คาด SET Index ชะลอตัวลง : หลังตัวเลขเงินเฟ้อ PPI และ Core PPI สหรัฐ เดือน ก.ค.68 ออกมาเร่งตัวขึ้นสร้างความกังวลให้กับตลาด ขณะที่รอจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐ-รัสเซีย ซึ่งหากมีความคืบหน้าอาจกดดันราคาน้ำมันดิบลง

แนวรับ-ต้าน
1,255 1,270

กลยุทธ์การลงทุน
1) งบดี/คาดดีต่อ : PR9 , BDMS, NER, MAJOR,KTC, MTC
2) อัตราดอกเบี้ยผ่อนคลาย : TCAP, SIRI, SPALI, AP, BRI
3) ท่องเที่ยว : CENTEL, ERW, AWC, OR, PTG
4) Anti comm. : BGRIM, GPSC, GULF, SCGP, TASCO , TOA
5) Dividend/Defensive : KKP, TTW, WHAIR, SCB, ADVANC

เงินเฟ้อกลับมา ช่วงรอเจรจา US รัสเซีย

 เงินเฟ้อกลับมาเขย่าตลาด : ตัวเลข PPI สหรัฐ เดือน ก.ค. 68 ออกมาที่ 0.9%m-m และ 3.3%y-y สูงกว่าคาดและเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่ 0.0%m-m และ 2.4%y-y ตามลำดับ ขณะที่ตัวเลข Core PPI ออกมาที่ 0.9%m-m และ 3.7%y-y สูงกว่าคาดรวมถึงเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่ 0.0%m-m และ 2.6%y-y เช่นกัน ภาพดังกล่าวสร้างความกังวลให้ตลาด และ ตอกย้ำมุมมองที่ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก เคยชี้ว่าผลกระทบของกำแพงภาษีในช่วงก่อนเป็นเพียงช่วงต้น และผลกระทบเต็มรูปแบบจะทยอยเข้ามาในระยะถัดไป พร้อมย้ำว่าผลของกำแพงภาษีจะทำให้เงินเฟ้อช่วงครึ่งหลังของปี 68 ไปจนถึงต้นปี 69 เพิ่มขึ้นกว่า 1% และอาจเห็นการเร่งตัวของอัตราการว่างงานจาก 4.1% เป็น 4.5% ในสิ้นปี 69 ตลาดหุ้นสหรัฐฯตอบรับในเชิงลบ พร้อมเปลี่ยนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเหลือเพียง 2 ครั้ง ในการประชุมรอบเดือน ก.ย. และ ต.ค. ครั้งละ 25 bps จากเดิม 3 ครั้ง ด้าน Bond Yields สหรัฐอายุ 2 และ 10 ปี ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 3.73% และ 4.28% ร่วมกับ Dollar Index ที่ดีดตัวขึ้นเหนือระดับ 98 จุดอีกครั้ง มองจะกดดันภาพรวมการลงทุนของตลาดหุ้นไทยเช่นกัน แนะนำจับตาการประชุมที่ Jackson Hole ในวันที่ 21-23 ส.ค. 68 เพื่อคาดเดาทิศทางนโยบายการเงินของเฟด

  ทั่วโลกจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐ-รัสเซีย : หลังล่าสุดทรัมป์เตือนรัสเซีย ว่าจะเกิดผลกระทบร้ายแรงหากไม่ยอมรับข้อตกลงในการยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน แต่เบื้องต้นยังไม่มีการระบุว่าจะเป็นมาตรการทางทหาร หรือ ภาษี ด้านยุโรป และ ยูเครนออกมาเตือนสหรัฐว่าในการเจรจาครั้งนี้อาจเป็นเพียงหลุมพราง และ การยอมรับการหยุดยิง อาจเป็นเพียงเครื่องมือในการทาให้ยูเครนยอมถอนกำลังทหาร และ เริ่มเปิดฉากการโจมตีกรุงเคียฟอีกครั้ง เรามองต้องจับตาการเจรจาครั้งนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจุบันรัสเซียเผชิญการคว่ำบาตรพลังงานจากทั้งสหรัฐ และ ยุโรป หากมีความคืบหน้าในการเจรจา อาจเห็นการลดระดับการคว่ำบาตร ซึ่งจะกดดันราคาน้ำมันดิบลง และเป็นลบกับหุ้นพลังงานต้นน้ำ แต่เป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Anti commodity

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+) นักลงทุนญี่ปุ่น และหอการค้าญี่ปุ่น ย้ำความเชื่อมั่นประเทศไทย เดินหน้าขยายการลงทุนในอุตสาหกรรม ยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ เครื่องจักร อาหาร และผลิตภัณฑ์โลหะ

(+) จีนเตรียมระดมรัฐวิสาหกิจและบริษัทบริหารหนี้เสียรายใหญ่ อัดฉีดกว่า 3แสนล้านหยวนซื้อบ้านล้นสต็อกจากผู้พัฒนาอสังหาฯ ที่มีปัญหาการเงิน หลังมาตรการพึ่งพารัฐบาลท้องถิ่นได้ผลจำกัด

(+) สหรัฐ เลื่อนประกาศผลสอบสวนการนำเข้ายาและแผนเก็บภาษีเฉพาะอุตสาหกรรมออกไปอีกหลายสัปดาห์ จากเดิมที่คาดว่าจะเสร็จภายใน ก.ค. เหตุให้ความสำคัญกับการประชุมสุดยอดสหรัฐ รัสเซียก่อน

(-) ประธานชมรมธุรกิจบัตรเครดิต เปิดเผยว่า ภาพรวมยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตครึ่งปีแรกปี 2568 ทั้งระบบอยู่ที่ 1.13 ล้านล้านบาท เติบโต 0.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าช่วงปกติที่จะเติบโตได้ 5-6%

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์ -นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์