***กำไร 2Q67 เพิ่ม q-q และเพิ่มขึ้นมาก y-y***
กำไร 2Q67 เพิ่มขึ้น q-q จากการตั้งสำรองที่ลดลงและเพิ่มขึ้นมาก y-y จากปีก่อนที่มีผลขาดทุนถึง 2.4 พันลบ. สินเชื่อยังหดตัวต่อแต่ NPL และสินค้าคงเหลือก็ลดลงด้วยทำให้การตั้งสำรองลดลง ถึงแม้ว่าสินเชื่อ Lock phone จะเป็นความหวังให้สินเชื่อเติบโตใน 2H67 แต่ 1H67 ที่หดตัวมากกว่าคาด ทำให้ทางฝ่ายปรับลดประมาณการกำไรและปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 8.50 บาท ยังมีส่วนต่างอยู่ แนะนำ "ซื้อ"

2Q67 กำไรเพิ่มขึ้น q-q และเพิ่มขึ้นมาก y-y : SINGER มีกำไร 2Q67 28 ลบ. เพิ่มขึ้น 40.9% q-q ถึงแม้รายได้รวมจะทรงตัวจากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น แต่การตั้งสำรองที่ลดลงมากทำให้กำไรเพิ่มขึ้น และเมื่อเทียบกับ 2Q66 ที่มีการตั้งสำรองจำนวนมาก และทำให้มีผลขาดทุนถึง 2.4 พันลบ. กำไร 2Q67 จะเพิ่มขึ้นมาก

 สินเชื่อหดตัวต่อแต่ NPL ลดลงด้วยและสินค้าคงเหลือ : จากการเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อทำให้สินเชื่อของ SINGER ยังคงหดตัวต่ออีก 2.7% q-q และทำให้สินเชื่อหดตัวจากสิ้นปี 66 เป็น 5.6% ytd แต่ NPL ก็ลดลงด้วยเหลือ 22.02% จาก 22.29% ในไตรมาสก่อนและสินค้าคงเหลือก็ลดลงอย่างต่อเนื่องเหลือ 571 ลบ. จาก 652 ลบ. ทำให้การตั้งสำรองรวมไปถึงการด้อยค่าของสินค้าคงเหลือลดลงในไตรมาสนี้

 ปรับลดประมาณการและราคาพื้นฐาน : ถึงแม้สินเชื่อ Lock phone จะเป็นความหวัง แต่น่าจะเห็นได้ชัดใน 2H67 ส่วน 1H67 สินเชื่อและยอดขายต่ำกว่าที่คาดไว้เดิม จึงปรับลดประมาณการกำไรปี 67 ลงเหลือ 125 ลบ. ยังเพิ่มขึ้นมากจากปีก่อนที่ขาดทุน 3.2 พันลบ. ปรับราคาพื้นฐานลงมาเหลือ 8.50 บาท ยังเหลือส่วนต่าง จึงยังแนะนำ "ซื้อ"

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577