สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(8 กรกฎาคม 2568)---------ฟิทช์ เรทติ้งส์ประกาศให้อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Issuer Default Rating: IDR) ที่คาดว่าจะให้ (expected rating) แก่หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีประกัน ที่จะออกเสนอขายในสกุลเงินเหรียญสหรัฐฯ ของ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC (‘BB’/ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ที่ 'BB(EXP)' อันดับเครดิตที่คาดว่าจะให้ดังกล่าวจะสมบูรณ์ต่อเมื่อฟิทช์ได้รับเอกสารฉบับจริง ที่สอดคล้องกับข้อมูลที่ได้รับมาแล้ว

หุ้นกู้ที่จะเสนอขายดังกล่าวจะออกภายใต้โครงการหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน Global Medium-Term Note (GMTN) ของ MTC วันที่ 6 กรกฎาคม 2568 วงเงิน 3.0 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยหุ้นกู้ดังกล่าวจะมีกำหนดทยอยชำระคืนและ จะอยู่ภายใต้การกำหนดเงื่อนไขสัญญา (Covenant) ที่กำหนดให้บริษัทต้องดำรงอัตราส่วนเงินกองทุนที่ปรับตามความเสี่ยง (Risk-Adjusted Capital Ratio) ไม่ต่ำกว่า 15% และอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพสุทธิ (Net Stage III Asset Ratio) ไม่เกิน 7% ตลอดอายุหุ้นกู้ นอกจากนี้ โครงการหุ้นกู้ดังกล่าวยังมีข้อกำหนดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการถือหุ้นและการเพิกถอนหลักทรัพย์ออกจากตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งจะให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นกู้ในการไถ่ถอนหุ้นกู้ หากสัดส่วนการถือหุ้นและอำนาจควบคุมการบริหารงานของครอบครัวผู้ก่อตั้ง MTC ลดลงต่ำกว่า 50.1% ของสิทธิออกเสียงทั้งหมด หรือหากบริษัทถูกเพิกถอนหรือถูกระงับการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็นระยะเวลานานเกินกว่าที่กำหนด

เงินที่ได้จากการจำหน่ายจะนำไปชำระหนี้ที่ครบกำหนดหรือนำไปใช้ในโครงการหรือธุรกรรมที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์หุ้นกู้ เพื่อสังคมของบริษัท (social bond)

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ที่จะออกเสนอขายได้รับการจัดอันดับให้อยู่ในระดับเดียวกับอันดับเครดิตสากล สกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของบริษัท และอยู่ในระดับเดียวกันกับตราสารหนี้อื่นที่มีภาระผูกพันในลักษณะเดียวกัน
อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC พิจารณาจากโครงสร้างอันดับเครดิตและความแข็งแกร่ง ทางการเงินของบริษัท (Standalone credit profile) โดย MTC ถือเป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารที่ประกอบธุรกิจสินเชื่ออุปโภคบริโภคซึ่งมีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ในประเทศไทย และมีส่วนแบ่งทางการตลาดในระดับที่มีนัยสำคัญในธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิตและปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต สามารถดูได้จาก “ฟิทช์ให้อันดับเครดิตสากลเป็นครั้งแรกแก่ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) ที่ 'BB' แนวโน้มอันดับเครดิต มีเสถียรภาพ และให้อันดับเครดิตหุ้นกู้ที่จะออกเสนอขายที่ 'BB(EXP)'” ลงวันที่ 12 กันยายน 2567 (https://www.fitchratings.com/site/pr/10284988)

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับเครดิตที่คาดว่าจะให้แก่หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันที่จะออกเสนอขายของ MTC อาจถูกปรับลดอันดับเครดิต หากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของบริษัทถูกปรับลดอันดับ
ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับเพิ่มอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ MTC อาจนำไปสู่การปรับเพิ่มอันดับเครดิตของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ได้เช่นกัน

วันที่มีการประชุมพิจารณาอันดับเครดิต
3 กรกฎาคม 2568

แหล่งที่มาของข้อมูลที่มีนัยสำคัญต่อปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

แหล่งที่มาของข้อมูลหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์เป็นไปตามรายละเอียดที่อธิบายไว้ในเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

การพิจารณาปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG)

MTC มีคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG (ESG Relevance Score) ที่ระดับ '3' สำหรับสวัสดิการลูกค้า เมื่อเทียบกับคะแนนมาตรฐานที่ '2' สำหรับอุตสาหกรรมการเงิน สะท้อนถึงการดำเนินงานที่มุ่งเน้นในกลุ่มลูกค้ารายย่อยของบริษัท ซึ่งมีความเสี่ยงต่อการให้สินเชื่ออย่างยุติธรรม ความโปร่งใสในการกำหนดราคา การยึดทรัพย์ การขายและการเก็บหนี้ การปฏิบัติเชิงรุกในด้านเหล่านี้อาจทำให้บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมายหรือการกำกับดูแลและความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่อาจทำลายโครงสร้างอับดับเครดิตของบริษัท ทั้งนี้ คะแนน '3' สำหรับปัจจัยนี้สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่าความเสี่ยงเหล่านี้ได้รับการจัดการอย่างเหมาะสมและมีผลกระทบต่ำต่อโครงสร้างเครดิตของบริษัท

อันดับสูงสุดของคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG คือคะแนน '3' เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่นในส่วนนี้ คะแนน '3' หมายความว่า ปัญหา ESG ไม่มีผลกระทบต่อเครดิตหรือมีผลกระทบต่ออับดับเครดิตของบริษัทเพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลมาจากลักษณะหรือวิธีการที่บริษัทจัดการกับปัญหาเหล่านี้ คะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG ของฟิทช์ไม่ใช่ปัจจัยในการประเมินการจัดอันดับเครดิต แต่เป็นการสังเกตุความเกี่ยวข้องและความสำคัญของปัจจัย ESG ในการตัดสินใจจัดอันดับเครดิต สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับคะแนนความเกี่ยวข้องกับ ESG ของฟิทช์ หาได้จาก www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores