AT THE OPEN (#ATO)

SET Index แกว่งออกข้าง
เก็งกำไรหุ้นรายตัว

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งออกข้างตามกรอบ 1165-1185 จุด สภาพแวดล้อมยังขาดปัจจัยขับเคลื่อน ประเด็นต่างประเทศเงียบเหงาจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ส่วนปัจจัยในประเทศยอดส่งออกเดือน เม.ย. ขยายตัว 10.2%YoY หนุนจากการเร่งออกไปสหรัฐฯ แต่ให้น้ำหนักไปที่มุมมองในระยะถัดไป ที่ยังคลุมเครือจากความไม่ชัดเจนด้านภาษี วันนี้หุ้นเด่นเลือก SKY และ TIDLOR

รายงานส่งออกไทยเดือน เม.ย. ขยายตัว 10.2%YoY ชะลอลงจากเดือน มี.ค. ที่ขยายตัว 17.8%YoY และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 12.2%YoY การเติบโตส่วนหนึ่งได้แรงหนุนจากทองคำที่ขยายตัว 250.5%YoY หากไม่รวมทองคำการเติบโตเหลือ 7.2%YoY โดยสินค้าที่ขยายตัวได้ดีในงวดนี้ คือ กลุ่มอิเล็คทรอนิกส์ 34%YoY สินค้าเกษตรอุตสาหกรรม เช่น อาหารสัตว์เลี้ยง +10%YoY ไก่สดแช่แข็ง +15%YoY ไก่แปรรูป +6%YoY โดยตลาดสหรัฐฯ ขยายตัว 24%YoY ซึ่งน่าจะสะท้อนเร่งส่งออกเพื่อลดความเสี่ยงภาษีสหรัฐฯ ส่วนประเทศอื่นๆ การเติบโตกลางๆ เช่น จีนขยายตัว 3%YoY ยุโรป 7%YoY ด้านการนำเข้างวดนี้ขยายตัว 16.1%YoY ทำให้พลิกขาดดุลการค้า 3.3 พันล้านเหรียญฯ

เรามองเป็นกลางต่อตัวเลขส่งออกข้างต้นและให้น้ำหนักไปที่ผลการเจรจากับสหรัฐฯที่จะเป็นตัวแปรชี้นำทิศทางการส่งออกในอนาคต ซึ่ง รมว.เผยปัจจุบันอยู่ระหว่างการเจรจากับสหรัฐและคาดว่าจะสามารถสรุปผลได้ภายใน 90 วัน จึงยังน่าจะเป็น Overhang ต่อการฟื้นตัวของราคาหุ้นส่งออกรอบนี้ดี แต่หากต้องการเก็งกำไร แนะนำ CCET จาก HDD +40%YoY และ GFPT จากส่งออกไก่ขยายตัว 6-15%YoY

สำหรับวันนี้ประเด็นที่ติดตามวันนี้การรายงานกำไรภาคอุตสาหกรรมของจีน เดือน เม.ย. และการประชุม ครม. ที่กระทรวงพาณิชย์เสนอร่างแผนงานความร่วมมือด้านทรัพย์สินทางปัญญาระหว่างไทยสหรัฐฯ

Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 2.07 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเบาบาง 2.8 หมื่นล้านบาท กลุ่มหุ้นที่ Outperform คือ กลุ่มอิเล็คฯจากยอดส่งออกเดือน เม.ย. ที่ขยายตัวดี หนุน HANA +4% DELTA +3% CCET +1.8% กลุ่มอาหารสัตว์ ITC +1.8% กลุ่มไฟแนนซ์หลัง U.S. Bond Yield ปรับลง TIDLOR +5.9% MTC +2.4% ด้าน Underperform คือ กลุ่มที่หลุดดัชนี MSCI Global Standard BEM -6% CRC -0.5% กลุ่มนิคม -4.7% WHA -3.13% จากความไม่แน่นอนทางภาษีหลังคุณทรัมป์ขู่ขึ้นภาษี EU 50% มีผล 9 ก.ค. ต่างชาติขายสุทธิ 1.1 พันล้านบาท

DAILY Stock Pick
SKY
กำไรไตรมาส 2 โตเด่น backlog อยู่ในระดับสูง
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 27.50 บาท
เราคาดกำไรไตรมาส 2 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากการรับรู้โครงการที่ชนะในช่วง 4M68 โดยเฉพาะโครงการ Cloud ส่วนกลางของกระทรวงสาธารณะสุข จะถูกรับรู้เป็นรายได้ในไตรมาสนี้ + หนุนกำไรทั้งปี 68 เติบโต 55%
ในช่วง 4M68 SKY ชนะการประมูลโครงการ SI มูลค่า 4.7 พันล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปี ที่ชนะโครงการเพียงแค่ 729 ล้านบาท หรือเติบโต 545%YoY ส่งผลให้มี backlog สะสมสูงถึง 5.5 พันล้านบาท

KEY FACTOR
การส่งออกไทย เม.ย. 68 ขยายตัว +10.2% YoY มีมูลค่า 25,625 ล้านเหรียญฯ ขยายตัวเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกัน หนุนโดยการเร่งส่งออก ก่อนมาตรการยกเว้นภาษีของสหรัฐฯ ครบกำหนดใน 90 วัน โดยเฉพาะ 1) สินค้ากลุ่มอุตสาหกรรมซึ่งเติบโตสูงถึง +16.6% YoY นำโดย คอมพิวเตอร์และส่วนประกอบ (+75.1%), แผงวงจรไฟฟ้า (+39.0%) สะท้อนอานิสงส์จาก Data Center, AI, EV Supply Chain ที่ยังแข็งแกร่ง 2) สินค้าอุตสาหกรรมเกษตรขยายตัว +9.1% นำโดย ยางพารา (+22.5%), ผลิตภัณฑ์ข้าวสาลี (+24.6%), ผลไม้กระป๋อง (+21.9%), และ อาหารสัตว์เลี้ยง (+10.1%) สะท้อนกำลังซื้อระดับกลางยังฟื้นตัวดี อย่างไรก็ตามขณะที่กลุ่ม สินค้าเกษตรกรรม หดตัวแรง -19.6% YoY จากฐานสูงและผลกระทบของสภาพอากาศ
ตลาดส่งออกหลักขยายตัวเด่น สหรัฐฯ (+23.8%), อาเซียน (+15.0%), จีน (+3.2%), ญี่ปุ่น (+5.5%), และ EU (+6.1%)

EYES ON
27 พ.ค. ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ยูโรโซน เดือน พ.ค.
29 พ.ค. GDP สหรัฐฯ 1Q68, การบริโภคส่วนบุคคลสหรัฐฯ 1Q68, ดัชนีราคาสินค้าและบริการสหรัฐฯ 1Q68
30 พ.ค. ดัชนี PCE สหรัฐฯ เม.ย.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ