---ตั้งเป้ารายได้ปี 2569 โต 15-25% y-y ---
คาดปี 2569 การดำเนินงานดีขึ้น จากรายได้ที่ดีขึ้นและกลุ่มแรบบิทคาดจะขาดทุนลดลง ขายสินค้ากลับมามีกำไร ส่วนแบ่งกำไรจากบ.ร่วมดีขึ้นจาก JMART และการเปลี่ยนสถานะของ PLANB หลังถือหุ้นเพิ่ม และดอกเบี้ยรับสูงขึ้นมีนัยส่วนการลงทุนใน Virtual Bank และ Entertainment Complex ยังต้องติดตามดูต่อไปทางฝ่ายคาดกำไรปีนี้ที่ 632 ลบ. +26% y-y ยังคงคำแนะนำ “ถือ”

  เป้ารายได้ปี 2569 โต 15-25% y-y : ปี 2569 VGI ตั้งเป้ารายได้โต 15-25% เป็น 6.0-6.5 พันลบ. (ค่ากลาง 6.25 พันลบ.) โดยการโตมาจาก 1)บริการด้านดิจิทัลที่ 2.19 พันลบ. จากปีก่อน 1.65 พันลบ. จาก RCash (Digital Loan) ที่จะปล่อยกู้เพิ่มอีก 1เท่าตัว เป็น 2 พันลบ. R Care ขายประกันโต 10% และ RCard ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นตาม transaction 2) ขายสินค้าที่ 1.56 พันลบ. จากปีก่อน 1.16 พันลบ. จากการเพิ่มสาขาของร้าน TURTLE อีก 10 สาขา จากปีก่อนที่ 27 สาขา โดยเริ่มมีสาขาไม่ได้อยู่บนสถานีรถไฟฟ้าและแฟนสลิ้งฯที่คาดเริ่มรุกมากขึ้น หลังจากปรับกลยุทธ์ และ 3) สื่อโฆษณาที่ 2.5 พันลบ. จาก 2.41 พันลบ. แม้คาด U Rate จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 55% จากปีก่อน 52% แต่ Media Capacity ลดลงจาก 4.6 พันลบ. เป็น 4 พันลบ.

  1Q69 แนวโน้มดีจากธุรกิจสื่อ : 1Q69 แม้ยังไม่ได้ให้ PLANB เข้ามาเป็นตัวแทนขายและบริหารสื่อป้ายโฆษณา 1 พ.ค. 68 แต่แนวโน้ม Backlog บนสื่อ BTS มาค่อนข้างดี ส่วน PLANB ที่จะมาเป็นตัวแทนขายให้ VGI คาดรายได้จะดีขึ้นจากแพ็กเกจใหม่ๆครอบคลุมพื้นที่ให้บริการและ Cover ค่าบริหารเฉลี่ยที่ 3-5% ของรายได้ที่ให้กับ PLANB ได้

  เงินสด/เทียบเท่าเงินสดในมือสูง 2.15 หมื่นลบ. และเดินหน้าซื้อหุ้น PP ของ PLANB : VGI มีเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดที่ 2.15 หมื่นลบ. (เพิ่มทุน+ขาย ROCTEC) ยังรอความชัดเจนในโครงการ Virtual Bank และ Entertainment Complex หากไม่ได้ 2 โครงการ จะมองหาโครงการใหม่ที่มีศักยภาพ แต่การลงทุนใหม่ต้องขออนุมัติผู้ถือหุ้น ตอนนี้เงินที่มีมาลงทุนในตราสารทางการเงินชั่วคราว ส่วนแผนการซื้อหุ้น PP ของ PLANB ยังคงเป็นไปตามแผน คาดจะเสร็จก.ค.นี้ จะทำให้การถือหุ้นเพิ่มเป็นมากกว่า 21% จาก 19.5% เปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทร่วม

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970