AT THE OPEN (#ATO)
SET Index แกว่งพักรอผลเลือกตั้งสหรัฐฯ
เลือกหุ้นที่งบ 3Q67 จะออกมาสวย

Market Strategy
SET Index พักตามกรอบ 1455-1470 จุด จากสภาพแวดล้อมที่ตลาดยังรอความชัดเจนของผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ ด้านปัจจัยในประเทศเริ่มขาดแรงส่งจากมาตรการกระตุ้นใหม่ๆ จึงน่าจะส่งผลต่อมูลค่าการซื้อขายเบาบางต่อไป วันนี้เลือกหุ้นที่งบ 3Q67 คาดเติบโตดีและมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว MTC TASCO
ตลาดหุ้นสหรัฐฯวานนี้แกว่งติดลบ -0.3% ถึง -0.6% หลังจากนักลงทุนลดสถานะ ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ (คาดรู้ผลอย่างไม่เป็นทางการช่วงค่ำวันที่ 6 พ.ย.) อิงผลสำรวจ RealClear Politics ความนิยมของคุณ Trump และคุณ Harris กลับมาเท่ากัน แต่ถ้าลงรายละเอียดใน Swing State พบว่าคุณ Trump ชนะ 5 ใน 7 รัฐฯ สะท้อนถึงโอกาสชนะมีมากกว่า หากเกิดขึ้นจริงอาจสร้างความผันผวนต่อตลาดหุ้นเอเซียรวมถึงไทยบนความเสี่ยงนโยบายการค้าที่สูงขึ้น

แต่เราเชื่อว่าความกังวลส่วนหนึ่งซึมซับไปในราคาสินทรัพย์ต่างๆ แล้ว สะท้อนได้จากเดือน ต.ค. ที่ผ่านมา U.S. Bond Yield 10 ปีแกว่งขึ้น 50 bps Dollar Index แข็งค่า 3% กดดันนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 2.8 หมื่นล้านบาท และ SET Index พักตัว -2% หลังขึ้นไปทดสอบ 1500 จุดช่วงกลางเดือน ต.ค. จึงเชื่อว่า Downside ในการปรับลงน่าจะเริ่มจำกัด โดยคงมุมมองโซนแนวรับที่บริเวณ 1430-1450 จุด

สำหรับประเด็นอื่นๆราคาน้ำมันดิบ BRENT +2.75% หนุนจาก OPEC+ เลื่อนเพิ่มกำลังการผลิต 1.8 แสนบาร์เรลต่อวันออกไป 1 เดือนจากเดิม ธ.ค.67 ประกอบกับในช่วงปลายสัปดาห์ (8 พ,ย.) คาดว่าจะมีการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนหลังการประชุม NPC ระยะสั้นจึงมองเป็นบวก PTTEP BCP และ PTT สำหรับปัจจัยในประเทศวานนี้การประชุมของนายกฯที่กระทรวงการคลังยังไม่มีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมใดๆ

Market Summary
SET Index แกว่งทรงตัวด้วยมูลค่าการซื้อขาย 2.8 หมื่นล้านบาท ต่ำสุดในรอบ 4 เดือน กลุ่มที่ปรับขึ้นดีกว่าตลาดกลุ่มอิเล็คฯ นำโดย DELTA +0.8% กลุ่มค้าปลีก CPALL +1.6% คาดกำไร 3Q-4Q67 จะขยายตัวได้ดี กลุ่มพลังงาน PTTEP +0.4% BCP +2.2% ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นจากกลุ่ม OPEC+ เลื่อนเพิ่มกำลังการผลิตออกไป 1 เดือน กลุ่มที่ลงแรงคือกลุ่มไฟแนนซ์ SAWAD -3.6% TIDLOR -2.9% จาก Bond Yield สหรัฐฯเร่งตัวขึ้น

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ MTC TASCO

TASCO ได้ประโยชน์จาก
เร่งลงทุนภาครัฐฯ
คาดกำไร 2H67 จะฟื้นตัวเด่น แรงหนุนจากตลาดยางมะตอยในประเทศตามการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณปี 67 เราคาดปริมาณขายยางมะตอยในประเทศของใน 3Q67 จะเพิ่มเป็น 165,000 ตัน (+65% YoY , +67% QoQ) ขณะที่ปริมาณส่งออกจะเพิ่มเป็น 170,000 ตัน (+6% YoY,+34%QoQ) ด้านราคาขายทั้งตลาดต่างประเทศ และ ในประเทศปรับเพิ่มขึ้นจาก 2Q67 ประมาณ 5-10% QoQ จึงคาดกำไรปกติ 3Q67 ฟื้นตัวเด่นขึ้น 500-800 ล้านบาท (+120% YoY , +103% QoQ)
ส่วน 4Q67 คาดผลประกอบการดีขึ้นอีกตามเม็ดเงินงบประมาณปี 68 ที่จะเริ่มเบิกจ่ายได้ตั้งแต่ ต.ค. 67 เป็นต้นไป
ระยะสั้นได้ Sentiment บวกจากรัฐบาลจะเร่งเบิกจ่ายงบประมาณปี 68 พร้อมติดตามการเร่งเบิกจ่ายใกล้ชิด ผ่านการรายงานผลเบิกจ่ายเป็นรายสัปดาห์และรายเดือนต่อไป
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 19.50 บาท

MTC ถึงจุดสะสม
เราคาดกำไรสุทธิ 3Q67 ที่ 1505 ล้านบาท ขยายตัว 4%QoQ และ 17%YoY แรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยฯรับที่โตตามการขยายตัวของสินเชื่อรวมถึงการตั้งสำรองที่เริ่มทรงตัว แม้ว่าทิศทาง NIM ใน 3Q67 เราคาดที่ 14% ลดลงจาก 2Q67 และ 3Q66 ที่อยู่ระดับ 14.2% และ 14.9% ก็ตาม
ด้านคุณภาพสินทรัพย์มีสัญญาณบวกจากสัดส่วน NPL ในงวด 3Q67 อยู่ที่ 2.85% ลดลงจาก 3Q66/2Q67 ที่อยู่ระดับ 3.22%/2.91% ตามลำดับ ขณะที่สัดส่วน Coverage Ratio ขึ้นมาที่ 126% จาก 3Q66 ที่อยู่ระดับ 110 %
การปรับลงของราคาหุ้นตั้งแต่กลางเดือน ต.ค. 7.4% ส่วนหนึ่งมาจาก U.S. Bond Yield 10 ปีที่ทำจุดสูงของปีนี้ ที่โดยที่ในแง่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่เปลี่ยนแปลง จึงมองการย่อลงมาโซนปัจจุบันเป็นจุดน่าตั้งรับ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 60.00 บาท

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นเอเชียรวมถึงตลาดหุ้นไทยในระหว่างวันน่าจะชะลอดูบทสรุปการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งน่าจะเริ่มทยอยนับคะแนนหลังจากปิดหีบเลือกตั้งในช่วงเช้าวันที่ 6 พ.ย. ช่วงประมาณ 7.00 - 10.00 น. ตามเวลาประเทศไทย (ขึ้นกับ Time Zone ของสหรัฐฯ) และเริ่มรู้ผลการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการในช่วงค่ำ
ปัจจัยอื่นๆ ตัวเลขเศรษฐกิจจีน ดัชนี Caixin PMI ภาคบริการ เดือน ต.ค. ซึ่ง Consensus คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 50.5 ซึ่งยังคงสะท้อนภาพเชิงบวกต่อเนื่อง ในช่วง Golden Week ที่การบริโภคเร่งตัว ดีขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 50.3
ปัจจัยในประเทศ แม้ว่ายังไม่มีมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมตามที่ตลาดคาดหวัง แต่คลังฯเน้นไปที่การเร่งเบิกจ่ายและรายงานความคืบหน้าเป็นรายสัปดาห์ นอกจากนี้ยังเปิดเผยว่าการเบิกจ่ายในช่วงเดือนแรกของปีงบประมาณ 2568 ทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ย สะท้อนภาพเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจช่วง 4Q67

EYES ON
ในสัปดาห์ การรายงานงบฯ 3Q67
4 พ.ย. เริ่มต้นประชุม NPC จีน
5 พ.ย. เลือกตั้งสหรัฐฯ, Caixin PMI ภาคบริการ
6 พ.ย. HCOB PMI ภาคบริการของ Eurozone
7 พ.ย. การประชุม FOMC, ส่งออก-นำเข้าของจีน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ