PROPERTY : BOT ประกาศผ่อนคลายอัตราส่วน LTV สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยชั่วคราว

รายละเอียดการผ่อนคลายอัตราส่วนการให้สินเชื่อซื้อบ้านโดยเทียบกับมูลค่า (LTV)
ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ตามคำแนะนำจากคณะกรรมการนโยบายการเงินและคณะกรรมการนโยบายสถาบันการเงิน ได้ประกาศเพิ่มอัตราส่วนการให้สินเชื่อซื้อบ้านโดยเทียบกับมูลค่า (LTV) ชั่วคราวเป็น 100% สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยบางประเภท การตัดสินใจนี้เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อความซบเซาอย่างต่อเนื่องในภาคอสังหาริมทรัพย์ และมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาปัญหาสินค้าคงคลังที่ยังไม่ได้ขายจำนวนมาก อัตรา LTV ที่สูงขึ้นนี้ใช้กับอสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาต่ำกว่า 10 ล้านบาท สำหรับผู้ซื้อที่มีสัญญาเงินกู้อยู่แล้ว และอสังหาริมทรัพย์ราคา 10 ล้านบาทขึ้นไป สำหรับสัญญาเงินกู้แรก มาตรการนี้มีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม 2025 ถึง 30 มิถุนายน 2026

เหตุผลของ ธปท. และมุมมองระยะยาว
ธปท. เชื่อว่าการผ่อนคลายนี้มีความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินน้อยมาก เนื่องจากเงื่อนไขการให้สินเชื่อในปัจจุบันเข้มงวด แม้ว่ามาตรการนี้อาจช่วยยกระดับเศรษฐกิจบ้าง แต่ ธปท. เน้นย้ำว่ากฎระเบียบเกี่ยวกับ LTV ยังคงมีความสำคัญต่อการปล่อยสินเชื่ออย่างรับผิดชอบในระยะยาว ดังนั้น การขยายระยะเวลาการผ่อนคลาย LTV นี้จึงไม่น่าจะเกิดขึ้น

ผลกระทบต่อผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ - เป็นบวกสำหรับภาคธุรกิจ
การเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นทั่วทั้งภาคอสังหาริมทรัพย์ และให้ความช่วยเหลือชั่วคราวแก่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีสินค้าคงคลังพร้อมขาย ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์อย่าง SIRI, AP, SPALI และ LH มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์เมื่อธุรกรรมเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานของผู้พัฒนา โดยเฉพาะใน 2Q ของปี 2025-2026 เราคาดว่าจะมีกิจกรรมมากขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการบังคับใช้ (2Q25) และใกล้สิ้นสุดระยะเวลารอบคัดเลือก (2Q26) ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ AP และ SIRI โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 11.80 และ 2.20 บาท