AT THE OPEN (#ATO)
SET Index แกว่งออกข้าง
ยังเลือกหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว

Market Strategy
คาด SET Index แกว่ง Sideways ตามกรอบ 1180-1200 จุด สภาพแวดล้อมยังขาดปัจจัยหนุนในทางพื้นฐานหลังประเด็นต่างประเทศอยู่ในช่วงติดตามพัฒนาการของการเจรจาการค้า แผนลดภาษีของคุณทรัมป์ ด้านปัจจัยในประเทศมีความคืบหน้าของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นวงเงิน 1.57 แสนล้านบาท กลยุทธ์ยังเลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว TASCO และ PR9

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้แกว่งพักตัวในช่วง -0.3% ถึง -0.4% จากการขาดแรงหนุนใหม่ โดยสถานการณ์เจรจาการค้าอยู่ในช่วงติดตามความคืบหน้าการเจรจากับประเทศต่างๆ ด้านแผนลดภาษีของคุณทรัมป์ปัจจุบันเตรียมเข้าสู่การพิจารณาในสภาผู้แทนราษฎร (มีเป้าหมายพิจารณาก่อนวัน Memorial Day ตรงกับวันที่ 26 พ.ค.68) ด้านราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นแรงราว 3% จากมีรายงาน CNN อ้างถึงข่าวกรองจากสหรัฐฯ เผยว่าอิสราเอลกำลังพิจารณาโจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน ซึ่งระยะสั้นอาจจะเป็น Sentiment บวกอ่อนๆ ต่อกลุ่มพลังงาน PTTEP BCP และ SPRC เป็นต้น

ปัจจัยในประเทศให้ความสนใจไปที่การประชุม ครม. วานนี้ เห็นชอบปรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงิน 157,000 ล้านบาท เพื่อขับเคลื่อนโครงการลงทุนด้านต่างๆ อาทิ โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำและคมนาคม การพัฒนาการท่องเที่ยวโดยเฉพาะในเมืองรอง สนับสนุนภาคส่งออกและส่งเสริมเศรษฐกิจชุมชนผ่านกองทุนหมู่บ้าน โดยขั้นตอนดำเนินการจะเริ่มจากเสนอโครงการภายใน พ.ค.68 เสนอ ครม.อนุมัติภายในมิ.ย.68 และจัดสรรงบประมาณภายใน ก.ค.68 ประเมินความคืบหน้าข้างต้นน่าจะเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเม็ดเงินกระตุ้นของภาครัฐฯ ที่จะคาดเริ่มเข้าสู่ระบบช่วง 3Q68 อาทิกลุ่มวัสดุก่อสร้าง TASCO กลุ่มท่องเที่ยว ERW CENTEL เป็นต้น ส่วนประเด็นอื่นๆ ครม.อนุมัติร่าง พ.ร.บ. งบประมาณปี 69 วงเงิน 3.78 ล้านล้านบาท ซึ่งลำดับถัดไปจะเข้าสู่การพิจารณาในชั้น ส.ส. วาระแรกระหว่างวันที่ 28-30 พ.ค. 68

Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 2 จุด โดยหุ้นกลุ่มที่บวกเด่นเป็นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เช่น กลุ่มส่งออกไก่จาก CPF +2.9% TFG +3.9% GFPT +0.5% จากข่าวญี่ปุ่น จีนและ EU ชะลอการนำเข้าเนื้อไก่จากบราซิลจากไข้หวักนก กลุ่มธนาคาร +2.3% จากตลาดมองบวกต่อการโยกงบ Digital Wallet ไปกระตุ้นด้านการลงทุน กลุ่มเครื่องดื่มจาก CBG +5.3% จากบริษัทมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานในช่วง 2Q68 ส่วนกลุ่มที่ Underperform กลุ่มค้าปลีก -1% จากการชะลอโครงการ Digital Wallet กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM -7.9% จากการเลื่อน COD โครงการลงในเกาหลีใต้

DAILY Stock Pick
TASCO
คาดงบไตรมาส 2 โตเด่น
ครม. เพิ่มงบโครงสร้างพื้นฐาน
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 16.50 บาท
เมื่อวานที่ผ่านมา ครม. มีมติอนุมัติงบกลาง ที่ใช้ใน "โครงการแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต 10,000 บาท" กระจายลงใน 4 โครงการใหญ่ หนึ่งในโครงการที่ได้รับอานิสงค์คือ โครงสร้างพื้นฐาน อาทิ ปรับปรุง/พัฒนาถนน เป็นปัจจัยหนุนปริมาณการขายของ TASCO ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าธุรกิจต่างประเทศ
ผู้บริหารคาดปริมาณการขายในไตรมาส 2Q/68 เติบโตจากตลาดภายในประเทศเป็นหลัก โดยมีปริมาณการขายเติบโตทั้ง YoY และ QoQ หลังจากงบประมาณเบิกกลับเข้าสู่ปกติในปีนี้ ส่วนตลาดต่างประเทศปริมาณการขายทรงตัวเทียบไตรมาสก่อน

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นเอเชียตอบรับเชิงบวกหลัง PBOC ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย LPR ทั้ง 1 ปี ลงสู่ระดับ 3.00% และ LPR เกิน 5 ปีซึ่งเกี่ยวข้องกับสินเชื่อจำนองเหลือ 3.50% ซึ่งนับเป็นการลดครั้งแรกนับตั้งแต่เดือน ต.ค. 2567 เพื่อกระตุ้นการกู้ยืมและกระตุ้นเศรษฐกิจจริง ถือเป็นสัญญาณเชิงรุกของภาครัฐที่ต้องการปลดล็อกแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทรัพย์และเพิ่มการใช้จ่ายของภาคครัวเรือน ขณะเดียวกัน ธนาคารรัฐวิสาหกิจรายใหญ่ของจีนทั้ง 5 แห่งต่างร่วมลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อหนุนการหมุนเวียนของเงินทุนในระบบ ทั้งนี้ ผลกระทบเชิงบวกจะเริ่มส่งผ่านชัดเจนในครึ่งหลังของปีนี้ ในตลาดอสังหาฯ ตลาดหุ้น และภาคการผลิต

ประเด็นจากการประชุม Qatar Economic Forum สะท้อนถึงพัฒนาการที่อาจส่งผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อตลาดพลังงานและทิศทางเงินทุนโลกในระยะถัดไป โดยเฉพาะแนวโน้มการผลิต Shale Gas ในสหรัฐฯ ที่อาจทยอยลดลงหากราคาน้ำมันไม่ฟื้นตัว ในขณะที่กาตาร์หรือผู้ผลิตต้นทุนต่ำอย่างตะวันออกกลางกลับมามีอำนาจต่อรองมากขึ้น ด้านตลาด LNG ได้รับแรงหนุนชัดเจน โดยเฉพาะจากสหรัฐฯ และกาตาร์ที่เดินหน้าแผนลงทุนเชิงรุกเพื่อรองรับการส่งออกไปยังยุโรปและเอเชีย ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาพลังงานในระยะกลางมีเสถียรภาพมากขึ้นและลดความเสี่ยงจากภาวะ supply shock

EYES ON
ในสัปดาห์ ตัวเลขส่งออกไทย เดือน เม.ย.
20 พ.ค. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน เดือน พ.ค.
22 พ.ค. ดัชนี PMI ภาคการผลิต/บริการ ยูโรโซน เดือน พ.ค., จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ สัปดาห์สิ้นสุด 10 พ.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ