AT THE OPEN (#ATO)

ข้อตกลงหยุดยิง U.S.-IRAN หนุน
หุ้นเด่นเลือก BA และ GPSC

Market Strategy
SET Index คาดปรับขึ้นตามกรอบ 1560-1580 จุด ตามตลาดหุ้นโลกอยู่ในภาวะ Risk On จากมุมบวกต่อการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่ MSCI Rebalance ที่มีผลราคาปิดวันนี้คาดว่าจะสร้างความผันผวนช่วงท้ายตลาด หุ้นเด่นวันนี้เลือก BA GPSC

ปัจจัยต่างประเทศมีน้ำหนักทางบวกจากสหรัฐฯ-อิหร่านบรรลุข้อตกลงขยายเวลาหยุดยิง 60 วัน ซึ่งจะมีผลเมื่อคุณทรัมป์เซ็นลงนาม และการรายงานตัวเลขPCE สหรัฐฯเดือน พ.ค.ที่ขยายตัว 3.8%YoY ไม่ได้มากกว่าตลาดคาด สถานการณ์ข้างต้นกดดันราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับลง -0.6% U.S. Bond Yield ลดลง -4 bps สวนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้น 0.6% สภาพแวดล้อมข้างต้นคาดเป็นบวกต่อทิศทาง SET Index และหุ้นกลุ่ม Post War Recovery ที่ราคาฟื้นช้าอย่าง MTC BH BA ERW และ KTC

ปัจจัยในประเทศวันนี้จะมี MSCI Rebalance โดยดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีหุ้นเข้าออก ส่วนดัชนี MSCI Global Small Cap หุ้นเข้า TFG MRDIYT หุ้นออก TOA นอกจากนี้ตลาดคาดว่าจะการปรับลดน้ำหนักของตลาดไทยช่วง 6-7พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะส่งผลต่อหุ้น Market Cap ขนาดใหญ่เผชิญความผันผวนสูงขึ้นในช่วงท้ายตลาด

คาดการณ์หุ้นเข้าออก SET50/SET100 รอบ 2H69 โดยใช้ข้อมูลถึง ณ วันที่ 28 พ.ค. 69 สำหรับ SET50 คาดหุ้นเข้า THAI BCP MRDIYT TFG หุ้นออก BTS CBG CENTEL SAWAD ส่วน SET100 คาดหุ้นเข้า THAI MRDIYT WHAUP THCOM หุ้นออก JAS JMART SISB SJWD ในเชิงกลยุทธ์แนะนำเก็งกำไรหุ้นที่ถูกคัดเข้าในดัชนี SET50-SET100 ที่พื้นฐานดี ที่เราแนะนำซื้อ BCP MRDIYT และ WHAUP

Market Summary
SET Index ปิดลบเล็กน้อยที่ 1568.97 จุด (-0.13%) ตลาดแกว่งตัวแคบตามทิศทางต่างประเทศ โดยมีเม็ดเงินหมุนเข้าเก็งกำไรในกลุ่มรับเหมาฯ อย่าง STECON (+4.26%) และ CK (+1.14%) รับความหวังการเร่งประมูลงานภาครัฐ รวมถึง BCH (+2.70%) ที่ได้แรงหนุนจากโอกาสปรับขึ้นงบประกันสังคมและยอดผู้ป่วยต่างชาติที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน หุ้นอิเล็กทรอนิกส์ถูกเทขายตามหุ้นเทคฯ โลก นำโดย HANA (-4.94%) และ DELTA (-0.28%) ขณะที่ EA (-3.39%) โดนขายทำกำไรหลังราคาพุ่งแรงรับข่าวรถเมล์ EV ช่วงก่อนหน้า ส่วนกลุ่มอสังหาฯ ยังคงถูกกดดันจากความกังวลเรื่องอุปทานและสภาพคล่องในอุตสาหกรรม

DAILY Stock Pick
BA
ยอดจองเส้นทางสมุยโตไตรมาส 3
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 23.00 บาท
ราคาน้ำมันดิบ BRENT -10%WoW (คิดเป็น 30% ของ COGS ของสายการบิน) หลังสหรัฐและอิหร่านเจรจาคืบหน้าต่อเนื่องเป็น Sentiment บวก ต่อ BA
BA ให้ผลตอบแทน -15.2% เทียบ SET +2.7% นับตั้งแต่เกิดสงครามตะวันออกกลาง สวนทางกับแนวโน้มการยอดจองเส้นทางสมุย ในช่วง มิ.ย.-ก.ย. 69 +5%YoY ขณะที่ เงินปันผล 7% จำกัด Downside

Technical View
แนวรับ : 15.20 บาท
แนวต้าน : 15.70 บาท
จุดตัดขาดทุน : 14.80 บาท

WEEKLY Stock Pick
GPSC
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 50.00 บาท
แนวโน้ม Bond yield ปรับตัวลดลง
แนวโน้ม Bond yield ปรับตัวลดลง หลังจากการเจรจามีระหว่างสหรัฐกับอิหร่านคืบหน้า และประธาน FED คนใหม่ มีมุมมองผ่อนคลายต่อเงินเฟ้อและการขึ้นดอกเบี้ย

เราคาดกำไรของ GPSC ปี 69-70 เติบโต 12%YoY จากดอกเบี้ยจ่ายและอัตราภาษีที่ลดลง ขณะการซื้อโรงไฟฟ้าในเครือ PTT เป็น upside เพิ่มเติม

Technical View
แนวรับ : 40.50 บาท
แนวต้าน : 45.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 40.25 บาท

KEY FACTOR
ตัวเลข Core PCE เดือนเม.ย.ของสหรัฐออกมาผสมผสาน เพิ่มขึ้น +0.2% MoM ต่ำกว่าคาดที่ +0.3% และทรงตัวที่ +3.3% YoY ตามตลาดคาด ขณะที่ headline PCE อยู่ที่ +3.8% YoY ตามคาดเช่นกัน แม้แรงกดดันด้านพลังงานยังสูง แต่ โมเมนตัมของตัวเลขเงินเฟ้อรายเดือนเริ่มชะลอลงบางส่วน ช่วยลดความกังวลว่าราคาน้ำมันจะส่งผ่านเข้าสู่เงินเฟ้อวงกว้างเร็วกว่าคาด
ขณะเดียวกัน GDP 1Q69 (รายงานครั้งที่สอง) ถูกปรับลงเหลือ +1.6% จากเดิม +2.0% สะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มชะลอจากการบริโภคและการลงทุนที่อ่อนลง อย่างไรก็ดีภาพรวมตลาดกลับมาอยู่บนสมมติฐานการเกิด Soft Landing คือเงินเฟ้อยังสูงแต่เริ่มชะลอ ขณะที่เศรษฐกิจไม่แข็งแรงเกินไป ทั้งนี้ น่าจะส่งผลเชิงบวกต่อบรรยากาศการลงทุนโดยรวม จากมุมมองตลาดที่ไม่ให้น้ำหนักว่า Fed อาจจะยังไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย

EYES ON
ในสัปดาห์ สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง
28 พ.ค. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน เดือน พ.ค., ดัชนี PCE และ Core PCE สหรัฐฯ เดือน เม.ย., GDP สหรัฐฯ, การบริโภคภาคเอกชนสหรัฐฯ

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000