คาด SET Index ชะลอตัวลง : แรงกดดันจากความกังวลในประเด็นกำแพงภาษี หลังตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐฯประกาศ และการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ที่จะกดดันหุ้นพลังงานต้นน้ำและโรงกลั่น

แนวรับ-ต้าน
1,190 –1,220

กลยุทธ์การลงทุน
1) Anti-Commodity : GPSC, BGRIM, TASCO, GULF
2) Short Sell : KCE, DELTA, CPN, PTTEP, PTT, SPRC
3) Dividend play : KKP, TISCO, SIRI, AP, SCB, WHA, LH
4) Defensive : TTW, BCH, BDMS
5) เก็งงบ 2Q68 : AP, TIDLOR, PR9, ADVANC

กดดันผ่านราคาน้ำมัน และความกังวล

 ตลาดเริ่มเข้าสู่โหมด Risk off : ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงในวันศุกร์โดยดัชนี S&P500 Dowjones และ Nasdaq ปรับตัวลง 1.6% 1.23% และ 1.96% มองตลาดเริ่มเข้าสู่โหมด Risk off ท่ามกลางความกังวลในประเด็นกำแพงภาษีสหรัฐซึ่งทรัมป์ได้ประกาศตั้งกำแพงภาษีกับกว่า 70 ประเทศทั่วโลก โดยประเทศที่น่าจับตามองคือคู่ค้าสำคัญของสหรัฐอย่าง Mexico และ Canada ซึ่งมีสัดส่วนการค้าขายกับสหรัฐคิดเป็นกว่า 30% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมดในปี 67 ความคืบหน้าล่าสุดกำแพงภาษีของ Mexico ได้ถูกเลื่อนออกไป 90 วัน ส่วน Canada ยังเผชิญกำแพงภาษีที่ 35% โดยไม่มีการผ่อนผัน เนื่องจากมองว่าเป็นหนึ่งในประเทศที่ให้การสนับสนุนปาเลสไตน์ จึงทำให้ประเด็นภาษียังสร้างความกังวลให้กับตลาด นอกจากนี้การเจรจากำแพงภาษีกับจีนยัง Overhang เช่นกัน ล่าสุดนายสก็อตต์ เบสเซนต์ เผยว่ากำลังอยู่ในขั้นตอนที่นำไปสู่ข้อตกลงกับจีน และเขารู้สึกว่าการเจรจาจะเป็นไปในทิศทางที่ดี ด้านตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐที่ออกมาชะลอตัวทำให้ตลาดคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นจากเดิมคาดลด 1 ครั้งเป็น 2 ครั้ง (ครั้งละ 25 bps) ในครึ่งหลังของปีนี้ ทำให้ในระยะสั้นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทอง และพันธบัตรรัฐบาลมีความน่าสนใจมากกว่าสินทรัพย์เสี่ยง

 OPEC+ มีมติเพิ่มกำลังการผลิตอีก : โดยจะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 5.47 แสนบาร์เรลต่อวัน ในเดือน ก.ย.นี้ เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาดที่อาจถูกชิงไปจากการเร่งการผลิตของรัสเซีย อย่างไรก็ดีแหล่งข่าว Reuters เผยที่ประชุมจะมีการประชุมเพิ่มเติมอีกครั้งในวันที่ 7 ก.ย. 68 เพื่อยืนยันจุดยืนดังกล่าว มองการตัดสินใจดังกล่าวกดดันราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลง $3 หรือ 4.34% แตะระดับ $66 เป็นลบต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ และ โรงกลั่น แต่มองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Anti-commodity

  ปัจจัยอื่นที่น่าจับตาในสัปดาห์นี้ : US - ISM Non-Manufacturing PMI(Jul),China–Caixin Services PMI(Jul)/Export-Import(Jul) / CPI + PPI(Jul), UK – BoE Interest Rate Decision, TH –ConsumerConfidence / CPI +Core CPI(Jul)

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+) ททท. เผยในช่วงเดือน ม.ค.-มิ.ย.68 มีจำนวนการเที่ยวของนักท่องเที่ยวในประเทศรวมกว่า 100.23 ล้านคน-ครั้ง ขยายตัว 2.49%y-y โดยคาดว่าช่วงวันหยุดในเดือน ส.ค. จะทำให้การท่องเที่ยวคึกคักเพิ่มขึ้น

(+) Toyota Motor เพิ่มเป้าผลิตยานยนต์เป็น 10 ล้านคัน หลัง ยอดขายรถยนต์เริ่มแข็งแกร่ง และผลกระทบจากการขาดแคลนชิปทั่วโลกเริ่มผ่อนคลายลง มองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มยานยนต์

 (-) รองสภาองค์กรนายจ้าง มองดีลภาษี 19% ระหว่างไทย-สหรัฐ เป็นจุดวิกฤติยกแรก และควรจับตาการเจรจาภาษีครั้งนี้เนื่องจากรายละเอียดสินค้าที่ถูกลดภาษีเหลือ 0% มีความสำคัญต่อการค้าระหว่างประเทศมาก

 (-) Bloomberg Economics เปิดเผยว่า มาตรการเก็บภาษีนำเข้าใหม่ของทรัมป์ เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 จะส่งผลกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รวมถึงกระตุ้นเงินเฟ้อ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์ -นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์