ภาวะตลาด: SET Index วานนี้ผันผวนจากแรงขายทำกำไร & Sell on fact (สูงสุด 1506.08 ปรับขึ้น +26.37 จุด, ต่ำสุด 1468.02 ลดลง -11.69 จุด) ปิดตลาดทรงตัวที่ 1480.24 (+0.53 จุด) มูลค่าซื้อขาย 8.6 หมื่นลบ. โดยหุ้น DELTA ปรับขึ้น +14 บาท มีผลให้ SET +13.86 จุด หากไม่รวม DELTA ดัชนีปรับลดลง -13.33 จุด หุ้นที่นาลงเป็น AOT, PTT, PTTEP, CPAXT, THAI, KBANK เป็นต้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -719 ลบ. สถาบันในปท.ขายสุทธิ -1.2 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
- สหรัฐ: ปธน.ทรัมป์ เตรียมแถลงนโยบายประจำปี (State of the Union) ต่อสภาคองเกรสในวันพุธนี้ เวลาไทย 09.00 น. ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าปธน.ทรัมป์ จะกล่าวสนับสนุนมาตรการเรียกเก็บภาษีศุลกากรของเขา รวมถึงคาดว่าทรัมป์ จะกล่าวเตือนอิหร่านให้รีบทำข้อตกลงนิวเคลียร์กับสหรัฐ
- สหรัฐ: ทรัมป์ ขู่ว่าประเทศที่ต้องการเล่นเกมกับคำตัดสินศาลฯสหรัฐ จะต้องเจอภาษีที่สูงขึ้นอย่างมาก
- ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงแรงกว่า 1% กังวลว่า AI จะทำให้หลายธุรกิจเผชิญความเสี่ยงชะงักงัน และมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรทรัมป์ นักลงทุนลดพอร์ตสินทรัพย์เสี่ยง สัญญาทองคำพุ่งขึ้น +144.70 US$ เป็น 5,225.60 US$/ออนซ์ สอดคล้องกับกลุยทธ์ของ DBS CIO ที่เรา call ไปเมื่อเช้าวานนี้ (23 ก.พ.) ที่แนะนำให้ลดสินทรัพย์เสี่ยง เน้นตราสารหนี้คุณภาพ หุ้นปันผล และทองคำ ไว้เมื่อเช้าวันจันทร์ ด้านสัญญาน้ำมันดิบอ่อนเล็กน้อย 0.3-0.4% เป็น 66-71 US$/bbl นักลงทุนจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐ-อิหร่านรอบที่ 3 และถูกกดดันจากความไม่แน่นอนของภาษีทรัมป์
- ดัชนีค่าเงิน US$ ทรงที่ 97.7; เงินบาทแข็งขึ้นเป็น 30.978 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี อ่อนเป็ น 4.03% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 116.5 ดัชนี Baltic Dry Index เพิ่มเป็น 2,112

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
-ไทย: ส่งออกไทยเดือนม.ค.26 โตพุ่ง 24.4% (จากที่ตลาดคาด 8.0-8.2%) มูลค่า 31,573 ล้านดอลล์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ นำโดยกลุ่มอิเลคทรอนิกส์ที่เติบโตตามการขยายตัวที่แข็งแกร่งของ AI ขณะที่เครื่องใช้ไฟฟ้า ยานยนต์และชิ้นส่วนยังโตดี ด้านการค้ากับสหรัฐ ไทยยังอยู่ระหว่างเจรจาทำข้อตกลงการค้ากับสหรัฐ ภายใต้การดูแลของคุณศุภจี รมว.พาณิชย์
- ติดตามผลประชุมกนง.วันที่ 25 ก.พ.26 ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% มุมมองเศรษฐกิจไทยดีขึ้น หลังตัวเลขส่งออกม.ค.โตเกินคาด และยังมีโมเมนตัมดี มีโอกาสที่เศรษฐกิจไทยจะขยายตัวถึง 2% (จากปัจจุบันที่คาดไว้ 1.5-1.6%)
- MSCI Rebalancing รอบก.พ.26 มีผลราคาปิดวันที่ 27 ก.พ.26 – สา หรับ MSCI Global Standard Indexes ไม่มีหุ้นเข้า, หุ้นออกเป็น CPAXT ส่วน MSCI Global Small-cap Indexes หุ้นเข้า คือ CRC, IVL, JTS หุ้นออกเป็น HANA, JMT, M, PLANB
- ขึ้นเครื่องหมาย XD หุ้น ADVANC วันศุกร์ที่ 27 ก.พ.นี้ โดยบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 27.41 บาท/หุ้น...ซึ่งอาจจะทำให้ตลาดอ่อนตัวได้ โดยหากปัจจัยอื่นคงที่ ผลกระทบจาก XD หุ้น ADVANC ต่อ SET จะอยู่ที่ประมาณ -6 จุด หรือลดลงประมาณ -0.44%

กลยุทธ์: พักฐานไม่หลุด 1455 ยังไม่เสียทรง…การพักฐานหลังพุ่งขึ้นแรงและ Overbought เป็นเรื่องปกติ โดยการอ่อนตัวมีแนวที่ไม่ควรหลุด คือ 1455 หากหลุดควรลดพอร์ตตาม แต่ถ้าไม่หลุด ก็มีโอกาสที่จะแกว่งขึ้นต่อ แนวรับ 1460, 1450 แนวต้าน 1485, 1495-1500 หรือสูงกว่า

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้: WHAIR – เป็นกองทุนที่สินทรัพย์มีอายุ leasehold ยาวที่ 30 ปี +30 ปี สินทรัพย์เป็นโรงงานให้เช่าและคลังสินค้า ซึ่งมีอัตราการเช่า (OR) สูงกว่า 90% รวมทั้งสามารถต่อสัญญาเช่าและหาลูกค้าใหม่เข้ามาทดแทนสัญญาเช่าเดิมที่หมดอายุได้ดี กองทุนได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง จากมีหนี้สินราว 4.8 พันล้านบาท สำหรับรายได้เงินลงทุนสุทธิปี 25 เติบโต +31% เป็น 414 ล้านบาท แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 6.70 บาท คาด DY ปี 25F-26F ไว้ที่ 8.8% ต่อปี, IRR กองทุนอยู่ที่ 8.8%

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829