AT THE OPEN (#ATO)

SET Index แกว่งออกข้าง
หุ้นเด่นเลือก GULF

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งตามกรอบ 1265-1285 จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังปรับขึ้นต่อ ด้านกลุ่มท่องเที่ยวลุ้นรับอานิสงส์จีน-ญี่ปุ่นขัดแย้ง ด้านสถานการณ์ไทย-กัมพูชา ตึงขึ้นแต่ยังไม่กลับมารุนแรง วันนี้ติดตามเงินเฟ้อไทยเดือน ธ.ค. คาดยังติดลบที่ -0.3%YoY หุ้นเด่นเลือก GULF

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นในช่วง 0.6%-1% หนุนจากการปรับขึ้นของหุ้นกลุ่มเทคฯ และความคาดหวังต่อการดำเนินนโยบายผ่อนคลายของ FED หลังการรายงาน PMI ภาคบริการเดือน ธ.ค. ออกมาที่ 52.5 ต่ำกว่าตลาดคาดและเดือนก่อนที่ 52.9 แต่เรามองจุดสำคัญการตีความมุมมองดอกเบี้ยฯของ FED อยู่ที่การรายงานตัวเลขภาคแรงงานเดือน ธ.ค. ในวันศุกร์นี้ (9 ม.ค.) มากกว่า ซึ่งตลาดคาด NFP เพิ่ม 6.5 หมื่นตำแหน่งและอัตราการว่างงานที่ 4.5%

ความตึงเครียดระหว่างจีน-ญี่ปุ่น มีมากขึ้น หลังจีนประกาศห้ามส่งออกสินค้าที่ถูกนำไปใช้ทางทหารไปญี่ปุ่นกว่า 800 รายการ ครอบคลุมสินค้าสารเคมี อุปกรณ์อิเล็คทรอนิกส์ และเซ็นเซอร์ เป็นต้น มองความสัมพันธ์ระหว่าง 2 ประเทศที่แย่ลงจะเป็นบวกทางอ้อมต่อภาคท่องเที่ยวไทยที่จะได้อานิสงค์จากนักท่องเที่ยวจีนที่อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งที่ผ่านมา เราเห็นสัญญาณบวกจากสายการบินมีจำนวนการให้บริการที่นั่ง ระหว่างเส้นทาง ญี่ปุ่น–จีน ถูกปรับลดลงเบื้องต้น 13% ใน 1Q69 หลังความตึงเครียดระหว่างสองรัฐบาลรุนแรงขึ้นในเดือนพ.ย. 68 ขณะที่การให้บริการที่นั่งระหว่างเส้นทาง ไทย-จีน ถูกปรับเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนเกิดข้อพิพาท มองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงแรมโดยเฉพาะ AWC ที่ผู้ประกอบการโรงแรมในไทยโดยตรงและมีสัดส่วนรายได้นักท่องเที่ยวจีน 12-13%

ปัจจัยในประเทศการประชุม ครม.วานนี้เห็นชอบโครงการมอเตอร์เวย์บางบัวทอง-บางปะอิน วงเงิน 1.5 หมื่นล้านบาท ด้านชายแดนไทย-กัมพูชา วานนี้มีกระสุนตกที่ช่องบก จ.อุบลฯ แต่การแก้ปัญหาเบื้องต้นใช้กลไกการเจรจาระหว่างประเทศ แต่ยังต้องติดตามพัฒนาการต่อไป

Market Summary
SET Index ไปต่อไม่ไหว -0.41% อ่อนตัวจากแรงขายทำกำไรหุ้นที่ Market Cap ใหญ่ ที่วันก่อนขึ้นมาแรง เช่น DELTA -1.4% , AOT -5.5% จากโบรกต่างชาติเริ่มทยอย ปรับลดคำแนะนำและ TP ลงราว 5% ส่วนกลุ่มที่ปรับขึ้นเด่น คือ โรงกลั่น SPRC +5.1% TOP +5.4% IRPC +5.0% จาก Saudi Aramco ปรับลดค่า Crude Premium ลงมาอยู่ที่ +0.3 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีเป็นผลดีต่อค่าการกลั่น กลุ่มรับเหมาฯ อย่าง STECON +7.94% CK +1.68% ได้ Sentiment บวกระยะสั้นหลัง ครม. อนุมัติโครงการทางหลวงพิเศษ M9 วงเงิน 15,862 ล้านบาท และ COM7 แนวโน้มงบฯ 4Q68 เด่นในช่วง High Season คาดกำไรปกติทำสถิติสูงสุด 1.27 พันลบ. (+24% YoY, +46% QoQ) หนุนจากยอดขาย iPhone 17 และการเปิดตัว iPad Pro–MacBook Pro

DAILY Stock Pick
GULF
อานิสงส์บาทแข็งต่อเนื่อง
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 50.00 บาท
ค่าเงินบาทแข็งค่าต่อเนื่อง 0.6%WoW จากความต้องการในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว ขณะที่ความ ผันผวนของราคาพลังงาน ส่งผลกระทบน้อยกว่ากลุ่มโรงไฟฟ้าตัวอื่น เนื่องจากสัญญาส่วนใหญ่ เป็น IPP
ขณะที่เงินเฟ้อไทยประจำเดือน ธ.ค. Bloomberg Consensus คาด CPI -0.3%YoY, Core CPI +0.7%YoY หากเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด เป็น Sentiment หนุนกลุ่มโรงไฟฟ้า อย่าง GULF

Technical View
แนวรับ : 42.00 บาท
แนวต้าน : 45.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 41.00 บาท

WEEKLY Stock Pick
ICHI
กำไรปี 69 โต กอปร
ปันผลน่าสนใจ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 14.80 บาท
กำไรไตรมาส 4Q68 คาดโต +28% YoY จากการออกสินค้าใหม่ การขยายช่องทางจำหน่าย และมาตรการ คนละครึ่ง Plus ขณะที่กำไรปี 2569 คาดโตต่อ +10% YoY สูงกว่ากลุ่ม
อัตราเงินปันผลอยู่ที่ 8-9% ในปี 68-69 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของหุ้นทั้งหมดที่เรา coverage ที่ 5.1% และ SETHD Index ที่ 5-6% ทำให้ Downside จำกัดจากทั้งกำไรที่เติบโตและอัตราเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูง

Technical View
แนวรับ : 13.20 บาท
แนวต้าน : 14.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 12.50 บาท

KEY FACTOR
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะทยอยประกาศในคืนนี้ยังคงเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางตลาดในระยะสั้น โดยเริ่มจากดัชนี ISM ภาคบริการเดือน ธ.ค. ซึ่งตลาดคาดว่าจะปรับอ่อนตัวลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนมาอยู่ราว 52.2 สะท้อนสัญญาณการชะลอลงของอุปสงค์ในภาคบริการ แม้ว่าการจ้างงานยังมีบทบาทช่วยพยุงกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันแรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มผ่อนคลายลง ต่อด้วยรายงาน JOLTS ซึ่งตลาดประเมินว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างจะทรงตัว สะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐเริ่มเคลื่อนเข้าสู่ภาวะสมดุลมากขึ้น และปิดท้ายด้วยตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 50,000 ตำแหน่ง พลิกฟื้นจากการหดตัว 32,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า โดยภาพรวม หากตัวเลขเศรษฐกิจออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ จะช่วยประคองมุมมองเชิงบวกของนักลงทุน จากภาพตลาดแรงงานที่ไม่ร้อนแรงจนเกินไป และยังเปิดทางให้การผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะถัดไปมีความเป็นไปได้ต่อเนื่อง

EYES ON
7 ม.ค. การจ้างงานภาคเอกชน ADP ของสหรัฐฯ, ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ
9 ม.ค. อัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตร-อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ, CPI จีน

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ