เริ่มวันแรกด้วยการเจอปัจจัยเสี่ยง

HORIZON MARKET VIEW
• ผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบจากสถานการณ์ความไม่สงบในเวเนซุเอลา ระยะสั้นผู้เชี่ยวชาญคาดว่าน้ำมันดิบ BRENT อาจขึ้นเพียง $1-2/บาร์เรล ในสัปดาห์นี้จาก
เวเนซุเอลาผลิตและส่งออกน้ำมันน้อยมากจึงไม่กระทบอุปทาน (SUPPLY) โลกอย่างมีนัยสำคัญ
• ส่วนระยะยาวหากสถานการณ์คลี่คลายและได้รับความช่วยเหลือจากสหรัฐฯ ราคาน้ำมันดิบอาจเห็นการปรับลงถึง 4% หากเวเนซุเอลาสามารถเพิ่มกำลังการผลิตกลับไปสู่ระดับเดิม (2.5 ล้านบาร์เรล/วัน) เสริมด้วยเวเนซุเอลามีปริมาณน้ำมันดิบสำรองที่พิสูจน์แล้วมากที่สุดในโลก (3.03 แสนล้านบาร์เรล) ซึ่งหากสหรัฐฯ นำปริมาณสำรองนี้กลับเข้าสู่ตลาดโลก จะเป็นการเพิ่มอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ

REGION RADAR
• BAIDU (BIDU US) +15% หลังบริษัทประกาศ SPIN-OFF ธุรกิจชิป“KUNLUNXIN” โดย KUNLUNXIN คือบริษัทพัฒนาชิปประสิทธิภาพสูงเพื่อใช้ในการประมวลผล AI แนะนำเก็งกำไร BAIDU(DR: BIDU80)
• กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (DOD) ได้เปิดเผยรายละเอียดถึงปฏิบัติการทางทหารเฉพาะกิจของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา โดยมีการใช้เครื่องบินของทาง BOEING และ LOCKHEED MARTIN แนะนำเก็งกำไร ISHARES U.S. AEROSPACE & DEFENSE ETF (ITA US)

THAI FOCUS
• ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ มีความรุนแรงมากขึ้น ทำให้ตลาดหุ้นผันผวนในระยะสั้น ขณะที่ปัจจัยในประเทศขับเคลื่อนจากกฏหมาย หรือนโยบายใหม่ปี 2026 ทั้งภาษีสินค้านำเข้าออนไลน์ , การเพิ่มเงินสมทบประกันสังคม และ โครงสร้างภาษีรถยนต์ใหม่
• กลยุทธ์ชอบหุ้นที่ได้ประโยชน์จากประเด็นดังกล่าว CRC, HMPRO,DOHOME, MC, BCH, CHG เก็งกำไรสั้นๆ MGC, EA, NEX เป็นต้น

SYNAPSE STRATEGY
• ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ร้อนแรง หลังสหรัฐฯ โจมตีเวเนฯ กดดันให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกผันผวน และบางส่วนหลบเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย แนะเสริมพอร์ตช่วงสั้น ทองคำ, เงิน, ETF ค้าอาวุธ ITA US
• ส่วนตลาดหุ้นไทยปี 2568 ลดลง -10% และเป็นการลดลงถึง 10 ใน11 ดัชนี ซึ่งมีเพียง SETHD ที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวก 3.9% และOUTPERFORM กว่าดัชนีอื่นๆ ทุกระยะ สถานะการณ์แบบนี้ ยังแนะนำสะสมหุ้นปันผลสูง BBL, ICHI, MAJOR, PTTEP และเก็งกำไรหุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว CRC, HMPRO, BCH, CHG, TASCO

HORIZON MARKET VIEW
เหตุการณ์สหรัฐฯบุก VENEZUELA ชิงตัวผู้นำมาขึ้นศาล ส่งผลต่อน้ำมันอย่างไร
หลังจากที่ MADURO ผู้นำเวเนซูเอลา ถูกจับกุมและถูกนำตัวออกจากประเทศ หลังจากการโจมตีทางอากาศในคืนวันที่ 3 ม.ค.69 ใช้เวลาราว 2 ชม. โดยการโจมตีส่วนใหญ่เกิดขึ้นในกรุง CARACAS ตามมาด้วย MIRANDA,ARAGUA, และ LA GUAIRA ซึ่งต้องติดตามผลการตัดสินของศาลในสหรัฐฯวันนี้ว่าผลลัพธ์จะออกมาเช่นไร แต่ณ ปัจจุบันที่เกิดความไม่สงบกับประเทศเวเนซูเอลา จะส่งผลกระทบต่อทิศทางน้ำมันดิบทั้งระยะสั้น และระยะยาวอย่างไร

ระยะสั้น : ผู้เชี่ยวชาญจาก BLOOMBERG คาดน้ำมันดิบ BRENT อาจปรับขึ้นเพียง 1-2 เหรียญฯ เท่านั้นในสัปดาห์นี้เนื่องจาก เวเนซุเอลาผลิตน้ำมันได้ไม่ถึง 1 ล้านบาร์เรล/วัน (ต่ำกว่า 1% ของโลก) หรือคิดเป็นสัดส่วน3.3% ของกลุ่ม OPEC เท่านั้น และยังสามารถส่งออกได้เพียง 5 แสนบาร์เรล/วัน จึงไม่น่าจะกระทบต่อฝั่งSUPPLY น้ำมันดิบมากนัก เสริมแรงด้วยสหรัฐฯ ผลิตน้ำมันได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (13.8 ล้านบาร์เรล/วัน)รวมถึงกลุ่ม OPEC+ กลับมาเพิ่มกำลังการผลิต ยิ่งเป็นสิ่งที่ตอกย้ำว่า SUPPLY น้ำมันดิบจะไม่หายไป

ระยะยาว : ทาง TRUMP ระบุว่าบริษัทน้ำมันสหรัฐฯ จะเข้าไปซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานที่เสียหายไปของประเทศเวเนซูเอลาซึ่งหากเวเนซุเอลาสามารถฟื้นกำลังการผลิตกลับมาที่ระดับเดิมในอดีตก่อนเกิดวิกฤตในปี 2019(2.5ล้านบาร์เรลต่อวัน) จากปัจจุบันที่ต่ำกว่า 1 ล้านบาร์เรล อาจทำให้ราคาน้ำมันโลกปรับลดลงได้ถึง 4%(หากทำสำเร็จ) เสริมแรงด้วยเวเนซูเอลามีปริมาณน้ำมันดิบสำรองที่พิสูจน์แล้ว (RECOVERABLE OIL RESERVES)มากที่สุดในโลก โดยมีจำนวนสูงถึง 3.03 แสนล้านบาร์เรล ซึ่งมากกว่าซาอุดีอาระเบียและอิหร่าน ซึ่งทางสหรัฐฯอาจนำปริมาณ RESERVE กลับเข้าสู่ตลาดโลก ซึ่งทำให้ SUPPLY เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยฯ และกดดันราคาน้ำมันดิบตามกลไก

EGION RADAR
BAIDU ประกาศ SPIN-OFF ธุรกิจชิป KUNLUNXIN
BAIDU (BIDU US) +15% หลังบริษัทประกาศ SPIN-OFF ธุรกิจชิป “KUNLUNXIN” เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2026 โดย KUNLUNXIN คือบริษัทพัฒนาชิปประสิทธิภาพสูงเพื่อใช้ในการประมวลผล AI

ในปี 2025 ที่ผ่านมา บริษัทได้เปิดตัวชิป KUNLUN P800 ซึ่งถูกนำไปใช้งานจริงแล้วในบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งในจีน โดยมีฐานลูกค้าที่หลากหลาย เช่น แพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ต, ผู้ให้บริการโทรคมนาคม, สถาบันการเงิน,สายการบิน และหน่วยงานภาครัฐ นอกจากนี้ บริษัทมีแผนการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ได้แก่ชิป KUNLUN M100เตรียมวางตลาดในต้นปี 2026 เน้นความคุ้มค่า (COST-PERFORMANCE) สำหรับการใช้งานด้านการประมวลผล (INFERENCE) ขนาดใหญ่ และชิป KUNLUN M300 เตรียมวางตลาดในต้นปี 2027 เป็นรุ่นอัปเกรดประสิทธิภาพรอบด้านสำหรับการฝึกฝน (TRAINING) และการประมวลผล (INFERENCE)

ปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา
กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (DOD) ได้เปิดเผยรายละเอียดถึงปฏิบัติการทางทหารเฉพาะกิจของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลา ในวันที่ 3 ม.ค. ที่ผ่านมา โดยมีการใช้เครื่องบินของทาง BOEING และ LOCKHEED MARTIN ซึ่งประเด็นความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเวเนซุเอลา คาดจะเป็นปัจจัยหนุนต่อหุ้นกลุ่มอาวุธ ISHARES U.S.AEROSPACE & DEFENSE ETF (ITA US) โดยความน่าสนใจของ ETF ตัวนี้ ได้มีการไปถือ BOEING เป็นลำดับที่ 3 และ LOCKHEED MARTIN เป็นลำดับที่ 6

THAI FOCUS
ภาพรวมในปีนี้ หลังเกิดการเปลี่ยนกฏใหม่หลายอย่าง ควรลงทุนอย่างไร

หลังจากที่เกิดพัฒนาการความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ดูมีความรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้มีโอกาสเห็น SET ผันผวนช่วงในสั้นๆ เสริมด้วยภาพราคาน้ำมันช่วงสั้นอาจไม่ได้ดีดตัวขึ้นตามเหตุผลในหัวข้อก่อนหน้านี้ ทำให้หุ้นในกลุ่มโรงกลั่นที่มีสัดส่วนสูงถึง 1 ใน 3 ของน้ำหนักตลาดฯ อาทิPTTEP, PTT,TOP, SPRC, BCP อาจไม่น่าสนใจในช่วงสั้น โดยกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นไทย หลังมีการเปลี่ยนกฏใหม่ในปี 2026 หลายอย่างภาษีสินค้านำเข้าออนไลน์ (LOW-VALUE GOODS TAX) เริ่มใช้ 1 ม.ค. 69โดยยกเลิกการยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม(VAT) สำหรับสินค้านำเข้าที่มีมูลค่าไม่เกิน 1,500 บาท จะมีการเก็บภาษีสินค้าทุกชิ้นตั้งแต่มูลค่า 1 บาทแรก ซึ่งมาตรการนี้จะช่วยลดความได้เปรียบด้านราคาของสินค้านำเข้าจากจีนราคาถูก ทำให้สินค้าจากผู้ประกอบการค้าปลีกในไทยกลับมาแข่งขันได้ดีขึ้น เลือกหุ้นกลุ่มค้าปลีกและวัสดุก่อสร้าง CRC HMPRO DOHOME MC

การเพิ่มเงินสมทบประกันสังคม มีการปรับฐานเพดานเงินเดือนเพื่อคำนวณเงินสมทบใหม่ ทำให้ผู้ประกันตนต้องจ่ายเพิ่มขึ้น (จากเดิมสูงสุด 750 บาท เป็น 875 บาทต่อเดือน สำหรับผู้มีเงินเดือน 17,500 บาทขึ้นไป) เมื่อเงินกองทุนประกันสังคมมีรายรับมากขึ้น มักจะนำไปสู่การปรับเพิ่มค่าหัว หรือค่ารักษาพยาบาลที่จ่ายให้กับโรงพยาบาลคู่สัญญานั้นๆซึ่งเป็นรายได้หลักของโรงพยาบาลเอกชนในระบบประกันสังคม เลือกหุ้น BCH CHG

โครงสร้างภาษีรถยนต์ใหม่ (เน้น EV/GREEN) ปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิตรถยนต์ใหม่ โดยเน้นสนับสนุนรถยนต์ไฟฟ้าและลดมลพิษ รถไฟฟ้า 100% (BEV) : ภาษีต่ำสุดเพียง 2% รถไฮบริด (HEV/PHEV): ภาษี 5%-10% รถสันดาป (ICE): ภาษีสูงที่สุด 13% -50% เนื่องจากส่วนต่างราคาภาษีที่ชัดเจน ผู้ประกอบการที่อยู่ในห่วง
โซ่อุปทาน EV จะได้ประโยชน์เลือกหุ้นกลุ่มยานยนต์หรือหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาด MGC EA NEX

SYNAPSE STRATEGY
เปิดปี 2569 ด้วยความผันผวน แต่ยังพอหาหุ้นหลบภัยและเก็งกำไรได้
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ร้อนแรง หลังสหรัฐฯ โจมตีเวเนฯ อาจกดดันให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกผันผวน และบางส่วนหลบเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย อย่าง ทองคำ, เงิน หรือหุ้นที่ผันผวนต่ำมีปันผลสูง

ส่วนตลาดหุ้นไทยปี 2568 ลดลง -10% และเป็นการลดลงถึง 10 ใน 11 ดัชนี มีเพียง SETHD ที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวก 3.9% และ OUTPERFORM กว่าดัชนีอื่นๆ ทุกระยะ

สถานะการณ์แบบนี้ หุ้นต่างประเทศแนะนำ HEDGING PORTFOLIO ช่วงสั้น ด้วย GOLD (DR: GOLD19),SILVER, ETF อาวุธ ITA US สำหรับหุ้นไทย แนะนำสะสมหุ้นปันผลสูง BBL, ICHI, MAJOR, PTTEP และหุ้นมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว TASCO, CRC, HMPRO, BCH, CHG เป็นต้น

Research Division
จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 075365
ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985
สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์