Market Wrap-Up

• SET วันที่ 1 ก.ค.68 ปิด +20.45 จุด อยู่ที่ 1,110.01 จุด มูลค่าการซื้อขาย 41,715 ลบ. สถาบันซื้อ 814 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 771 ลบ. ต่างชาติขาย 776 ลบ. และรายย่อยขาย 810 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 836 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น ADVANC,DELTA,PTTEP,PTT,TRUE และยอดขายหุ้น KTC,CPF,OR,BH,SAWAD มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,808 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ HSHD23,CATL01,TDEX โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 5,140 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 110,565 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,419 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.91%, S&P500 -0.11%, Nasdaq -0.82% ได้แรงหนุนจากกลุ่มวัสดุ, ขนส่ง หลังวุฒิสภาสหรัฐมีมติ 51 – 50 ผ่านร่าง กม.ลดภาษีเงินได้และการใช้จ่ายขนาดใหญ่ที่เสนอโดย ปธน.ทรัมป์ ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีปรับลดลง นำโดย Tesla -5.4% ปธน.ทรัมป์ขู่อาจตัดเงินอุดหนุน ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.21% จากแรงชายกลุ่มอุตสาหกรรม -1.7% , ธนาคาร -1.3% และกลุ่มผู้ผลิตอาวุธ & ยุทโธปกรณ์ -5%              
• Market View
• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ DJIA ได้แรงหนุนหลังวุฒิสภาฯ สหรัฐผ่านร่าง กม.ลดภาษีเงินได้บุคคลธรรม & นิติบุคคล และงบการใช้จ่ายขนาดใหญ่ที่เสนอโดย ปธน.ทรัมป์ ซึ่งจะต้องส่งไปให้สภาผู้แทน ฯ พิจารณาอีกครั้ง ก่อนจะส่งผลให้ ปธน.ทรัมป์ลงนามในวันที่ 4 ก.ค. แม้ร่าง กม.นี้อาจส่งผลให้หนี้สหรัฐเพิ่มขึ้น $3 ลล. ภายใน 10 ปีข้างหน้า ขณะที่ S&P500, Nasdaq ปรับลดลงจากแรงชายกลุ่มเทคโนโลยี ขณะที่การเจรจาข้อตกลงการค้านั้น ทาง ปธน.ทรัมป์เผยยังไม่พิจารณาเลือนมาตรการจากเส้นตายในวันที่ 9 ก.ค. ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ JOLTs เผยตัวเลขเปิดรับสมัครงานสหรัฐ พ.ค. เพิ่มขึ้น 374,000 อยู่ที่ 7.769 ล.ตำแหน่ง สูงกว่าคาดที่ 7.3 ล.ตำแหน่ง และค่ำวันนี้ติดตาม ADP รายงานตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐ มิ.ย. และวันพฤหัส ตัวเลขจ้างงานอกภาคเกษตรสหรัฐ มิ.ย. คาด 120,000 & พ.ค.139,000 ราย , อัตราว่างงานสหรัฐ มิ.ย. คาดที่ 4.3% & พ.ค. 4.2%
• ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลง จากแรงชายกลุ่มอุตสาหกรรม, กลุ่มผู้ผลิตอาวุธ และธนาคาร จากความกังวลต่อผลการเจรจาข้อตกลงการค้ากับสหรัฐอาจไม่ทันภายในวันที่ 9 ก.ค. ซึ่งทางสหภาพยุโรปต้องการให้สหรัฐเก็บภาษีศุลกากรในอัตรา 10% ครอบคลุมสินค้าหลายรายการ ส่วนข้อมูล CPI ยูโรโซน มิ.ย. อยู่ที่ 2.0% & พ.ค. 1.9% ซึ่งตลาดคาด ECB มีโอกาสลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งภายในปีนี้
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ดัชนีนิเกอิ -1.24% จากแรงขายกลุ่มยานยนต์และอิเล็ก ฯ ที่ถูกกระทบจากค่าเงินเยนแข็งค่า กอปรผลการเจรจาการค้าสหรัฐ – ญี่ปุ่นยังไม่มีความคืบหน้า หลัง ปธน.ทรัมป์ไม่พอใจที่ญี่ปุ่นไม่ยอมเพิ่มการนำเข้าข้าวจากสหรัฐ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +0.58% ความหวังเชิงบวกต่อการเจรจาการค้ากับสหรัฐ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.39% หลัง Caixin เผย PMI ภาคการผลิตจีน มิ.ย. ปรับขึ้นอยู่ที่4 & คาด 49.2 อยู่ในโซนขยายตัว
• SET วานนี้ +1.88% ปริมาณการซื้อขาย 1 หมื่น ลบ. สถาบันซื้อ 814 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 771 ลบ. ต่างชาติขาย 776 ลบ. และรายย่อยขาย 810 ลบ. โดยช่วงบ่ายดัชนีปรับขึ้น หลัง ศาล รธน.มีมติ 7 – 2 สั่งให้นายก ฯ หยุดการปฏิบัติหน้าที่ และให้ส่งเอกสารชี้แจงภายใน 15 วัน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันจากกลุ่มผู้ชุมนุมประท้วงนายก ฯ โดยระหว่างรอศาลพิจารณาคดีนั้น รองนายก ฯ สุริยะ จะนั่งรักษาการนายก ฯ แทน ซึ่งยังไม่ส่งผลกระทบต่อการบริหารราชการ และผ่านงบประมาณรายจ่ายปี 69 วาระ 2 – 3 ในช่วง ส.ค.นี้ จากปัจจัยบวกดังกล่าวส่งให้มีแรงซื้อเข้าในหุ้น Big Cap.กลุ่มอิเล็ก ฯ, ท่องเที่ยว และไฟแนนท์ โดยนักลงทุนกลับมาให้ความสนใจต่อผลการเจรจาการค้ากับสหรัฐในช่วงค่ำวันที่ 3 ก.ค. ซึ่งทางไทยต้องการเจรจาขอให้สหรัฐลดภาษีศุลกากรลง ½ อยู่ที่ระดับ 18 % ได้ เพื่อช่วยลดอุปสรรคต่อการส่งออกสินค้าไทย      

Daily Strategy

• ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,110 – 1,120 หลังวานนี้ดัชนีได้ปรับขึ้นข่าวการหยุดปฏิบัติหน้าที่ของนายก ฯ ช่วยลดความเสี่ยงจากสถานการณ์ชุมนุม โดยนักลงทุนรอความชัดเจนผลการเจรจาการค้ากับสหรัฐในช่วงสุดสัปดาห์นี้ แนะนำทยอยซื้อในข่วงดัชนีปรับฐาน ADVANC,SCC,GULF,CPALL เป็นกลุ่ม Big Cap ที่คาดกำไรปีนี้ยังขยายตัวได้ดี / ท่องเที่ยว MINT,CENTEL,ERW ได้ประโยชน์จาก ม.เที่ยวไทยคนละครึ่ง
• MINT* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 35.25 บาท) คงเป้าหมายกำไร 3 ปีข้างหน้าโต 15-20% ต่อปี และปรับลด CAPEX ลงเหลือ 7 พันล้านบาทจาก 1 ล้านบาท โดยใช้กลยุทธ์ Asset-Light ที่ช่วยลดภาระหนี้สิน สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 2Q25-3Q68 คาดธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวได้แรงหนุนการท่องเที่ยวยุโรปที่เป็นช่วง high season ประกอบกับต้นทุนการเงินลดลงจากการลดหนี้สินที่ทำมาต่อเนื่อง โดยตั้งเป้าสินปี 68 จะมี IBD/E อยู่ที่ระดับ 0.75x ชดเชยธุรกิจอาหารที่ชะลอลงเนื่องจากเข้าสู่ฤดูฝน ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 68 ที่ 8.9 พันล้านบาท +15%YoY ส่วนปี 69 คาดกำไรสุทธิ 1 หมื่นล้านบาท +12%YoY

ADVANC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย 315.0 บาท) คาดการดำเนินงาน 2Q68 ยังดีได้ต่อจากมาร์จิ้นตามการแข่งขัน/Finance Cost ที่ลดลง ทั้งนี หุ้นกลุ่มสื่อสารยังมีปัจจัยบวกจากเทรนด์ธุรกิจในอนาคต, Data Consumption ที่สูงขึ้น รวมถึงการ Migrate เทคโนโลยี เช่น Package 5G ที่จะส่งผลบวกต่อไปยัง ARPU โดย ฐานผู้ใช้บริการ 5G ของ ADVANC ณ สิ้น 1Q68 คิดเป็น 28% ของฐานผู้ใช้บริการทั้งหมด ยังมีช่องในการเติบโต นอกจากนี้ การแข่งขันที่ลดลงของผู้ให้บริการในไทยก็จะช่วยในเรื่องค่าใช้จ่ายการประมูลคลื่น โดย การประมูลคลื่นความถี่ย่านกลางในช่วงปลายเดือนมิ.ย.ที่ผ่านมา ADVANC ได้ต้นทุนที่ถูกลงกว่าเดิม

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ส.ค.+$0.34 อยู่ที่ $65.45 / บาร์เรล, Brent ก.ย. +$0.37 อยู่ที่ $67.11/บาร์เรล ได้ปัจจัยหนุนจากข้อมูล PMI ภาคผลิตจีน มิ.ย. ปรับขึ้นอยู่ที่ 50.4 อยู่ในโซนขยายตัว ซึ่งเป็นผลบวกอุปสงค์น้ำมัน กอปรกับซาอุ ฯ ได้ปรับขึ้นราคาน้ำมันดิบใน ส.ค. สูงสุดในรอบ 4 เดือนสำหรับผู้ซื้อในเอเชีย ส่วน API เผยสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 680,000 บาร์เรล

 

Gold Update(+) Comex Gold ส.ค.+$42.10 อยู่ที่ $3,349.80 /ออนซ์ หลังวุฒิสภา ฯ สหรัฐผ่านร่าง กม.ปรับลดภาษีของ ปธน.ทรัมป์ ส่งผลให้หนี้สาธารณะของสหรัฐเพิ่มขึ้น $3.3 ลล. ภายใน 10 ปีข้าหน้า ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนทองคำที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -49.74 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -23.95 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -42.99 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +17.2 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 32.43 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 4.248 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -31 จุด อยู่ที่ 1,458

(-) BitCoin เช้านี้ -1.68% อยู่ที่ 105,425 ดอลลาร์สหรัฐ

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 มิ.ย.     ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที1 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค 

(ก.ค.)       

 

 

ต่างประเทศ

30 มิ.ย.     CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน (มิ.ย.)

01 ก.ค.     EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (มิ.ย.) 

US คำกล่าวของนายพาวเวลล์ (Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ 

                US ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS ( พ.ค.)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (มิ.ย.)

02 ก.ค.     US การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคนอกภาคเกษตรกรรม(ADP)(มิ.ย.)

03 ก.ค.     US วันชาติ - ปิดทำการก่อนกำหนด ณ เวลา 13:00

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US อัตราการว่างงาน (มิ.ย.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (มิ.ย.)

US การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (มิ.ย.)

US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (เดือนต่อเดือน) (มิ.ย.)

04 ก.ค.     US วันหยุด-วันชาติ

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, ทิศทางดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่ขาลง,  และ/หรือ สามารถรับจากความเสี่ยง Trade War ได้  

 

(1) กลุ่มการเงิน Leasing รับแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยในประเทศลดลง NCAP*, S11*, SINGER* ,SGC* ,THANI*

 

(2) กลุ่มสื่อสาร โรงไฟฟ้า หุ้น defensive ได้ประโยชน์จาก Bond yield ที่ปรับลดลง ธุรกิจหลักมีการเติบโตสอดคล้องเศรษฐกิจใหม่ ADVANC ,TRUE ,GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่มเกษตรได้ประโยชน์จากราคาสุกรในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่การส่งออกไก่ไปต่างประเทศยังทำได้ดี CPF, BTG* ,TFG* ,FM* ,GFPT

 

(4) กลุ่ม China Play คาดความดึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว แม้ยังมีความผันผวนแต่หุ้นที่เกี่ยวข้องมี valuation ที่ปรับตัวลงมาต่ำมากแล้ว น่ากลับไปหาจังหวะเก็งกำไร SCC* ,SCGP* ,PTTGC

 

(5) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*,SIS*

 

(6) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC ,OKJ*, NSL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio May 2025: MONO*, PR9*, IVL*,PTTGC*,GULF*

 

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204