AOT
ท่าอากาศยานไทย
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
ยอดจองสล๊อตการบินฤดูร้อนและฤดูหนาว ได้รับผลกระทบจากสงครามและราคาน้ำมันที่สูง ทำให้ตัวเลขการจองต่ำกว่า YoY บริษัทปรับแผนลงทุนทั้งหมดตามสถานการณ์ปัจจุบัน ซึ่งอยู่ในช่วงการขออนุมัติจากครม. จึงยังไม่อยู่ในช่วงที่ใช้ CAPEX 8 พันลบ.ในปีนี้และ หนึ่งหมื่นล้านบาท ในปีหน้า
View from fundamental : เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” AOT ราคาเป้าหมาย 56 บาท โดยมองว่าการขึ้น PSC สำหรับผู้โดยสารต่างประเทศตั้งแต่ 20 มิ.ย. 2026 จะหนุนกำไรตั้งแต่ 4Q26 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะสั้นใน 3Q26 ยังมี upside จำกัด จากสายการบินที่ลด capacity ท่ามกลางความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น