Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เคจีไอ : EKH แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 7.85 บ.

120


ALERT Thailand
Ekachai Hospital
(EKH.BK/EKH TB)
ผลประกอบการ 4Q61: เป็นไปตามคาด

Outperform‧Maintained
Price as of 25 Feb 2019 5.50
12M target price (Bt/shr) 7.85
Unchanged / Revised up (down) (%) Unchanged
Upside/downside (%) 42.7

Key messages
กำไรสุทธิของ EKH ในปี FY61 อยู่ที่ 117 ล้านบาท (+39.8% YoY) คิดเป็นกำไรสุทธิงวด 4Q61 ที่ 27 ล้านบาท (+25.7% YoY, -39.7% QoQ) ดีกว่าประมาณการของเรา 3.8%และดีกว่า นอกจากนี้ EKH ยังประกาศจ่ายเงินปันผลงวดFY61 ที่ 0.165 บาท/หุ้น (กำหนดขึ้น XD วันที่ 29 เมษายน)สำหรับในปี 2562 เราคาดว่า EKH จะยังมีแนวโน้มบวกต่อเนื่องจากบริการ IVF เรายังคงคำแนะนำซื้อ และให้ราคาเป้าหมายปี FY62 ที่ 7.85 บาท

Event
ผลประกอบการ 4Q61

lmpact
ผลประกอบการ 4Q61 เป็นไปตามคาด
กำไรสุทธิของ EKH ในปี FY61 อยู่ที่ 117 ล้านบาท (+39.8% YoY) คิดเป็นกำไรสุทธิงวด 4Q61 ที่ 27ล้านบาท (+25.7% YoY, -39.7% QoQ) ดีกว่าประมาณการของเรา 3.8% และดีกว่า consensus 8.0%ตามปกติ ธุรกิจของ EKH ใน 4Q จะชะลอลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทกำไรยังโตได้ YoY เนื่องจาก i) การให้บริการทางการแพทย์ที่แข็งแกร่งจากศูนย์ผู้ป่ วยฉุกเฉิน, ศูนย์กุมารเวช, ศูนย์สูติ-นรีเวช, ศูนย์เวชศาสตร์ และศูนย์ตรวจสุขภาพ ii) จำนวนผู้ใช้บริการ IVF เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยใน 4Q61 รายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ที่ 169 ล้านบาท (+25.9% YoY, -10.4% QoQ) ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 40.5% จาก 35.3% ใน 4Q60 และ 45.5% ใน 3Q61 นอกจากนี้ EKH ยังประกาศจ่ายเงินปันผลงวด FY61 ที่ 0.165 บาท/หุ้น (กำหนดขึ้น XD วันที่ 29 เมษายน)

แนวโน้มดีใน 4Q61 โดยได้แรงหนุนจากบริการ IVF
สำหรับในปี 2562 เราคาดว่า EKH จะยังมีแนวโน้มบวกต่อเนื่องจากบริการ IVF นอกจากนี้ เรายังมองบวกกับเป้ าธุรกิจของบริษัทในปี FY62 ว่าจะมีผู้มาใช้บริการมากกว่า 300 เคส เนื่องจากจะมีเอเจนซี่จีนสองแห่งที่จะเข้ามาร่วมกับ EKH ในการจัดหาบริการ IVF ภายใน 2Q62 ทั้งนี้ ในปี FY61 EKH ทำยอดผู้ใช้บริการ IVF ได้ตามเป้ าที่ 120 เคส หรือเท่ากับเดือนละ 10 เคส ทั้งนี้สัดส่วนผู้ใช้บริการ IVF ในปัจจุบันแบ่งเป็นชาวไทย 20% และชาวจีนถึง 80%คงประมาณการกำไรเอาไว้เท่าเดิมเรายังคงประมาณการกำไรเอาไว้เท่าเดิม

Valuation & action
เรายังคงมองบวกกับแนวโน้มกำไรของ EKH ในปี 2562 และยังคงราคาเป้ าหมายปี FY62 ไว้ที่ 7.85 บาท(WACC ที่ 9%, TG ที่ 3%) คิดเป็น P/E ที่ 37.8x เราแนะนำให้ซื้อ EKH

Risks
ปัญหาเสถียรภาพทางการเมืองรอบใหม่ของไทย หรือ เกิดเหตุก่อการร้ายครั้งใหญ่.

Parin Kitchatornpitak
66.2658.8888 Ext. 8858
parink@kgi.co.th

 

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : ทะลวงใส้ งบแบงก์ Q3/62 ใครปัง/ใครพัง

ทีมข่าวหุ้นอินไซด์ เจาะทะลวงงบไตรมาส 3/62 กลุ่มแบงก์ทั้ง 11 แห่ง ( BBL-SCB-KBANK-KTB-BAY-TMB-TISCO-TCAP-KKP-CIMBT....

CHOW รับรางวัล “บริษัทเกษียณสุข” ระดับเงิน

CHOW รับรางวัล “บริษัทเกษียณสุข” ระดับเงิน

ไม่ย้อนยุค By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ ตามกระแสโลก ไม่ย้อนยุค ต้องทำตัวให้ทันสมัยอยู่เสมอ เพื่อความสดใสในชีวิต แม้อายุจะปูนนี้แล้ว แ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้