ภาวะตลาด : SET Index วานนี้มีพักในวัน โดยลงไปต่ำสุด 1199.54 (-7.04 จุด) ส่วนสูงสุดอยู่ที่ 1217.83 (+11.25 จุด) ปิดตลาดที่ 1208.13 (+1.55 จุดหรือ+0.13%) มูลค่าซื้อขาย 4.3 หมื่นลบ. โดยแรงซื้อหลักอยู่ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ (KBANK, SCB, KKP) และค้าปลีกบางตัว (CPALL) ขณะที่หุ้น DELTAยังบวกต่อและมีผลต่อดัชนีประมาณ 1.5 จุด ปัจจัยที่มีน้ำหนัก คือรายงานกำไร 2Q25 กลุ่มธนาคาร และPreview ผลประกอบการหุ้นที่กลุ่มอื่น ๆ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อ+1.15 พันลบ. สถาบันในปท.ขายสุทธิอีก -907 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
จับตาสุนทรพจน์ประธานเฟด ในการประชุมทบทวนแบบบูรณาการเกี่ยวกับกรอบเงินกองทุนสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ที่กรุงวอชิงตัน ดีซี ในวันนี้(19.30 น. เวลาไทย) เพื่อดูมุมมองต่อเศรษฐกิจสหรัฐและทิศทางดอกเบี้ยเฟด ซึ่งจะมีประชุม FOMC ในวันที่ 29-30 ก.ค.นี้์

นายโฮเวิร์ด ลุตนิก รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐ กล่าวว่าวันที่ 1 ส.ค.25 เป็นกำหนดเส้นตายทประเทศต่างๆ จะต้องเริ่มจ่ายภาษีศุลกากรให้กับสหรัฐ แต่ก็ยังเปิดช่องให้เจรจาหลัง 1 ส.ค. อย่างไรก็ดี ระหว่างที่ยั้งไม่มีข้อตกลงใหม่ ต้องจ่ายภาษีตามที่ประกาศไปก่อน์ ดัชนีตลาดหุ้น mix โดย Nasdaq ทำ new high สัญญาน้ำมันดิบยังอยู่ที่ 67-69 US/bbl ตลาดประเมินการคว่ำบาตรรัสเซียอาจกระทบอุปทานเล็กน้อย

สัญญาทองคำปรับขึ้น +48.10 US เป็น 3,406.40 US/ออนซ์เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ดัชนีค่าเงิน USอ่อนสู่ 97.9 ค่าเงินบาทแข็งขึ้น เป็น 32.25 บาท/ดอลลาร์ ส่วน US bond yield 10 ปีอ่อนี้เป็น 4.37% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่109.85 (สูงสุด 149) ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนี้เป็น 2016 หลังทำ new highที่ 2052

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
จับตำรายชื่อผ้วู่าการธปท.คนใหม่ ซึ่งคลังจะเสนอให้ครม.พิจารณาวันนี้ (22 ก.ค.) ซึ่งตลาดคาดว่าจะเป็นนายวิทัย และหวังวาดอกเบี้ยนโยบายนาจะลดได้เร็วขึ้น...เป็น Sentiment บวกกับแบงค์เล็ก (KKP, TISCO) ไฟแนนซ์ (MTC, TIDLOR, SAWAD, KTC, AEONTS) และบริษัทที่มีหนี้ดอกเบี้ยลอยตัวมาก์ ผลประกอบการ2Q25

ธนาคารพาณิชย์ : กำไร KBANK เป็นไปตามคาด แต่แนวโน้มผลประกอบการ2H25F ชะลอตัวลง ปรับคำแนะนำ KBANK เป็นถือ (เดิมซื้อ) กำไรสุทธิ BBL, KTB ดีกว่าคาดเล็กน้อย ส่วนกำไรสุทธิ SCB, KKP ดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ปรับคำแนะนำ SCB เป็นซื้อ (เดิมถือ)

การเมืองไทย : แม้ว่ามีหลายคดีของนักการเมือง, นายกฯแพทองธาร, อดีตนายกฯทักษิณ ที่ยังต้องติดตามและอาจมีผลต่อเสถียรภาพรัฐบาล แต่เรามองว่าร่างพ.ร.บ.งบประมาณปี 69 น่าจะผ่านสภาในเดือนส.ค.นี้ หลังจากนั้นอาจมีการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองโดยประเมินโอกาสที่จะยุบสภามีมากขึ้น

กลุยทธ์ : ถ้าแกว่งและพักฐานไม่มาก ยังมีโอกาสขยับขึ้น ต่อสัญญาณทางเทคนิคยังเป็นบวก จากการที่ดัชนีพักตัวไม่แรงและปิดเหนือ 1200 ได้อย่างไรก็ตาม ควรระวังการแกว่งตัว/พักฐานหลังทดสอบแนวต้าน 1220+/- (วานนี้สูงสุด 1217.83) เราให้แนวรับระยะส้นมากไว้ที่ 1200, 1195 - 1190, 1185 - 1180 แนวต้านอยู่ที่ 1215 - 1120, 1230 - 1240, 1250 (ถ้าการพักฐานไม่หลุด 1180)

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : MTC คาดกำไรสุทธิ 2Q25F เติบโตดี y/y จากการขยายตัวของสินเชื่อโดยเฉพาะสินเชื่อที่มีหลักประกัน (สินเชื่อจำนำทะเบียนรถและโฉนดที่ดิน) และการขยายสาขาเพิ่ม แม้ว่า NIM จะอ่อนลงก็ตาม บริษัทมีแผนเปิดสาขา 600 แห่งในปี 25F (สิ้นมี.ค.25 มีสาขาทั้งสิ้น 8.3 พันแห่ง) ด้านคุณภาพสินทรัพย์สามารถบริหารจัดการได้ ควบคุ้มค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้ดี ฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH คาดกำไรปีนี้โต +17% แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 65 บาท

นักวิเคราะห์ &กลยุทธุ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829