PR9 : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

เราออกจากการประชุมด้วยมุมมองที่เป็นกลาง การให้คำแนะนำยังคงเดิม และคาดว่าจำนวนผู้ป่วย ME จะค่อยๆ เพิ่มขึ้นใน 2H24 ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้

• PR9 มั่นใจว่าจะสามารถบรรลุการเติบโตของรายได้ในระดับ double-digit ในปี 2024 โดยคาดว่าจะมีการเติบโตเร่งขึ้นใน 2H เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาลและการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ

• การเพิ่มขึ้นของรายได้ในไตรมาสที่สองของบริษัทเกิดจากการใช้จ่ายต่อการเข้ารับบริการของผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้น ผู้ป่วยต่างชาติเป็นผู้มีส่วนสำคัญหลักต่อการเพิ่มขึ้นของรายได้ของบริษัท 24% YoY (เทียบกับ +5% สำหรับผู้ป่วยชาวไทย)

• PR9 ตั้งเป้าหมายที่จะมีรายได้ 20% จากผู้ป่วยต่างชาติภายในสองถึงสามปีข้างหน้า นอกจากนี้ บริษัทมีเป้าหมายที่จะเพิ่มสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยที่มีประกันเป็น 30% ในอีกสองปีข้างหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มประสิทธิภาพการบริการและตำแหน่งที่พร้อมจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการร่วมจ่ายที่เพิ่มขึ้นในแผนประกันใหม่ๆ

• แม้ว่าค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและการขยายกิจการจะเพิ่มขึ้น แต่ PR9 เชื่อว่าการเติบโตของรายได้สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายเหล่านี้ได้ และยังสามารถปรับปรุงอัตรากำไรได้

• บริษัทให้ความสำคัญกับการใช้ประโยชน์สูงสุดจากความสามารถในการรองรับผู้ป่วยที่มีอยู่ในปัจจุบันก่อนที่จะพิจารณาการขยายกิจการ ดังนั้น แผนการเพิ่มจำนวนเตียงอาจถูกเลื่อนออกไปเป็น 2H25 ขึ้นอยู่กับการเติบโตของความต้องการ

• คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ PR9 โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 23.00 บาท