KKP
ธนาคารเกียรตินาคินภัทร

(+) KKP รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 2.1 พันล้านบาท (+51% YoY, +9% QoQ) ขึ้นทำจุดสูงสุดรายไตรมาส สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 18% จากรายได้ค่าธรรมเนียม, NIM และขาดทุนจากการขายรถยึดดีกว่าคาด โดยเราเห็นรายได้ค่าธรรมเนียม 2Q26 เติบโตถึง 28% YoY และ 16% QoQ หนุนจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่งและตลาดทุนเติบโต ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ก็ฟื้นตัวดีขึ้น QoQ เราคาดกำไรสุทธิ 3Q26 จะปรับเพิ่มขึ้นถึง 23% YoY (สินเชื่อ, รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโต และขาดทุนจากการขายรถยึดลดลง) แต่ลดลง 3% QoQ (แนวโน้มค่าใช้จ่ายดำเนินงานเพิ่มขึ้นบ้าง QoQ) เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 20% จากการปรับเพิ่มสมมติฐานสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ยังคาด dividend yield ได้กว่า 6% แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 130 บาท