LIB Alert
DOHOME

1Q25 ดีต่อ เราชอบมากขึ้น

แนวโน้ม 1Q25 คาดยังดีต่อเนื่อง : เนื่องจาก SSSG1Q25QTD ยังเป็นบวก 1-2% และแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นยังยืนระดับ 18% ได้ หลังราคาเหล็กเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งคาดว่าแนวโน้มปีนี้จะได้ผลบวกจากการได้งานของกลุ่มโครงการมากขึ้น และคาดว่าจะไม่มีความล่าช้าของงบประมาณภาครัฐเหมือนปีก่อนหน้า

เป้าหมายปี 2025 ในเชิงบวก : ผบห. คาดยอดขายจะโต7-9% y-y ภายใต้ SSSG ขยายตัว 6-9% และคาดอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 18-19% ได้ จากสัดส่วนของการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงมากขึ้น และเป้าการสัดส่วนการขายสินค้า House brand จะเพิ่มเป็น 22% จาก 19% ของรายได้รวม แต่ในส่วนค่าใช้จ่ายคาดยังมีโอกาสที่จะลดลงได้อีกซึ่งเป็นสิ่งที่ DOHOME ได้ดำเนินการมาตั้งแต่ปีที่ผ่านมา ส่วนแผนการเปิดสาขานั้นคาดจะอยู่ที่ราว 3 สาขา

ปัจจัยที่ต้องติดตามปีนี้ : (1) ราคาเหล็กที่ผันผวนซึ่งจะมีผลต่ออัตรากำไรเนื่องจากเหล็กมีสัดส่วนรายได้ราว 31%ของยอดขายรวม (2) ความล่าช้าของงานโครงการซึ่งจะส่งผลกระทบต่อยอดขายได้ (3) กำลังซื้อในประเทศ

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th