**กำไร 2Q67 เพิ่มทั้ง y-y q-q**
กำไร 2Q67 เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q ถึงแม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากการหดตัวของสินเชื่อของ THANI ทำให้รายได้ดอกเบี้ยลดลง และการเพิ่มขึ้นของ NPL ทำให้การตั้งสำรองเพิ่มขึ้น แต่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นทำให้กำไรยังโตได้ ยังคงประมาณการกำไรและราคาพื้นฐาน 49 บาท มองว่าปันผลยังน่าสนใจ คาดทั้งปีจ่าย 3.50 บาท/หุ้น Div yield 8% และคาดจ่ายระหว่างกาล 1.20 บาท/หุ้น Div yield 2.7% แนะนำ "ซื้อ"

  2Q67 กำไรเพิ่มขึ้น y-y และ q-q : TCAP มีกำไร 2Q67 1.9 พันลบ. ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมจะหดตัว ค่าใช้จ่ายและการตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น แต่รายได้จากธุรกิจประกันส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นยังทำให้กำไรเพิ่มขึ้นได้ 8.4% y-y และ 9.3% q-q

  สินเชื่อยังหดตัวและ NPL ยังเพิ่มต่อ : รายได้ดอกเบี้ยของ TCAP ที่ลดลงเกิดจากการที่สินเชื่อของ TCAP หดตัวลงซึ่งเป็นไปตามการหดตัวของสินเชื่อของ THANI จากการปล่อยกู้อย่างระมัดระวังเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นของ NPL ของ THANI ยังทำให้การตั้งสำรองของ THANI เพิ่มมากขึ้น ซึ่งส่งผลมาถึง TCAP ด้วย

รับผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของ NPL ของ THANI อีกแต่ธุรกิจอย่างอื่นน่าจะยังทำให้กำไรยังดีอยู่ได้ ยังคงราคาพื้นฐาน 49 บาท ยังมีส่วนต่างอยู่พอสมควรและยังคาดปันผลน่าสนใจคาดปันผลทั้งปี 3.50 บาท/หุ้น และคาดมีจ่ายระหว่างกาล 1.20 บาท/หุ้น แนะนำ "ซื้อ"

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577