TURBO : ผู้บริหารคาดโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องสู่ปี 2026

บริษัท เงินเทอร์โบ (TURBO) จัดงาน Live Opportunity Day หลังการประกาศผลประกอบการ 4Q25 ตามด้วยการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อเช้าวันวานนี้ ผู้บริหารมีความเห็นเชิงบวกต่อการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นใน 4Q25 และคาดการณ์ว่าสินเชื่อจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในปี 2026 โดยต้นทุนต่อรายได้และต้นทุนทางการเงินจะลดลงในปี 2026 สามารถดูเอกสารประกอบการนำเสนอและบันทึกการประชุมได้ที่นี่: https://www.youtube.com/live/Ylov8T0OQIA?si=aZbE-8UK1ozbl1Qp ประเด็นสำคัญบางส่วนจากการประชุมมีดังนี้ :

• การคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อสำหรับปี 2026 สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ : บริษัทได้ปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อเป็น 15-25% สำหรับปี 2026 โดยตั้งเป้าที่จะเพิ่มสาขาใหม่ประมาณ 50-60 แห่ง ซึ่งมองในแง่ดีมากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 12% ต่อปีสำหรับปี 2026 และ 2027 ณ สิ้นปี 2025 โครงสร้างสินเชื่อประกอบด้วย สินเชื่อจำนำทะเบียนรถ 71.1% สินเชื่อรายย่อย 19.9% และสินเชื่อจำนำทะเบียนที่ดิน 8.9% บริษัทคาดว่าจะรักษาสัดส่วนสินเชื่อรายย่อยและสินเชื่อจำนำทะเบียนที่ดินไว้ในระดับใกล้เคียงเดิม ส่วนการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งใน 4Q25 นั้น ผู้บริหารระบุว่าเกิดจากความต้องการที่สูงมาก และคาดว่าโมเมนตัมเชิงบวกนี้จะดำเนินต่อไป แม้ว่าบริษัทจะยังคงใช้เกณฑ์การให้สินเชื่อที่เข้มงวดก็ตาม การลดขนาดวงเงินสินเชื่อและอัตราส่วน LTV ได้สิ้นสุดลงแล้ว และผู้บริหารเชื่อว่านโยบายที่ใช้อยู่นั้นสามารถคัดเลือกกลุ่มลูกค้าที่มีคุณภาพได้อย่างมีประสิทธิภาพ

• คุณภาพสินทรัพย์ดีกว่าที่คาดไว้ใน 4Q25 : ผู้บริหารระบุว่า หากไม่มีการควบคุมดูแลจากฝ่ายบริหาร ต้นทุนสินเชื่อใน 4Q25 จะอยู่ที่เพียง 4.3% เท่านั้น เมื่อเทียบกับ 5.1% โดยรวม เป้าหมายหลักคือ การสร้างอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้สูญให้กลับมาอยู่ที่ 100% และคาดว่า credit cost จะลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2026 เนื่องจากบริษัทยังคงใช้เกณฑ์การคัดเลือกลูกค้าที่เข้มงวด

• อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า : บริษัทระบุว่าอัตราส่วนนี้อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากบริษัทขยายการให้สินเชื่อต่อสาขาและธุรกิจประกันภัย บริษัทเชื่อว่าการใช้ประโยชน์จากต้นทุนการดำเนินงานเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสามารถในการทำกำไร

• ต้นทุนทางการเงิน : ต้นทุนทางการเงินของบริษัทลดลงเหลือ 4.0% ใน 4Q25 จาก 4.3% ใน 3Q25 หลังจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลงเหลือ 1.15 เท่าใน 4Q25 จาก 1.26 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า สำหรับเงินกู้ของผู้ถือหุ้น บริษัทได้ให้กรอบเวลาคร่าวๆ ในการเริ่มชำระคืนบางส่วนตั้งแต่ 4Q26 แม้ว่าจะยังไม่มีการตัดสินใจใดๆ ในขณะนี้ ทั้งนี้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ TURBO โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 1.94 บาท