สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(14 สิงหาคม 2568)--------บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF  รายงานกำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2568 จำนวน 18,926 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 134% จากงวดเดียวกันของปีก่อน กิจการต่างประเทศซึ่งมียอดขาย 2 ใน 3 มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นต่อเนื่อง จากการบริหารด้านประสิทธิภาพการดำเนินการตลอดห่วงโซ่อุปทาน โดยเฉพาะการป้องกันโรคระบาดในสัตว์ และการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิผล รวมถึงต้นทุนที่ลดลงจากราคากากถั่วเหลืองที่อยู่ในระดับราคาที่ต่ำกว่าปีที่ผ่านมา

นายประสิทธิ์ บุญดวงประเสริฐ ประธานคณะผู้บริหาร ซีพีเอฟ กล่าวว่า ครึ่งปีแรกปีนี้ ซีพีเอฟมียอดขายจำนวน 291,770 ล้านบาท โดยหลักมาจากผลการดำเนินงานจากการดำเนินธุรกิจและการค้าในต่างประเทศ กิจการต่างประเทศคิดเป็น 62% การส่งออกคิดเป็น 5% และการค้าในประเทศไทยคิดเป็น 33% ของยอดขาย

ซีพีเอฟมีการลงทุนและร่วมลงทุนในอีก 16 ประเทศ และส่งออกสินค้าอาหารในอีกมากกว่า 50 ประเทศ หากพิจารณายอดขายของทุกประเทศในสกุลเงินตราท้องถิ่นแล้ว ยอดขายของบริษัทมีการเติบโตประมาณ 6% จากปีก่อน ในงบการเงินได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น ทำให้มีการรายงานยอดขายที่ลดลงประมาณ 1% จากการแปลงค่าเงิน


สำหรับกำไรสุทธิของบริษัทที่เพิ่มขึ้น 134% จากปีก่อน มาจากราคาเฉลี่ยเนื้อสัตว์ทั้งไก่และสุกรในหลายประเทศอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงครึ่งปีแรกของปีที่แล้ว เป็นผลจากปริมาณเนื้อสัตว์ในหลายประเทศมีจำนวนน้อยลง จากการเกิดภาวะโรคระบาดในการเลี้ยงสัตว์ ไม่ว่าจะเป็นโรคไข้หวัดนกที่เกิดขึ้นมากกว่า 40 ประเทศ และโรคอหิวาห์สุกร หรือ ASF ที่เกิดขึ้นในหลายประเทศโดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชีย นอกจากนั้น ในปีนี้ต้นทุนการเลี้ยงสัตว์ลดลงจากราคากากถั่วเหลืองในหลายประเทศที่อยู่ในระดับต่ำกว่าปีที่ผ่านมา รวมทั้ง การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิผล ทำให้ในภาพรวมบริษัทมีต้นทุนที่ต่ำลงจากปีก่อน

ซีพีเอฟให้ความสำคัญเรื่องความปลอดภัยในการผลิตตลอดห่วงโซ่อุปทาน เพื่อให้ได้มาซึ่งสินค้าอาหารคุณภาพปลอดภัย และมีโภชนาการอาหารที่ดีให้กับผู้บริโภค จึงให้ความสำคัญกับการเป็นองค์กรนวัตกรรมรอบด้าน รวมถึงระบบการป้องกันโรคระบาดในการเลี้ยงสัตว์ ทำให้ในช่วงเวลาที่ผ่านมา บริษัทสามารถบริหารจัดการบริหารความเสี่ยงจากโรคระบาดในการเลี้ยงสัตว์ได้ดี

นายประสิทธิ์ กล่าวถึง ผลการดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี 2568 คาดว่าจะยังคงอยู่ในทิศทางที่ดีอย่างต่อเนื่อง ในส่วนของภาษีทรัมป์นั้น บริษัทมีการส่งออกกุ้งไปยังสหรัฐอเมริกาไม่ถึง 0.1% ของยอดขาย โดยบริษัทมีโรงงานผลิตอาหารสำเร็จรูปจำหน่ายในสหรัฐอเมริกาอยู่แล้ว และมีแผนงานที่จะขยายการลงทุนเพิ่มเติม ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางในการดำเนินงานของกิจการในต่างประเทศของซีพีเอฟ ที่เป็นรูปแบบ localization หรือ ผลิตในประเทศ และจำหน่ายในประเทศนั้นเป็นหลัก

นอกจากนี้ ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2568 ได้มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนปีนี้ ในอัตราหุ้นละ 1.00 บาท โดยกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิได้รับเงินปันผลในวันที่ 1 กันยายน 2568 และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 12 กันยายนนี้

 



บล.บัวหลวง   คงคำแนะนำซื้อ CPF 
ชูเป็น  Top Pick ของกลุ่มฯ



บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง  ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า  CPF รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 10,377 ล้านบาท หักรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 10,994 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90% YoY และ 29% QoQ มากกว่าที่เราและตลาดคาด แนวโน้ม 3Q25 คาดกำไรหลักจะ เพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ ตามราคาเนื้อสัตว์ เราปรับกำไรปี 2025-26 ขึ้น 9-15% ตามลำดับ จากอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด (ต้นทุนลดลง) ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 27 บาท (จาก 24 บาท) คงคำแนะนำซื้อ และเป็น Top Pick ของกลุ่มฯ



บล. คิงส์ฟอร์ด แนะนำ “ซื้อ” CPF
ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี69 ที่  29 บาท




บริษัทหลักทรัพย์ คิงส์ฟอร์ด จำกัด   ระบุว่า สำหรับผลประกอบกำรงวด 3 เดือน 2Q68 CPF รายงานรายได้จากการขาย และกำไรสุทธิอยู่ที่ 147,595 ลบ. (-1%YoY, +2%QoQ) และ 10,377 ลบ.(+50%YoY, +21%QoQ,)  กำไรออกมาสูงกว่า Bloomberg Consensus(9,841 ลบ., +5%) ปัจจัยหนุนกำไรหลักๆมาจากราคาขายสุกรในไทยและภูมิภาค(เวียดนาม ,ฟิลิปปินส์, กัมพูชา) โดย ราคาสุกรไทย 2Q68 อยู่ที่ 87.2 บำท/กก. +29%YoY +10%QoQ) ปรับตัวสูงขึ้น ตอบรับ Supply ที่หายไปจำกโรคระบาดสุกรในช่วงปีก่อน นอกจากนี้ต้นทุนอำหำรสัตว์บกเอง(ข้ำวโพด/ถั่วเหลือง)ก็อยู่ในโซนต่ำ ส่งผลให้ GPM ไตรมาสนี้อยู่ที่ 19.79% +440bsp YoY +129 bsp QoQ ด้านส่วนของแบ่งกำไรของเงินลงทุน(เช่น CPALL, HyLife) ยังสามารถ ทำได้ดีต่อเนื่องเช่นกัน โดย  Equity Income ไตรมาสนี้อยู่ที่ 3,587 ลบ.(+7%YoY, +4%QoQ)  



หลังจาก 2Q68 ที่เราคาดว่าจะเป็นจะเป็นจุดสูงสุดของกำไรของปีนี้ไปแล้ว ช่วง 3Q68-4Q68 แนวโน้ม กำไรจะอ่อนตัวลง โดยในส่วนของ 3Q68 เห็นสัญญาณอ่อนตัของราคาสุกรในภูมิภาค  ราคาสุกรไทย เดือน ก.ค.68 อยู่ที่ 76 บาท/กก.(+9%YoY, -11%MoM) เป็นไปในทิศทางเดียวกับราคาสุกรเวียดนามรวมถึงสุกรจีน นอกจากนี้คาดว่าส่วนแบ่งกำไรของ CPALL จะลดลง QoQ ไปตามฤดูกาลด้วย อย่างไรก็ตามแม้เราคาดว่าจะเห็นการอ่อนตัว QoQ แต่คาดกำไรยังอยู่ในเกณฑ์ดีมีปัจจัยหนุนจำฃากต้นทุนอาหารยังมีแนวโน้มลดลง ขณะที่ราคาไก่ในประเทศขยับขึ้นรับ Demand การส่งออก  
 


แม้การดำเนินงำนของ CPF จะผันผวนสูงตามราคาเนื้อสัตว์ ขณะที่ประเด็นการนำเข้าสินค้าากสหรัฐฯจะยิ่งเพิ่มควำมไม่แน่นอน แต่เราคาดว่าในช่วงระยะสั้น-กง การนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ(ผลผลิตทางเกษตรฯ)มีโอกาสที่จะช่วยลดต้นทุนอาหารในการเลี้ยงได้ นอกจากนี้กลุ่มธุรกิจ FOOD ยังพอช่วยลดความผันผวนได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ระยะยาว ยังต้องติดตามสถานการณ์การนำเข้าสุกร ปัจจุบัน เราปรัประมาณการกำไรสุทธิปี68 และ 69 ให้สอดคล้องกับการดำเนินงาน 1H68 มายู่ที่ระดับ 30,835 ลบ. (+58%YoY) และ 23,994 ลบ.(-22%YoY) ตามลำดับ แนะนำ “ซื้อ” ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี69 ที่  29.00  บาท ประเมินด้วยวิธี  SOTP(CPALL-DCF/CPF-PE Multiplier) อนึ่ง CPF ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 1.00 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield จากราคาหุ้น 24.20 บาท ที่ 4.13% จะ XD ในวันที่ 29 ส.ค.68 




---จบ---