ภาวะตลาด SET Index วานนี้ปรับขึ้นต่อ ปิดตลาดที่ 1317.56 ปรับขึ้น +21.19 จุด มูลค่าซื้อขาย 6.8 หมื่นลบ. หุ้นหนุนตลาดนำโดย DELTA (มีผลให้ตลาด +14.7 จุด) ตามมาด้วย ADVANC, OR, GULF, BH เป็นต้น อย่างไรก็ดี นักลงทุนต่างชาติพลิกเป็นขายสุทธิ -2.0 พันลบ. และสถาบันในปท.ยังคงขายสุทธิต่อ -3.8 พันลบ. (MTD ขายสุทธิแล้ว -14.9 พันลบ.) รายย่อยและพอร์ตบล.ซื้อสุทธิ

ปัจจัยต่างประเทศ
-"ทรัมป์ " ย้ำในการประชุม WEF ว่า “สหรัฐจะไม่ใช้กำลังเข้าครอบครองกรีนแลนด์” และทรัมป์ ได้จัดทำกรอบข้อตกลงในประเด็นกรีนแลนด์ร่วมกับมาร์ก รุตเตอ เลขาธิการนาโต รวมทั้งปธน.ทรัมป์ ยืนยันว่า สหรัฐจะระงับการเก็บภาษีศุลกากรครั้งใหม่จากชาติพันธมิตรในยุโรป

ปัจจัยจับตา: ตัวเลขดัชนี PCE ของสหรัฐ, ดัชนี PMI ของประเทศชั้นนำต่างๆ, รายงานผลประกอบการบริษัทขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นต่างประเทศ

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้นกว่า 1% รับข่าวความกังวลประเด็นกรีนแลนด์ที่ผ่อนคลายลง สัญญาน้ำมันดิบขยับขึ้นเล็กน้อย +0.4-0.5% เป็น 60-65 US$/bbl จากคาซัคสถานระงับการผลิตน้ำมันชั่วคราว และปริมาณผลิตของเวเนซุเอลายังต่ำราคาทองคาเพิ่มขึ้นต่อ +71.70 US$ เป็น 4,837.50 US$/ออนซ์ (ราคาปิดลดช่วงบวกในวัน)

ดัชนีค่าเงิน US$ แข็งขึ้นสู่ 98.8 เงินบาทอ่อนเป็น 31.27 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปีถอยเป็น 4.24% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 109.5 ดัชนี Baltic Dry Index ขยับขึ้นเป็ น 1,803 (หลังลงไปต่ำสุดที่ 1,532)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
- ธปท.ขยายวงเงินเว้นนำเข้ารายได้เข้าประเทศ เป็น 10 ล้านUS$ (เดิม 1 ล้านUS$) ต่อครั้ง หวังลดแรงกดดันบาทแข็งในอีกทางหนึ่ง
-OSP: คาดได้อานิสงค์จากเงินสะพัดเลือกตั้ง โดยเฉพาะเครื่องดื่มชูกำลัง ที่คาดว่าจะมียอดขายดีขึ้น บริษัทยังคงเดินหน้าเพิ่มประสิทธิภาพ และควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายดำเนินงาน ยังผลให้กำไรสุทธิปี 26F ยังเติบโตได้ต่อเนื่องจากปี 25F ณ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เท่ากับ Mean-1SD และ P/BV ที่ Mean-2SD คาดการณ์ Dividend yield ประมาณ 6.5% ต่อปี แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22 บาท (DCF)
- KTB: ปรับลดคำแนะนำเป็นถือ (เดิมซื้อ) ให้ราคาพื้นฐาน 28 บาท เนื่องจากแนวโน้ม NIM ในปี 26F ลดลง (สัดส่วนสินเชื่อภาครัฐที่มี yield ต่ำสูงขึ้น) รายได้ non-NII อ่อนลง y/y ประเมินกำไรสุทธิปี 26F จะหดตัวแรง -12% y/y คาดการณ์ DY ไว้ที่ 6% ต่อปี (จ่ายปีละ 2 ครั้ง)

กลยุทธ์ : ปรับขึ้นต่อเป็นวันที่ 6…ควรระวังการแกว่งตัว/พักฐาน ระยะสั้นมากสัญญาณทางเทคนิคเป็นบวก แต่ควรระวังการแกว่งตัว/พักฐาน ถ้าแกว่งลงไม่มาก ก็มีลุ้นขึ้นไปทดสอบแนวต้านต่อไปที่ 1325-1330, 1340-1350 การอ่อนตัวมีแนวรับ 1305-1300, 1290, 1280

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : AMATA – คาดยอดขายที่ดินปี 2026 ฟื้นตัวดีขึ้นเป็น 2,000 ไร่ (จาก 1,234 ไร่ในปี 25) โดยมียอดขายราว 400 ไร่ที่เจรจาขั้นสุดท้ายในปลายปีก่อนและจะขายได้ในปีนี้ นอกจากนั้นยังเปิดนิคมฯใหม่ในลาวด้วย ด้าน Backlog อยู่ในระดับสูงที่ 2.1 หมื่นลบ. ทำให้การรับรู้รายได้ในปี 2026-2027 มีความมั่นคง ราคาหุ้น AMATA ปี 2568 ลดลงแรง 42% ณ ราคาปัจจุบัน 15.70 บาท มี P/E ต่า เพียง 5.9 เท่า, P/BV 0.7 เท่า, P/NAV 0.4 เท่า คาด Dividend yield 6.8% ต่อปี แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท (ส่วนลด 40% จาก RNAV)

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829