Market Wrap-Up

• SET วันที่ 19 มิ.ย.68 ปิด -25.85 จุด อยู่ที่ 1,068.73 จุด มูลค่าการซื้อขาย 46,634 ลบ. สถาบันขาย 6,393 ลบ. ต่างชาติขาย 693 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 281 ลบ. และรายย่อยซื้อ 6,805 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 147 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น ADVANC,CPALL,GULF,AOT,HMPRO และยอดขายหุ้น KBANK,SCB,PTT,BDMS,SCC มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,747 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TDEX,HKCE01,CHG โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 5,636 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 75,627 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 2,108 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดทำการในวันหยุด Juneteenth ซึ่งเป็นวันยุติการค้าทาสในสหรัฐ โดยนักลงทุนยังรอประเมินสถานการณ์สงครามระหว่างอิสราเอล – อิหร่าน ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.83% จากแรงขายกลุ่มท่องเที่ยว & นันทนาการ -2.3% ถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น จากสถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง ขณะที่กลุ่มพลังงาน +0.8% และกลุ่มบริการสุขภาพ, สาธารณูปโภคปรับตัวขึ้น

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดทำการในวันหยุด Juneteenth หลังเฟดมีมติคงดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25 – 4.5% โดย ปธ.เฟดยังกังวลเงินเฟ้อสหรัฐมีโอกาสปรับสูงขึ้นในช่วงฤดูร้อนนี้ ซึ่งเป็นผลจาก ม.ปรับขึ้นภาษีศุลกากรของสหรัฐ อย่างไรก็ตาม Dot Plot ยังคงคาดการณ์ลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ โดยภาวะเศรษฐกิจสหรัฐอาจเข้าสู่ภาวะ Stagflation คือ เศรษฐกิจชะลอตัวท่ามกลางเงินเฟ้อสูง ส่วนสถานการณ์อิสราเอล – อิหร่านนั้น ทางโฆษกทำเนียบขาวเผย ปธน.ทรัมป์จะใช้เวลา 2 สัปดาห์ เพื่อประเมินว่าจะเข้าร่วมปฏิบัติการโจมตีอิหร่านหรือไม่ ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ติดตาม ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐ พ.ค. คาด -0.1% & เม.ย. -1.0% MoM และสัปดาห์หน้าติดตามข้อมูล PMI ภาคการผลิต & บริการสหรัฐ มิ.ย., US GDP Q1/68, US PCE พ.ค. รวมถึงการแถลงนโยบายการเงินต่อสภาคองเกรสของ ปธ.เฟด  
• ตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลงจากแรงชายกลุ่มท่องเที่ยว -2.3% ขณะที่กลุ่มพลังงาน +0.8% จากความกังวลสหรัฐอาจตัดสินใจเข้าร่วมโจมตีอิหร่าน ซึ่งอาจส่งผลให้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางขยายวงมากขึ้น โดยวันนี้ติดตามการหารือระหว่างสหรัฐ – อิหร่าน และสหภาพยุโรป – อิหร่านว่าจะสามารถยุติสงครามได้หรือไม่ ส่วนผลการประชุม BOE อังกฤษวานนี้มีมติ 6 – 3 คงดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% ตามคาด โดยตลาดแรงงานของอังกฤษมีแนวโน้มชะลอตัว และราคาพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดคาด BOE มีโอกาสลดดอกเบี้ยใน ส.ค.
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -1.02% จากแรงขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หลังสหรัฐอาจร่วมกับอิสราเอลในปฏิบัติการโจมตีอิหร่าน หากยังไม่ยอมยุติโครงการนิวเคลียร์ ส่วนเช้านี้รายงาน National Core CPI ญี่ปุ่น พ.ค. อยู่ที่ 3.7% & เม.ย. 3.5% สูงกว่าคาดที่ 3.6% YoY ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ปิ -0.79% และฮั่งเส็ง -1.99% รอการประชุมโปลิตบูโรของจีนในเดือน ก.ค. ว่าจะออก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจหรือไม่ เช้านี้ติดตาม ธ.กลางจีนจะประกาศดอกเบี้ยเงินกู้ LPR 1 ปี, 5 ปี คาดคงที่ 3.0% และ 3.5%
• SET วานนี้ -2.36% ปริมาณการซื้อขาย 6 หมื่น ลบ. สถาบันขาย 6,393 ลบ. ต่างชาติขาย 693 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 281 ลบ. และรายย่อยซื้อ 6,805 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขายหุ้น Big Cap. ในกลุ่มไอซีที, โรงไฟฟ้า, ค้าปลีก และ รพ. จากปัญหาวิกฤตความเชื่อมั่นต่อตัวนายก ฯ หลังมีคลิปเสียงการพูดคุยระหว่างนายก ฯ ไทยกับฮุน เซน ต่อปัญหาชายแดนไทย – กัมพูชา ส่งผลให้พรรคภูมิใจไทยประกาศถอนตัวจากพรรคร่วมรัฐบาล ส่งผลให้จำนวนเสียงในพรรคร่วมรัฐบาลอยู่ที่ 261 คน ขณะที่ สส.ในสภาผู้แทนฯ มีจำนวน 495 คน ดังนั้นพรรคร่วมรัฐบาลจีงมีเสียงเกินกึ่งหนึ่งที่ 248 คน เพียง 13 เสียง ซึ่งส่งผลลบต่อเสถียรภาพของรัฐบาล โดยอยู่ระหว่างประเมินท่าทีของพรรครวมไทยสร้างชาติว่าจะร่วมรัฐบาลต่อหรือไม่ หลังเบื้องต้นหัวหน้าพรรค รทสช.ยื่นเงื่อนไขให้เปลี่ยนตัวนายก ฯ ก่อนจะเข้าร่วมรัฐบาล ส่งผลให้ยังมีความไม่แน่นอนต่อเสถียรภาพของรัฐบาล กอปรกับยังมีแรงกดดันจากการชุมนุมของมวลชนที่ไม่พอใจการทำงานของรัฐบาล จากปัจจัยลบดังกล่าวคาดดัชนี SET มีโอกาสปรับฐานลงต่อ โดยสัปดาห์หน้าคาดจะมีความชัดเจนในการแก้ไขปัญหาของรัฐบาล         

Daily Strategy

• ประเมิน SET กรอบแนวรับ 1,050 – 1,060 โดยมีแนวต้านที่ 1,080 – 1,085 คาดดัชนีมีโอกาสปรับลดลง หลังปัจจัยเสี่ยงการเมืองในประเทศเพิ่มสูงขึ้น กอปรยังมีความไม่แน่นอนต่อผลการเจราการค้าไทย – สหรัฐ และภาวะสงครามในตะวันออกกลาง แนะนำเลือกพักเงินในกลุ่มปลอดภัยและจ่ายเงินปันผลสูง เช่น SCB,TISCO, MC, PRM, SAPPE, DIF
• PTTEP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 00 บาท) ได้รับ sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น เป็นผลจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางหลังอิสราเอล-อิหร่านเปิดฉากโจมตีใส่กันอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้สหรัฐยังมีทีท่าทีค่อนข้างชัดเจนว่าจะร่วมโจมตีอิหร่าน ด้วยการใช้อาวุธทำรายล้างสูงอย่างบังเกอร์บัสเตอร์ ซึ่งจะยกระดับความเสี่ยงต่อการปิดช่องแคบฮอร์มุซ และส่งผลกระทบ supply ของการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางมายังภูมิภาคเอเชีย โดยการขนส่งผ่านช่องแคบดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็น 20% ของความต้องการใช้ในโลก

BCH (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 19.40 บาท) เบื้องต้น คาดกำไร 2Q68 ฟื้นตัวได้ดี YoY จาก 1.2Q67 มีรายการลบจาก Fx Loss, Covid-19, โรค adj.RW>2 รวมแล้วเป็นลบ ราว -100 ลบ. 2.รอมฎอนปีนี้อยู่ในในช่วง 28ก.พ.-29มี.ค.68 สิ้นสุดใน 1Q68 แล้ว และ 3.สภาพอากาศในปีนี้ที่มีฝนตกมากกว่าปีก่อนแล้วมีความร้อนน้อยกว่าปีก่อน ส่วน 3Q68 จะได้แรงบวกตามฤดูกาล โดย ปัจจุบัน เราคาดกำไรสุทธิของ BCH ปี68 ที่ 1,651 ลบ.(+29%YoY) มีปัจจัยหนุนจาก 1.ความเสี่ยงของการรับเงินประกันสังคมในปี68 ลดลง คาดว่า SSO จะสามารถจ่ายโรค adj.RW>2 ที่ 1.2 หมื่นบาท/adj.RW ได้ และ 2.คาดกลุ่มรายได้ผู้ป่วยต่างชาติเริ่มฟื้นตัว ขณะที่ BCH มีการเซ็นสัญญาร่วมกับมัลดีฟส์ เพื่อรับผู้ป่วยเข้ามารักษาที่ ร.พ.WMC

Daily Key Factors

Oil Update(0) สัญญาน้ำมันวานนี้ปิดทำการในวันหยุด Juneteenth โดยเข้านี้ WTI Futures +0.20% อยู่ที่ $74.02/บาร์เรล

 

Gold Update(-) Gold Spot เช้านี้ -0.24% อยู่ที่ $3,362.45/ออนซ์

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -91.41ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -21.13 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -76.44 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +6.16 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 32.69 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.394 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -123 จุด อยู่ที่ 1,751

(-) BitCoin เช้านี้ -0.16% อยู่ที่ 104,434 ดอลลาร์สหรัฐ

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

25 มิ.ย.     ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งที่ 3/68

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สศอ. แถลงดัชนีอุตสาหกรรม 

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค     

 

 

ต่างประเทศ

17 มิ.ย.     US ดัชนียอดขายปลีก ( พ.ค.)

18 มิ.ย.     EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( พ.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

19 มิ.ย.     US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย          

US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

20 มิ.ย.     US ดัชนีภาคการผลิตจากธนาคารกลางรัฐฟิลาเดลเฟีย (มิ.ย.)

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, ทิศทางดอกเบี้ยเริ่มเข้าสู่ขาลง,  และ/หรือ สามารถรับจากความเสี่ยง Trade War ได้  

 

(1) กลุ่มการเงิน Leasing รับแนวโน้มทิศทางดอกเบี้ยในประเทศลดลง NCAP*, S11*, SINGER* ,SGC* ,THANI*

 

(2) กลุ่มสื่อสาร โรงไฟฟ้า หุ้น defensive ได้ประโยชน์จาก Bond yield ที่ปรับลดลง ธุรกิจหลักมีการเติบโตสอดคล้องเศรษฐกิจใหม่ ADVANC ,TRUE ,GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่มเกษตรได้ประโยชน์จากราคาสุกรในประเทศที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่การส่งออกไก่ไปต่างประเทศยังทำได้ดี CPF, BTG* ,TFG* ,FM* ,GFPT

 

(4) กลุ่ม China Play คาดความดึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว แม้ยังมีความผันผวนแต่หุ้นที่เกี่ยวข้องมี valuation ที่ปรับตัวลงมาต่ำมากแล้ว น่ากลับไปหาจังหวะเก็งกำไร SCC* ,SCGP* ,PTTGC

 

(5) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*,SIS*

 

(6) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC ,OKJ*, NSL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio May 2025: PLANB*, TASCO*, PR9*, PTTEP, IVL*

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th