SET อาจขึ้นน้อย แต่หวังขึ้นนะ
TOP PICK WHA / TOP / PR9

 

EXTERNAL FACTOR
ตลาดหุ้นโลกขยับตัวสูงขึ้นในเดือน มิ.ย. 68 โดยในฝั่งสหรัฐฯ ดีดตัวราว +0.6% ถึง +1.8% (MTD) หลังดัชนีเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ เดือน เม.ย. 68 ชะลอตัวลงเหลือ 2.1%YOY ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์และเดือนก่อนหน้า อีกทั้งตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังไม่เห็นสัญญาณอ่อนแอลงอย่างมีนัยฯ

ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4%MTD คาดมีแรงผลักๆ มาจากแรงกดดันในฝั่ง SUPPLY ทั้งความกังวลไฟป่าแคนาดา บวกกับความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์

สำหรับระยะข้างหน้ายังต้องระวังผลกระทบต่อนโยบายการค้าสหรัฐฯ มากขึ้น

 

INTERNAL FACTOR
ปัจจัยบวกในประเทศ มีอยู่ 3 ปัจจัยหลัก 1.มติสภาเสียง 322:158 โหวตเห็นชอบงบ 69 ผ่านวาระแรก 2. โครงการรถไฟฟ้า 20 บำทตลอดสายเตรียมเปิดลงทะเบียน ช่วง ส.ค.68 3. กระทรวงการคลัง เตรียมเปิดตัวแผนแม่บทโครงการ "THAILAND ENTERTAINMENT COMPLEX คาดเริ่มก่อสร้างปี 2570

ประเด็นการเมืองไทยในสภาฯดูร้อนแรงขึ้น 1.วันที่ 13 มิ.ย. 68 ศาลฎีกาสั่งไต่สวนปมบังคับโทษ 'ทักษิณ' ผิดขั้นตอนทางกฎหมาย และต้องกลับไปรับโทษที่เหลืออยู่หรือไม่ 2.จับตากระแสการปรับ ครม. ของพรรคร่วมรัฐบาล ซึ่งอาจเสร็จสิ้นภายใน มิ.ย.68 TOP PICK เลือก WHA, TOP และ PR9

 

INVESTMENT STRATEGY
วันศุกร์ที่ผ่านมา การปรับพอร์ต ตามดัชนี MSCI กดดันตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง -1.27% (ต่ำสุดเป็นอันดับ 8 ของโลก) โดยเฉพาะช่วงหลัง 4 โมงเย็น ดัชนีลงรวดเดียวเกิน 10 จุด พร้อมกับมูลค่าซื้อขายเข้ามาเกิน 4 หมื่นล้านบาท หนุนมูลค่าซื้อขายทั้งวันเป็น 7.3 หมื่นล้านบาท

หวังตลาดหุ้นไทยที่โดนกดแรงๆ มีโอกาสฟื้นตามตลาดหุ้นโลก +0.7%WTD พร้อมกับมีแรงหนุนจาก งบประมาณปี 69 วาระ 1 ผ่านไปได้ด้วยดี, ราคาน้ำมัน +4.3%WTD พร้อมกับค่าเงินบาทที่มีทิศทางแข็งค่าขึ้น หวัง FUND FLOW จะทยอยกลับมำพยุงตลาดหุ้นไทยให้กระเตื้องขึ้นมาบ้าง แนะนำเก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวก เฉพาะตัว อย่าง หุ้นอิงราคาน้ำมัน PTT, PTTEP, TOP, หุ้นอิงนโยบายภาครัฐ CPN, CENTEL, AWC, BEM

 

สินทรัพย์เสี่ยงดูมีแรงบวกช่วงสั้น แต่ระยะถัดไปยังไม่น่าวางใจ
ตลาดหุ้นโลกขยับตัวสูงขึ้นในเดือน มิ.ย. 68 โดยในฝั่งสหรัฐฯ ดีดตัวราว +0.6% ถึง +1.8% (MTD) หลังดัชนีเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ เดือน เม.ย. 68 ชะลอตัวลงเหลือ 2.1%YOY ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์และเดือนก่อนหน้า อีกทั้ง ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังไม่เห็นสัญญาณอ่อนแอลงอย่างมีนัยฯ โดยล่าสุดตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTS สหรัฐฯ (สะท้อน DEMAND การจ้างงาน) เดือน เม.ย. 68 ปรับตัวสูงขึ้นป็น 7.39 ล้านตำแหน่ง

 

ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นมากกว่า 4%MTD คาดมีแรงผลักๆ มาจากแรงกดดันในฝั่ง SUPPLY ทั้งความกังวลไฟป่าแคนาดา บวกกับความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างรัสเซียและยูเครนยังไม่มีแนวโน้มสิ้นสุดลง ล่าสุดทั้งสองฝ่ำยได้ปะทะกันด้วยโดรนครั้งใหญ่ที่สุดนับแต่เริ่มสงคราม และสะพานทางหลวงของรัสเซียถูกลอบวางระเบิด พร้อมกับมีการโจมตีฐานทัพเครื่องบินทิ้งระเบิด นอกจากนี้ ยังต้องจับตาการเจรจาด้านนิวเคลียร์ระหว่างอิหร่านและ สหรัฐฯ

 

สำหรับระยะข้างหน้ายังต้องระวังผลกระทบต่อนโยบายการค้าสหรัฐฯ มากขึ้น ขณะที่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ ล่าสุด ปธน.ทรัมป์ ประกาศขึ้นภาษีนำเข้าหล็ก-อะลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50% เริ่ม 4 มิ.ย. 68 (ยกเว้น UK ซึ่งยังคงไว้ที่ 25% เพื่อรอเจรจา) หวังหนุนอุตสาหกรรมในประเทศ นอกจากนี้ สหรัฐฯ ยังเร่งคู่ค้าทั่วโลกยื่นข้อเสนอการค้าที่ดี ที่สุดภายในวันที่ 4 มิ.ย. 68

 

การเพิ่มกำแพงการค้าอย่างมหาศาลและความไม่แน่นอนทางนโยบาย ทำให้ OECD ได้ปรับลดลงคาดการณ์ ภาพรวมเศรษฐกิจในปี 2568 โดย GDP GROWTH โลกคาดโต 2.9% (เดิมคาด 3.1%) ส่วนสหรัฐฯ อาจขยายตัวได้ เพียง 1.6% (เดิมคำด 2.2%) หลังปริมาณการค้าโลกมีแนวโน้มชะลอตัวหนักในปีนี้ไปจนถึงช่วง 1Q69

 

เมื่อเทียบการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจากสำนักเศรษฐกิจต่างๆ ในปี 2568 มีแนวโน้มขยายตัวราว 2.7% - 2.9% ซึ่ง ต่ำกว่าคาดค่าเฉลี่ยที่ 3.4% ทำให้การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกในปีนี้เต็มไปด้วยความท้าทาย

 

ปัจจัยในประเทศสดใส ลุ้นวันนี้ SET ดีดตัวขึ้น
ปัจจัยบวกในประเทศช่วงวันหยุดยาว 4 วันที่ผ่านมา มีอยู่ 3 ปัจจัยหลักๆ 1.มติสภาเสียง 322:158 โหวตเห็นชอบงบ 69 ผ่านวาระแรก วงเงิน 3.78 ล้านล้านบาท 2. โครงการรถไฟฟ้ำ 20 บาทตลอดสายเตรียมเปิดลงทะเบียน ผ่านแอป ฯทางรัฐ ช่วง ส.ค.68 3. กระทรวงการคลัง เตรียมเปิดตัวแผนแม่บทโครงการ “THAILAND ENTERTAINMENT COMPLEX คาดเริ่มก่อสร้างปี 2570 โดยกลุ่มหุ้นที่ได้ประโยชน์จากกระแสดังกล่าว คือ กลุ่มโรงแรมและท่องเที่ยว (AOT, ERW, MINT, CENTEL) กลุ่มศูนย์การค้า (CPN) กลุ่มรับเหมาก่อสร้่่าง (CK, STECON) กลุ่มนิคม (WHA AMATA) กลุ่มผู้ประกอบการขนส่ง (BTS BEM) และ กลุ่มธนาคาร (BBL, KBANK, KTB) เป็นต้น ซึ่งน่าจะเป็น แรงผลักดันให้ SET INDEX เช้านี้ดีดตัวขึ้นได้ไม่ยากนัก

 

อย่างไรก็ตามประเด็นการเมืองไทยในสภาฯ ดูร้อนแรงขึ้นในเดือนนี้ จากหลายปัจจัย ดังนี้ 1.วันที่ 13 มิ.ย. 68 ศาลฎีกา สั่งไต่สวนปมบังคับโทษ 'ทักษิณ‘ ผิดขั้นตอนทางกฎหมาย และต้องกลับไปรับโทษที่เหลืออยู่หรือไม่ 2.จับตากระแส การปรับ ครม. ของพรรคร่วมรัฐบาล ซึ่งอาจเสร็จสิ้นภายใน มิ.ย.68 อย่างไรก็ตามหากการเมืองไทยถึงทางตัน อาจเกิดการยุบสภา และโหวตนายกฯใหม่ได้ ซึ่งจะทำให้ TIMELINE กรอบงบประมาณปี 2569 ต้องสะดุดและล่าช้าออกไป

 

หวัง SET ฟื้น…หลังถูกกดต่ำจมดิน
วันศุกร์ที่ผ่านมา การปรับพอร์ต ตามดัชนี MSCI กดดันตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง -1.27% (ต่ำสุดเป็นอันดับ 8 ของโลก) โดยเฉพาะช่วงหลัง 4 โมงเย็น ดัชนีลงรวดเดียวเกิน 10 จุด พร้อมกับมูลค่าซื้อขายเข้ามาเกิน 4 หมื่นล้านบาท หนุนมูลค่าซื้อขายทั้งวันเป็น 7.3 หมื่นล้านบาท

 

หวังตลาดหุ้นไทยที่โดนกดแรงๆ มีโอกาสฟื้นตามตลาดหุ้นโลก +0.7%WTD พร้อมกับมีแรงหนุนจากงบประมาณปี 69 วาระ 1 ผ่านไปได้ด้วยดี, ราคาน้ำมัน +4.3%WTD พร้อมกับค่าเงินบาทที่มีทิศทางแข็งค่าขึ้น หวัง FUND FLOW จะทยอยกลับมาพยุงตลาดหุ้นไทยให้กระเตื้องขึ้นมาบ้าง แนะนำเก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว อย่าง หุ้นอิงราคาน้ำมัน PTT, PTTEP, TOP, หุ้นอิงนโยบายภาครัฐ CPN, CENTEL, AWC, BEM และหุ้นที่ถูกซื้อผ่าน NVDR เยอะ ADVANC, DELTA, CRC, BEM เป็นต้น

 

Research Division
จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 075365
ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985
สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์