เห็นความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ในกัมพูชาในขณะนี้

• OR วางแผนที่จะเปิดธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มใหม่ใน 4Q25F เพื่อแทนที่ธุรกิจ Texas Chicken ที่ยุติไปแล้ว

• ภายในสิ้นปี 2025 OR ตั้งเป้าที่จะเริ่มก่อสร้างโรงแรมต้นแบบแห่งแรก โดยร่วมมือกับผู้ประกอบการธุรกิจโรงแรมที่มีประสบการณ์ โรงแรมจะเน้นกลุ่มโรงแรมราคาประหยัด โดยมีห้องพัก 40-79 ห้องต่อสาขา ในราคาห้องพักคืนละ 750-900 บาท

• เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ OR โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 12.70 บาท