คาด SET Index ย่อตัวลง : มีแรงกดดันจากโครงการ “Mega bill” ที่ผลักดัน Bond Yield สหรัฐขึ้นกดดันตลาดสินทรัพย์ เสี่ยงและผลการเจรจากำแพงภาษีของสหรัฐและประเทศต่างๆ ยังคาดเดาผลลัพธ์ได้ยาก ส่วนแรงหนุนมาจากราคาน้ำมันดิบที่ย่อตัวเป็นบวกต่อหุ้นโรงกลั่น

แนวรับ-ต้าน

1,165–1,185

กลยุทธ์การลงทุน
1) โครงการ+มาตรการภาครัฐ : ADVANC, PT, TRUE, UNIQ, WHA
2) โรงกลั่น : TOP, BCP, SPRC
3) Thai ESGX : BBL, KBANK, KTB, PTT, SCB, KKP, SCC
4) Short-sell : AAV, BA, BJC, CRC, CPALL, CPN, DOHOME, HMPRO, SAWAD

คืบหน้าเจรจายังไม่มี หั่นภาษีร่วมกดดัน

 ตลาดสหรัฐทรุด หลังทรัมป์ผุดไอเดีย “Mega Bill” : ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ นำโดย NASDAQ Dowjones และ S&P500 ปรับตัวลงกว่า 1.41% 1.91% และ 1.61% หลังทรัมป์เผยมีความเป็นไปได้ที่จะผลักดันการปรับลดภาษีครั้งใหญ่ ในนาม “Mega Bill” ซึ่ง Congressional Budget Office ( CBO ) และ บริษัทประเมินอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐเห็นตรงกันว่าจะทำให้สูญเสียรายได้ 3-4 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี จนอาจทำให้รัฐบาลจำเป็นจะต้องออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยรายได้ในจำนวนเดียวกัน ซึ่งจะสร้างอุปทานส่วนเพิ่มในตลาดพันธบัตรรัฐบาล ความกังวลดังกล่าวผลักดัน US Bond Yield อายุ 2 ปี และ 10 ปี ขึ้นแตะระดับ 4% และ 4.6% กดดันภาพรวมการลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง

 เจรจากับสหรัฐยังไม่ชัวร์ นักลงทุนเลยยังกลัวต่อ : มอง Upside ของตลาดหุ้นทั่วโลกยังจำกัด หลังรอความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐ และ ประเทศต่างๆทั่วโลก ล่าสุดตลาดคาดหวังการเจรจากับญี่ปุ่นที่จะเกิดในสัปดาห์นี้ ว่าทั้งสองประเทศจะสามารถหาทางออกร่วมกันได้อย่างไร หลังตัวเลขมูลค่าการส่งออกของญี่ปุ่นไปยังสหรัฐในเดือนเม.ย. ชะลอตัวลงกว่า 1.8%y-y จากผลกระทบของกำแพงภาษี ทำให้สินค้าหลายรายการ โดยเฉพาะปริมาณการส่งออกเหล็กที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ด้านไทยมีความคืบหน้าบางส่วน หลัง รมว.พาณิชย์ เผยว่า สหรัฐแสดงความพอใจในข้อเสนอของไทย ซึ่งช่วยลดการเกินดุลกับสหรัฐกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และ สหรัฐจะลดกำแพงภาษีให้ต่ำที่สุด หรือเทียบเท่ากับประเทศอื่น มองเป็นแรงหนุนสั้นๆ แต่หากยังไม่มีความชัดเจนจากทางสหรัฐ จะยังสร้างความมั่นใจให้ตลาดได้จำกัด จึงมองจะช่วยหนุนตลาดได้ไม่มากนัก

 สต๊อกน้ำมันสูงกว่าคาด ตลาดรอดูสงครามต่อ : สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐประจำสัปดาห์เพิ่มขึ้น 1.328 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่ตลาดคาดจะลดลง 0.9 ล้านบาร์เรล กดดันราคาน้ำมันดิบลง ช่วยหนุนส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูป และ น้ำมันดิบ เป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น ขณะที่ตลาดรอความคืบหน้าในการยกระดับการโจมตี
อิหร่านของอิสราเอลอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยเพิ่มเติม

(-) มอร์ แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุน ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยให้เหตุผลว่า เศรษฐกิจโลกยังคงขยายตัว แม้ชะลอลงสั้นๆในช่วงก่อนหน้าท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบาย กดดันความน่าสนใจในการลงทุนในตลาดหุ้นเอเชีย

(-) รองกรรมการผู้จัดการ IMF เผยสหรัฐฯ มีระดับการขาดดุลงบประมาณที่สูงเกินไป และจำเป็นต้องเร่งจัดการกับภาระหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง พร้อมเตือนความเสี่ยงในอนาคตสูง อาจทำให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัว

(+) รองโฆษกประจำสำนักนายก เผยว่าข้อมูลการใช้สิทธิประโยชน์ FTA ในเดือน
ม.ค.-ก.พ. 68 แตะ 81.36% ของสิทธิ์ประโยชน์รวม ขยายตัวจากปีก่อน 24.11% y-y

(+) กระทรวงพาณิชย์จีน เผยจีนและอาเซียน ได้เสร็จสิ้นการเจรจาข้อตกลง FTA 3.0 แล้ว และคาดจะลงนามในสิ้นปีนี้

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์ -นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์