คาด SET Index แกว่งตัวออกข้าง: แรงหนุนจากความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของไทยประกอบกับคาดได้แรงหนุนจาก Election rallyหากแต่มองทางขึ้นจำกัดจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เปิดปีมาไม่ดีนัก ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงและความน่าจูงใจของตลาดหุ้นสหรัฐฯ

แนวรับ-ต้าน
1,265 –1,285

กลยุทธ์การลงทุน
1) Election rally: ADVANC, BA, BAM, KBANK,KTC, MTC, PRM, TISCO, TRUE, TTB
2) Yield play: AP, BGRIM, GPSC, GULF, ICHI,LH, SC, SPALI
3) รับเหมาฯและเกี่ยวเนื่อง: CK, SCC, STECON
4) Anti-comm.: SCGP, TASCO, TOA
5) BoxSense: MEGA, RATCH, TCAP, TTW

BoxSense คือ หนึ่งในเครื่องมือเชิงปริมาณของ PhillipResearch

หวังเงินเฟ้อไทย ไม่ขัดการลดดอกเบี้ย

ความหวังลดดอกเบี้ยและ Election rally: คาด Sentimentเชิงบวกมาจากเงินเฟ้อของไทยที่ไม่ได้เป็นอุปสรรค์ต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินซึ่งจะเป็นแรงหนุนต่อความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของกนง.ในระยะถัดไป โดยเราคาดว่าการเผย CPI ไทยเดือนธ.ค.68 ในวันนี้ Headlineมีแนวโน้มหดตัวเป็นเดือนที่ 9 ติดต่อกัน หลังมีแนวโน้มถูกฉุดรงั้ จากปัจจัยด้านอุปทานเป็นหลัก สะท้อนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง y-y และสอดรับกับตลาดที่คาดว่า Headline จะหดตัว 0.30% y-yอย่างไรก็ดี เรามองว่ายังไม่ได้เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะเงินฝืด สอดรับกับตลาดที่คาดว่า Core จะขยายตัว 0.70% y-y เร่งตัวข้ึนจาก0.66% y-y ในเดือนพ.ย.68 จากภาพข้างต้น ส่งผลให้เรามองเป็นแรงหนุนต่อหุ้นในกลุ่ม Yield play นอกจากนี้ SET Index ยังมีแนวโน้มได้แรงหนุนจาก Election rally สะท้อนจากสถิติในอดีตที่พบว่าก่อนการเลือกตัง้ 1 เดือน SETIndexให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 1.5%โดย Sectorใหญ่ที่ Outperformเมื่อเปรียบเทียบกับ SET Index ประกอบด้วย ธนาคาร(+3.5%) การเงิน (+2.5%) ขนส่ง (+1.8%) และสื่อสาร (+4.6%)

ท่องเที่ยวเริ่มปี2569 ได้ไม่ดี และราคาน้ำมันดิบลง: มองทางขึ้นจำกัด โดยมองหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยวและเกี่ยวเนื่องมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันจากภาพการท่องเที่ยวของไทยที่ดูเหมือนเริ่มต้นปีได้ไม่ดีนักหลังไทยมีนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติสะสมตัง้ แต่วนั ที่ 1 ม.ค.-4 ม.ค.69จ านวน 376,391 คน ลดลง 7.93% y-y โดยนักท่องเที่ยวสำคัญอย่าง
จีนและมาเลเซียลดลง 18.17% และ 11.67% ตามลำดับ ขณะที่หุ้นในกลุ่มพลังงาน มองมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ามันดิบที่ปรับตัวลง 2.04% ปิดที่ $57.13 ต่อบาร์เรล จากความกังวลภาวะอุปทานล้นตลาด หลัง Morgan Stanley เผยตลาดน้ำมันอาจมีอุปทานส่วนเกินมากถึง 3 ล้านบาร์เรล/วัน ในช่วง 1H69 ขณะที่ JPMorganระบุว่าอัตราการขยายตัวของอุปทานจะสูงกว่าอุปสงค์ถึง 3 เท่าในปีนี้

กลัวตกรถ หลังสหรัฐฯทำ Alltime high: อีกทั้ง มองทางขึ้นจำกัดหลัง SET Index อาจเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของ Fundflow ไปสู่ตลาดที่มีความน่าจูงใจกว่า สอดรับกับวานนี้ที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิใน SET Index ขณะที่ตลาดหุ้นในฝั่งสหรัฐฯอย่างDow Jones และ S&P500 ที่ต่างปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)ครม. (รักษาการ) อนุมัติในหลักการดำเนินงานก่อสร้างโครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมืองหมายเลข 9 (M9) สายวงแหวนรอบนอกกทม.ด้านตะวันตกช่วงบางบัวทอง-บางปะอิน วงเงิน 15,862 ล้านบาท
(+) ครม. (รักษาการ) ปรับเกณฑ์สินเชื่อ SME Green Productivity ขยายเวลารับค าขอกู้ถึง 30 ธ.ค.69 เพิ่มวงเงินต่อเป็น 30 ล้านบาท ขยายกลุ่มเป้าหมายรองรับการลงทุนยานพาหนะพลังงานสะอาด
(+) ตัวแทนของ Overseas Chinese Town ระบุแก่นักลงทุนว่าบริษัทได้รับคำแนะนำที่ชัดเจนจากผู้ถือหุ้นใหญ่ คือ คณะกรรมการกำกับดูแลและบริหารทรัพย์สินของรัฐแห่งคณะรัฐมนตรีจีน (SASAC) ว่าจะให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่เพื่อให้บริษัทสามารถชำระคืนหนี้หุ้นกู้ได้ตามกำหนด

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์