CRC
เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น
ต้นทุนการเงินที่ลดลงจะช่วยพยุงกำไรหลัก 1Q26 ทรงตัว YoY
เราคาดกำไรหลัก 1Q26 ที่ 2.45 พันลบ. (ทรงตัว YoY แต่ลดลง 19% QoQ ตามฤดูกาล) ดูดีกว่าเดิม เพราะการฟื้นตัวของ SSS ในช่วงปลายมี.ค. หนุน SSS ใน 1Q26 จะปรับลงเหลือ 2% (vs 4Q25 ที่ -4%) และคาดยังไม่กระทบต้นทุนพลังงาน คาด SG&A/sales จะลง 100bps YoY

View from fundamental: การคุมค่าใช้จ่ายการดำเนินงานที่ทำได้ดี ประกอบกับการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของ SSS โดยเราคาดโมเมนตั้มช่วงพ.ค.ยังได้อานิสงส์ต่อเนื่องจากอากาศร้อนและราคาขายสินค้าบางรายการที่ปรับขึ้น ลุ้นกำไรหลักกลับมาโต YoY ใน 2Q26 ทั้งนี้ ราคาหุ้นซื้อขายบน PER ปี 26 เหลือ 14.1 เท่ามีส่วนลด 39% จากค่าเฉลี่ย 3 ปีที่ซื้อขาย 22.8 เท่า จึงแนะนำซื้อ