กระแสบวกการจัดงานประชุม IMF-World Bank
หนุนตลาด เลือกหุ้นงบแกร่ง COM7 SCGP

Market Strategy
SET Index คาด Sideways-Sideway Up ตามกรอบ 1570-1590 จุด หนุนจากระดับความเชื่อมั่นจะดีขึ้นจากบรรยากาศด้านบวกในงาน IMF-Word Bank Meetings ด้านปัจจัยมหภาคไม่ได้สร้างกดดันเพิ่มเติม หุ้นเด่น SCGP COM7

การประชุม IMF-World Bank ระหว่างวันที่ 12-18 ต.ค. ที่ไทยเป็นเจ้าภาพ รมว.คลังคาดเม็ดเงินหมุนเวียนต่อระบบเศรษฐกิจช่วง 1.05-2.25 พันล้านบาท กระจายภาคการท่องเที่ยว โรงแรม ร้านอาหารฯ นอกจากนี้ยังเป็นโอกาส นำเสนอความพร้อมด้านโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ เพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ สำหรับประเด็นอื่นระหว่างสัปดาห์จะมีการรายงานเศรษฐกิจโลกโดย IMF โดยภาพรวมเราคาดช่วยดึงความเชื่อมั่นนักลงทุน โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่รัฐบาลผลักดัน เช่น AI พลังงานสะอาด การท่องเที่ยว จะได้ Sentiment บวก ซึ่งหากเลือกเก็งกำไรแนะนำ กลุ่มโรงไฟฟ้าGULF ท่องเที่ยว AWC ERW นิคม WHA WHAUP

เรื่องการเก็งกำไรผลประกอบการจะมีน้ำหนักตั้งแต่สัปดาห์นี้เป็นต้นไป เราคาดกำไรตลาดงวด 3Q69 จะขยายตัว YoY จากกลุ่มพลังงาน กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่ม ICT ด้านกลุ่มธนาคารที่จะรายงานกลุ่มแรก คาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 5.41 หมื่นล้านบาท -13%YoY -2%QoQ กดดันจาก NIM ธนาคารขนาดใหญ่ที่ถูกกดดันและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงจากกำไรเงินลงทุนที่ลดลง โดยคาด KKP จะรายงานกำไรเติบโตเด่นสุดในกลุ่มที่ +23%YoY จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่งตามกิจกรรมตลาดทุนและผลขาดทุนรถยึดลดลง ตามด้วย TISCO TTB คาดกำไร+7% และ +4% YoY จาก NIM และรายได้ค่าธรรมเนียมที่ดี Top Pick เลือก KKP TTB

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ S&P500 (+0.59%) จากแรงหนุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี-AI และเตรียมเก็งกำไรผลประกอบการ 3Q69 กลุ่มธนาคาร แม้ปัจจัยมหภาคยังมีความเสี่ยงจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ยืนสูง 104 เหรียญฯท่ามกลางความไม่สงบในตะวันออกกลางจากล่าสุดฮูตีโจมตีสนามบินซาอุฯ และ U.S. Bond Yield 10 ปีที่ทรงตัวสูงที่ 5.24% แต่ปรับลงจากจุดสัปดาห์ก่อนที่อยู่ระดับ 5.36% หลังรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯไม่ได้ร้อนแรงกว่าคาด สำหรับสัปดาห์นี้ติดตามเงินเฟ้อสหรัฐฯเดือน ก.ย. (14 ต.ค.) คาดเพิ่มขึ้น 3.6%YoY

Market Summary
SET Index ปิด 1,577.65 จุด (+0.45%) รับ US Bond Yield ชะลอ หนุนกลุ่มโรงไฟฟ้า GPSC (+4.10%), BGRIM (+2.12%) รวมถึง SCC (+3.47%) ลุ้น Synergy แผนร่วมทุน กลุ่มอิเล็กฯ HANA +1.95% KCE +1.29% และ CCET (+8.70%) บวกแรงกว่ากลุ่มจากรายงานยอดขายเดือน ก.ย. ทำสถิติสูงสุดใหม่รายเดือน ด้านกลุ่มที่กดดันตลาด คือ โรงกลั่น TOP (-1.31%), BCP (-1.42%), IRPC (-2.00%) ย่อตามราคาน้ำมัน และ AEONTS (-1.10%) ที่กังวล NPL สูง แต่ยังมีปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืนช่วยจำกัด Downside risk กลุ่มที่ซื้อหลักมาจากสถาบันในประเทศกลุ่มเดียว 413 ล้านบาท สวนทางต่างชาติขายสุทธิ 115 ล้านบาท

DAILY Stock Pick
SCGP
คาดกำไร 3Q69 โตดีมี upside
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 38.00 บาท
เราคาดกำไรปกติที่ 1.9 พันลบ. (+87% YoY) โตขึ้นเทียบปีก่อน เนื่องจากทั้งส่วนต่างราคาและปริมาณการขาย ผ่านการเติบโตของเศรษฐกิจในอาเซียน ส่งผลให้มี Upside ต่อประมาณการปีของเรา 4%
Fajar ที่อินโดนีเซีย เราคาดฟื้นตัวต่อจากไตรมาสก่อนเป็น 221 ลบ. (เทียบ 3Q25 : -493 ลบ. และ 2Q26 : 205 ลบ.) แรงหนุนผ่านการปรับราคาขายและปรับปรุงสายการผลิตที่ไม่ทำกำไร

Technical View
แนวรับ : 30.25 บาท
แนวต้าน : 31.50 บาท
จุดตัดขาดทุน : 29.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
COM7
มองบวกกับการปรับขึ้นราคา
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 35.00 บาท
เราคาดกำไร 3Q69 อยู่ที่ 1.27 พันลบ. (+46%, -2%QoQ) เติบโตจากการปรับขึ้นราคาเหนือปริมาณการขายลดลง โดยเฉพาะใน iPhone 18 Pro และ Pro Max แถมมี upside ต่อกำไรปี 69 อีก 3%
ขณะที่กำไรปี 69/70 เติบโต 24%YoY/10%YoY เด่นกว่ากลุ่ม สวนทาง Valuation ถูกซื้อขาย PE’70 เพียง 14.1 เท่า ใกล้เคียงกับกลุ่ม

Technical View
แนวรับ : 32.00 บาท
แนวต้าน : 35.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 30.50 บาท

KEY FACTOR
สัปดาห์นี้ตลาดให้น้ำหนักกับตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ การเริ่มต้นเข้าสู่ Earnings Season 3Q26 และทิศทางราคาน้ำมัน หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวในวันศุกร์ โดยดัชนี S&P 500 +0.59%, Nasdaq +0.64% และ Dow Jones +0.83% ขณะที่ Brent ยืนบริเวณ 104-105 ดอลลาร์/บาร์เรล ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่าน และผลกระทบจากพายุในอ่าวเม็กซิโกที่ทำให้การผลิตน้ำมันบางส่วนหยุดชะงัก ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อายุ 10 ปีอยู่บริเวณ 5.24% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านดอกเบี้ยยังไม่หมดไป แม้ความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ย Fed ในเดือน ต.ค. จะลดลง

อีกประเด็นสำคัญคือ การประชุม IMF–World Bank Annual Meetings วันที่ 12–18 ต.ค. ที่กรุงเทพฯ ซึ่งจะมีการเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจโลกและรายงานเสถียรภาพการเงิน รวมถึงการประชุมรัฐมนตรีคลังและผู้ว่าการธนาคารกลาง โดยตลาดจะติดตามมุมมองต่อทั้งอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และนโยบายการเงิน ขณะที่ราคาน้ำมันยังต้องจับตาพัฒนาการสหรัฐฯ–อิหร่าน รวมถึงรายงานตลาดน้ำมันของ OPEC วันที่ 13 ต.ค. และ IEA วันที่ 14 ต.ค.

EYES ON
ในสัปดาห์ รายงานงบฯกลุ่มธนาคาร
14 ต.ค. CPI/PPI จีน เดือน ก.ย., CPI สหรัฐฯ เดือน ก.ย.
15 ต.ค. PPI สหรัฐฯ เดือน ก.ย., ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือน ก.ย.
16 ต.ค. วันหยุดตลาดหุ้นไทย, CPI ยูโรโซน เดือน ก.ย., ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมสหรัฐฯ เดือน ก.ย.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000