Pi Daily ผลกระทบจากการหายไปของนักท่องเที่ยวเริ่มส่งผลกระทบต่อบริษัทจดทะเบียนอย่างมีนัยยะ ต่างประเทศเผชิญกับแรงกดดันในตะวันออกกลาง (เช้านี้น้ำมัน BRT +1.5%) อาจเลือก Trading PTTEP สัปดาห์นี้รอติดตามประชุม FED คาดคงดอกเบี้ย

ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดลบ 769 จุด (-1.8%) กังวลกับความไม่สงบในตะวันออกกลางหลังจากเกิดการโจมตีกันระหว่างอิสราเอลกับอิหร่าน ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 7% จากความกังวลอุปทานจะหายไปเพราะสงครามระหว่างทั้งสองประเทศ

วันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ รายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ระดับ 60.5 มากกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดไว้ที่ 53.5 นับเป็นการขยายตัวครั้งแรกรอบ 6 เดือน ถ้อยแถลงภายในระบุว่าผู้บริโภครู้สึกว่าแรงกดดันจากภาษีนำเข้าอาจมิได้สูงมากนัก และก็เริ่มปรับตัวได้ แต่อย่างไรก็ตามผู้บริโภคก็ยังรับรู้ถึงความเสี่ยงด้านลบในวงกว้างต่อเศรษฐกิจ สำหรับคาดการณ์เงินเฟ้อในปีหน้าพบว่าอยู่ที่ 5.1% ลดลงจาก 6.6% ในเดือนที่แล้ว แม้จะลดลงบ้างเมื่อเทียบกับเดือนก่อนแต่ก็ยังเป็นระดับที่สูงเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งปีหลังที่ผ่านมา แต่อย่างไรก็ตามเชื่อว่าตัวเลขเศรษฐกิจข้างต้นอาจมีผลจำกัดต่อการลงทุน เพราะนักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับสงครามระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ข้อมูลล่าสุดพบว่าอิสราเอลโจมตีบุคคลสำคัญของอิหร่านประกอบไปด้วยนักวิทยาศาสตร์ที่ทำงานเกี่ยวกับนิวเคลียร์ รวมไปถึงทหาร ในขณะเดียวกันอิหร่านก็ได้ตอบโต้ด้วยการยิงจรวดกลับไปยังอิสราเอล ผู้นำอิสราเอลอย่าง Netanyahu ประกาศพร้อมจะตอบโต้กลับ ปัจจัยข้างต้นสร้างแรงกดดันต่อการลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลก แต่จะเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันดิบรวมถึงกลุ่มน้ำมันในตลาดหุ้นไทย (PTTEP) สัปดาห์นี้นอกเหนือจากปัจจัยสงครามแล้วนักลงทุนจะให้น้ำหนักกับตัวเลขเศรษฐกิจประกอบไปด้วยการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ที่จะทราบผลทางการในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี CME FED Watch ประเมินว่าที่ประชุมจะคงดอกเบี้ยระดับเดิมด้วยน้ำหนักราว 99.6% ด้วยเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อาจยังไม่ชัดเจนจากระดับราคาสินค้านำเข้าประกอบกับราคาน้ำมันเริ่มปรับขึ้นมาทำให้แรงกดดันเงินเฟ้ออาจเร่งขึ้นช่วงถัดไป ขณะเดียวกันตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯก็ดูจะยังมิได้ชะลอตัวแรง จึงเห็นทิศทางเดียวกับ CME FED Watch ว่าที่ประชุม FED น่าจะคงดอกเบี้ยระดับเดิม แต่อย่างไรก็ตามแนะติดตามถ้อยแถลงและมุมมองดอกเบี้ยช่วงถัดไปของ FED เชื่อว่าจะมีผลมากกว่าดอกเบี้ยในประชุมครั้งนี้ สัปดาห์นี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1100 – 1140 ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนยังไม่เร่งร้อนเพิ่มพอร์ตการลงทุน ปัจจัยพื้นฐานไทยยังไม่แข็งแกร่งและเริ่มมีปัจจัยกดดันจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลงและเศรษฐกิจโลกที่ย่ำแย่ เพราะคู่ค้าหลักของ AOT อย่าง King Power เริ่มส่งสัญญาณขอเจรจาผลประโยชน์เชิงพาณิชย์ที่ AOT ได้รับจาก King Power (เสี่ยงที่ผลประกอบการ AOT จะมี Downside) จากนี้รอดูติดตามผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่เสี่ยง Downside เช่นกันแต่อย่างไรก็ตามระยะสั้นอาจเลือก Trading ในกลุ่มน้ำมัน (PTTEP) โรงกลั่น (BCP TOP) กลุ่ม Defensive (BDMS) นิคมอุตสาหกรรม (AMATA WHA)

BDMS (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท)
คาดการณ์รายได้ปี 2025 ที่เติบโตในอัตราลดลง (-2%) โดยใน 1Q25 ประกาศกำไรสุทธิที่ 4.3 พันล้านบาท (+7% YoY) ทรงตัวจากไตรมาสก่อน หนุนจาก 1) รายได้รับรู้จากโรงพยบาลและเตียงผู้ป่วยใหม่ และ 2) การเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะในกลุ่มตะวันออกกลาง (+22% YoY) และ CLMV (+11% YoY) ขณะที่ใน 2Q25 เรามองว่าผลประกอบการจะเติบโต YoY

AMATA (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 33.50 บาท)
ผลประกอบการในปี 25 ของ AMATA ยังมีโอกาสเติบโตจากปีก่อนได้ จากผลดีของ Backlog ที่อยู่ในระดับสูง ทำให้เรายังงคงกำไรทั้งปีที่ระดับ 2,975 ล้านบาท (+20%YoY) ไว้เท่าเดิมก่อน อย่างไรก็ตามด้วยความไม่แน่นอนของสงครามการค้าที่ทำให้ลูกค้าตัดสินใจชะลอการโอนที่ดินไป ซึ่งจะทำให้รายได้ไม่เป็นไปตามเป้าที่คาดไว้ สำหรับคำแนะนำการลงทุน ระยะสั้นเรามองว่าราคาหุ้นปรับตัวลดลงเพราะกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าไปมากแล้ว