AT THE OPEN (#ATO)

SET Index ผันผวนจาก DELTA
เลือกหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งตามกรอบ 1120-1140 จุด ตัวแปรสร้างความผันผวนมาจาก DELTA ด้านปัจจัยอื่นๆ มีประเด็นบวกต่อความคืบหน้า การของบกระตุ้นภาคท่องเที่ยว กลยุทธ์วันนี้ เลือก MINT และ ADVANC

แรงกดดันจาก DELTA จากความกังวลต่อการปรับตลท. เตรียมใช้เกณฑ์ Cap Weight 10% ในดัชนี SET50/SET50FF/SET100/SET100FF มีผล 1 ก.ค.68 ซึ่งราคาปิด 4 มิ.ย. 68 สัดส่วน Market Cap ของ DELTA เกินเกณฑ์ในดัชนี SET50 และ SET100 เพราะมีสัดส่วน 11.7% และ 10.6% ส่งผลให้ระหว่างเดือนอาจเห็นการปรับสถานะของกองทุนในประเทศ ทั้งนี้ราคาหุ้นที่ทำให้ DELTA มีสัดส่วนในทุกดัชนีไม่เกิน 10% อยู่ที่ 80 บาท อาจส่งผลต่อ SET Index ปรับลงจากนี้ได้ราว 15 จุดหรือ Downside จะอยู่ที่บริเวณ 1117 จุด แต่อย่างไรก็ตาม อีกด้านหนึ่งจะส่งผลบวกหุ้นอื่นๆ ได้ประโยชน์จากการถูกเกลี่ยน้ำหนักเพิ่ม โดยหุ้นที่จะได้ประโยชน์สูง 3 อันดับแรกคือ ADVANC ,PTT และ GULF

ปัจจัยในประเทศกระทรวงท่องเที่ยวฯ เตรียมเสนอ184 โครงการ วงเงิน 1.3 หมื่นล้านบาท จากการจัดสรรจากงบกลางกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงิน 1.57 แสนล้านบาท โดยเม็ดเงินแบ่งหลักๆ ได้ 2 ส่วน คือ 1) งบสำหรับลงทุนพัฒนาแหล่งท่องเที่ยว เพิ่มความปลอดภัยและ 2) งบสำหรับกระตุ้นภาคท่องเที่ยวผ่านโครงการคนละครึ่ง วงเงิน 1.78 พันล้านบาท สนับสนุน Platform OTA 800 ล้านบาท 3) เงินสนับสนุนเที่ยวบิน 600 ล้านบาท ซึ่งจะเตรียมเสนอคณะกรรมการกลั่นกรองวันนี้ หากผ่านเตรียมเสนอต่อ ครม. เร็วสุด 10 มิ.ย. ซึ่งเรามองเป็นบวกต่อการพยายามฟื้นภาคการท่องเที่ยว ซึ่งเป็นบวกต่อ CENTEL ERW และ MINT

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แกว่งแคบ -0.2% ถึง +0.3% หลังรายงานADP Employment พ.ค. เพิ่มขึ้น 3.7 หมื่นตำแหน่ง ต่ำสุดในรอบกว่า 2 ปี ส่งผลคุณทรัมป์ออกมากดดัน FED ลดดอกเบี้ยฯ กดดัน U.S. Bond Yield 10 ปี ปรับลง 8 bps มาที่ 4.37% มอง Sentiment บวกอ่อนๆ ต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF,GPSC BGRIM) แต่เชื่อว่าตลาดให้น้ำหนักกับรายงานตัวเลข NFP และอัตราว่างงานเดือน พ.ค. ศุกร์นี้มากกว่า

Market Summary
SET Index ปรับลง 17 จุด แรงกดดันหลักจาก DELTA -9.6% กดดันดัชนี 9.6 จุด จากความกังวลเรื่อง Market Cap Weight 10% ที่เตรียมใช้ใน ก.ค.68 แรงขายทำกำไรของหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก U.S. Bond Yield ปรับลงสัปดาห์ก่อนอ่อนตัว เช่น กลุ่มไฟแนนซ์ -2.7% กลุ่มปิโตรฯ PTTGC -3.4% IVL -1.5% SCC -3.3% จากตัวเลข CAIXIN PMI จีนเดือน พ.ค. อยู่ที่ 48.3 ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 50.7 ซึ่งถือว่าอยู่ในภาวะหดตัว สวนทางกลุ่มที่ Outperform กลุ่มที่ถูก MSCI ลดน้ำหนัก/ถอดออก ที่มีแรงซื้อคืน ADVANC +2.5% CPALL +2.7% CRC +3.2% กลุ่มท่องเที่ยวตามตัวเลขนักท่องเที่ยวระหว่าง 26 พ.ค.- 1 มิ.ย. ที่เพิ่มขึ้น 24%WoW หนุน CENTEL +4.2% MINT +0.8%

DAILY Stock Pick
MINT
เข้า High season ยุโรป ผสาน ECB ลดดอกเบี้ย
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 36.00 บาท
การประชุม ECB วันนี้ Bloomberg Consensus คาด ECB ลดดอกเบี้ย 25 bps จาก 2.4% เหลือ 2.15% โดยเราคาดว่า การลดดอกเบี้ยดังกล่าวมีผลต่อ upside กำไรของ MINT ถึง 1.8% ในปี 68
โดยไตรมาส 1 เป็น low season ของยุโรป ส่งผลให้ MINT รายงานกำไรงวด 1Q68 เพียงแค่ 50 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนช่วงเดียวกันกับปีก่อนที่ 352 ล้านบาท และปรับตัวลงเทียบกับไตรมาสก่อนที่ 2.9 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่ 2-3 เข้าสู่ช่วง high season ของยุโรป (59% ของจำนวนห้องอยู่ที่ยุโรป) หนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้

KEY FACTOR
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ สะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง 1) การจ้างงานภาคเอกชนของ ADP เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 3.7 หมื่นตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ Consensus คาด +1.14 แสนตำแหน่ง อย่างมีนัยสำคัญและชะลอลงจากระดับ +6.2 หมื่นตำแหน่ง ในเดือน เม.ย. 2) ดัชนี ISM ภาคบริการ เดือน พ.ค. อยู่ที่ระดับ 49.9 ต่ำกว่าที่ Consensus คาดไว้ที่ 52 สูงขึ้นจากเดือนก่อนที่ 51.6
วันนี้ติดตามการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจจีน ดัชนี Caixin PMI ภาคบริการ เดือน พ.ค. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะยังทรงตัวที่ระดับ 51 จุด เทียบกับ 50.7 ในเดือนก่อนหน้า (สวนทางกับภาคการผลิตที่รายงานไปเมื่อ 3 มิ.ย. ออกมาอ่อนแอพลิกต่ำกว่า 50 อยู่ที่ระดับ 48.3)

EYES ON
5 มิ.ย. Caixin PMI ภาคบริการ, การประชุม ECB
6 มิ.ย. GDP สหรัฐฯ 1Q68 (รายงานครั้งที่สาม), การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงาน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ