BE8 : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

• BE8 จัดประชุมนักวิเคราะห์เพื่อให้ข้อมูลอัพเดทเกี่ยวกับมุมมองปี 2025 และทิศทางธุรกิจ เรามีมุมมองเชิงบวกจากการประชุมดังกล่าว

• แบ็คล็อกที่แข็งแกร่งเกินคาด – แม้ว่า 4Q24 จะเป็นช่วงที่ backlog มักชะลอตัว แต่ backlog รวมของ BE8 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY โดยมีมูลค่าถึง 1.9 พันล้านบาท (เทียบกับ 1.7 พันล้านบาทใน 3Q24) เป็นผลมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากภาคเอกชนและการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ ผู้บริหารสนับสนุนมุมมองของเราว่า backlog ควรจะยังเติบโตต่อเนื่องใน 1Q25 และมีแนวโน้มเร่งตัวใน 2Q25 โดยได้รับการสนับสนุนจากโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ธนาคารเสมือน และการร่วมทุน T8 (BE8-TIPH) BE8 อยู่ระหว่างการหารือกับผู้สมัคร 1-3 รายสำหรับใบอนุญาตธนาคารเสมือน

• เป้าหมายการเติบโตปี 2025 – ผู้บริหารมุ่งหวังการเติบโตในระดับ double-digit ทั้งในด้านรายได้และกำไร โดยได้รับการสนับสนุนจากความต่อเนื่องของโครงการที่แข็งแกร่งและการบริหารต้นทุนอย่างมีวินัย บริษัทวางแผนจะจัดการการรับสมัครพนักงานให้สอดคล้องกับความต้องการของโครงการในขณะที่เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากร

• AI เป็นจุดเน้นเชิงกลยุทธ์ – BE8 มุ่งหวังที่จะเป็นผู้นำใน AI integration โดยระบุว่า AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของคลื่นลูกถัดไปของการเปลี่ยนแปลงดิจิทัล ผู้บริหารคาดว่าตลาด GenAI ของไทยจะเติบโตที่อัตราเฉลี่ยต่อปี (CAGR) +40% และมีมูลค่าถึง 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030F คาดว่าธนาคารและประกันภัยจะเป็นผู้นำในการเติบโตของความต้องการ ตามด้วยค้าปลีก, healthcare และการผลิต เนื่องจากธุรกิจเร่งการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนผ่านระบบอัตโนมัติ

• เรายืนยันคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BE8 โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 16.50 บาท (PE 19 เท่าสำหรับปี 2025F)