สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(22 กรกฎาคม 2568)----------บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย เปิดเผยว่า วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1200-1215 จุด ตลาดเริ่มเข้าสู่ช่วงลดความร้อนแรงจากการที่ปรับขึ้นมา 13.7% จากจุดต่ำสุดประกอบกับนักลงทุนเริ่มรอติดตามผลประกอบการ ล่าสุดกลุ่มธนาคาพาณิชย์รายงานผลประกอบการ 2Q25 เมื่อรวมกับ KTC มีกำไรสุทธิรวมกันที่ 5.81 หมื่นล้านบาท (+5%YoY -3.5%QoQ) หุ้นที่กำไรเติบโต YoY ได้แก่ KKP KTC SCB และกำไรดีกว่า Bloomberg Consensus คาดการณ์ได้แก่ KKP SCB จากนี้รอติดตามผลประกอบการที่จะทยอยรายงานออกมา แต่อย่างไรก็ตามในภาพรวมผลประกอบการขยายตัวมิได้โดดเด่นมากนัก โดยมีความเสี่ยงที่ครึ่งปีหลังผลประกอบการอาจย่ำแย่ตามสภาพเศรษฐกิจและนักท่องเที่ยวที่ลดลง

ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนยังเน้นเพียงแค่ Trading ระยะสั้นเนื่องด้วยตลาดที่ปรับขึ้นมาและยังไม่มีปัจจัยหนุนตลาดหุ้นข้างหน้าอย่างชัดเจนประกอบกับ Valuation เริ่มไม่ถูกเท่าใดนัก โดยเน้นเลือกหุ้นที่ยังปรับขึ้นน้อย อาทิ KTC KTB CPF KBANK BDMS ICHI CPALL MTC MINT นอกจากนี้อาจเลือกเก็งกำไรในกลุ่มการเงิน (MTC SAWAD TIDLOR) ค้าปลีก (BJC CRC CPALL) จากการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายของผู้ว่าธนาคารแห่งประเทศไทยคนใหม่

CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท)
ปัจจัยหนุนระยะสั้นจากการแก้หนี้ครัวเรือนหนุนการบริโภค ส่วน Valuation ที่น่าสนใจปัจจุบันซื้อขายที่ราว 14xPE’25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมด้วยผลตอบแทนเงินปันผลคาดหวังระดับ 3% โดยเราคาดรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.7 พันล้านบาท (+8%YoY, -11%QoQ) หนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 20 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.5% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 10 bps YoY

TIDLOR (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 19.00 บาท)
มองว่ากำไรสุทธิในปี 2025 เติบโตได้ดีต่อเนื่องที่ 12% หนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อ รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจประกันภัย และสำรองหนี้ฯ ลดลงจากการควบคุมคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น และคาดว่า ROE ปรับสูงขึ้น