AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ปรับขึ้นไป 1375
หุ้นเด่นวันนี้เลือก MTC และ CK

Market Strategy
SET Index ปรับขึ้นไป 1375 จุด ตอบรับผลการเลือกตั้งที่เชื่อว่ารัฐบาลใหม่ภายใต้ภูมิใจไทยที่จะมีเสถียรภาพสูง ดึงความเชื่อมั่นและ Fund Flow ไหลกลับ หุ้นเด่นวันนี้เลือก MTC และ CK

ผลการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการ ภูมิใจไทยได้ ส.ส. 194 ที่นั่ง พรรคประชาชนที่ได้ 116 ที่นั่ง ตามด้วยพรรคเพื่อไทย 76 ที่นั่ง พรรคกล้าธรรม 57 ที่นั่ง และประชาธิปัตย์ 22 ที่นั่ง มองพรรคภูมิใจไทยได้คะแนนทิ้งห่างพรรคอันดับ 2 อย่างมาก ทำให้การจับขั้วรัฐบาลใหม่แกนนำโดยพรรคภูมิใจไทยจะมีเสถียรภาพและใช้เวลาการจัดตั้งไม่นาน (คาดว่าจะเกิดภายใน พ.ค.69) ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าวมองเป็นปัจจัยดึงความเชื่อมั่นและ Fund Flow ต่างชาติไหลกลับ หนุน SET Index ขึ้นสู่ระดับ 1375 จุด

สำหรับการตอบสนองของหุ้นวันนี้คาดจะเป็นการปรับขึ้นกระจายในหลายอุตสาหกรรม กลุ่มที่นำตลาดคาดว่าจะเป็นหุ้นได้ประโยชน์ คือ กลุ่มอิง Domestic Play จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ลดค่าครองชีพ เช่น คนละครึ่งพลัส ค่าไฟฟ้าหน่วยละ 3 บาท 200 ยูนิตแรก และความคาดหวังต่อการกลับมาเดินหน้าโครงการภาครัฐฯ โดยกลุ่มที่ได้ประโยชน์ กลุ่มค้าปลีก CPAXT กลุ่มอาหาร ICHI กลุ่มไฟแนนซ์ MTC กลุ่ม ICT TRUE กลุ่มท่องเที่ยว MINT กลุ่มรับเหมาฯ CK นอกจากนี้กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากความต่อเนื่องของนโยบายรัฐบาลก่อน เช่น Thailand Fast Pass โครงการรถไฟฟ้า 40 บาทตลอดวัน การเร่งแผน PDP และโครงการ TISA ซึ่งเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มนิคม AMATA WHA กลุ่มขนส่งฺ BEM กลุ่มโรงไฟฟ้า GPSC GULF BCPG เป็นต้น

ด้านปัจจัยต่างประเทศมีสัญญาณบวกจากตลาดหุ้นที่กลับมา Risk On จากหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นหลังจากแรงซื้อกลับของหุ้นกลุ่มเทคฯ ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ได้แรงหนุนจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ปรับขึ้นราว 5% หลังจากคุณทาคาอิจิ Landslide ในการเลือกตั้งวานนี้

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1354.0 จุด ฟื้นเด่น +7.8 จุด หรือ +0.6% ปรับตัวขึ้นสวนตลาดเอเชีย หุ้นกลุ่มอิเล็คฯจาก DELTA +2.5% ขึ้นสวนหุ้นเทคฯโลก กลุ่มพลังงานจาก PTTEP +1.6% กลุ่มโรงกลั่น SPRC +6.7%, TOP +5%, BCP +4% อานิสงส์ราคาน้ำมันฟื้นตัวจากความไม่แน่นอนการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน กลุ่มโรงไฟฟ้า GPSC กำไร 4Q68 เติบโต 31%YoY รับรู้กำไรจากโครงการ CXFD ขณะที่แนวโน้มกำไร 1Q69 ฟื้น YoY ตามราคา gas pool ลดลงตามราคาน้ำมันในช่วงก่อน กลุ่มที่ปรับลง BA -1.3% AAV -0.8% ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น กดดันต้นทุน คิดเป็น 30% ของ COGS PLANB -1.6% ถูก Take Profit หลังปรับตัวขึ้นในช่วงก่อน sentiment การโฆษณาในช่วงเลือกตั้ง

DAILY Stock Pick
CK
Sentiment การเลือกตั้ง
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 20.00 บาท
ผลการเลือกตั้ง (แบบไม่เป็นทางการ) พรรคภูมิใจไทยได้สส.มากที่สุด เกือบ 200 คน เทียบกับเบอร์ 2 ที่ ประมาณ 115 คน ส่งผลให้เสถียรภาพรัฐบาลมีมากขึ้น หนุน Sentiment กลุ่มก่อสร้างอย่าง CK
ณ สิ้นงวด 3Q68 CK มี Backlog อยู่ที่ 1.8 แสนล้านบาท รองรับรายได้ 3-4 ปี ข้างหน้า ส่วนงานประมูลเพิ่มเติมในระยะถัดไป อาทิ Double Deck หนุน Upside ณ ราคาปัจจุบัน ซื้อขาย PE’69 ที่ 8 เท่า (-1.25SD ของเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)

Technical View
แนวรับ : 12.70 บาท
แนวต้าน : 13.40 บาท
จุดตัดขาดทุน : 12.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
MTC
รับนโยบายรัฐบาลใหม่
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 47.00 บาท
นโยบายผ่อนมอเตอร์ไซค์ไฟฟ้าเดือนละ 300 บาท เป็นเวลา 60 งวด ของพรรคภูมิใจไทย หนุนการปล่อยสินเชื่อของกลุ่มไฟแนนซ์ อย่าง MTC ขณะที่กำไร 4Q68 โตเด่นกว่ากลุ่มทั้ง YoY และ QoQ
ราคาปัจจุบันของ MTC ใกล้เคียงราคาในช่วงทำจุดต่ำสุดในเดือน มี.ค. 2563 ณ ปัจจุบันถูกขาย PE’69 ที่ 10.4 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) ขณะที่การเติบโตของกำไรในปี 69-70 เฉลี่ย 8% เทียบกับกลุ่มที่ 6-7%

Technical View
แนวรับ : 34.50 บาท
แนวต้าน : 37.50 บาท
จุดตัดขาดทุน :33.25 บาท

KEY FACTOR
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯในสัปดาห์นี้ มีแนวโน้มออกมาในโทน ชะลอตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป โดยตลาดแรงงาน เงินเฟ้อ และการบริโภคยังขยายตัวได้ แต่โมเมนตัมเริ่มอ่อนลง ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย แต่แรงกดดันเงินเฟ้อและความร้อนแรงของตลาดแรงงานกำลังทยอยลดลง

Consensus คาดการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน ม.ค. (ประกาศ 11 ก.พ.) อาจเพิ่มเพียง 6.9 หมื่นตำแหน่ง ด้านเงินเฟ้อ เดือน ม.ค. (ประกาศ 13 ก.พ.) มีแนวโน้มออกมาในระดับ lukewarm โดยคาดทั้ง Headline และ Core CPI +0.3% MoM และ 2.5% YoY ซึ่งโดยรวมชะลอลงจากเดือนก่อนหน้า สะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มลดลง แม้ราคาบริการบางหมวดจะยังทรงตัวในระดับสูง ขณะที่ยอดค้าปลีก (ประกาศ 10 ก.พ.) มีแนวโน้มชะลอตัวเหลือ +0.4% MoM สะท้อนการใช้จ่ายที่ชะลอลงหลังช่วงปลายปี

EYES ON
ในสัปดาห์ รายงานงบฯ 4Q68 Real sector, ผลการเลือกตั้ง-ทิศทางการจัดตั้งรัฐบาล
10 ก.พ. การยอดค้าปลีกสหรัฐฯ
11 ก.พ. การจ้างงานนอกภาคเกษตร, อัตราการว่างงานสหรัฐฯ เดือน ม.ค.
13 ก.พ. เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ม.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ