"FED ตามนัด หุ้นยังได้ ทองยังดี"
คาด SET วันนี้ “Sideways up” ในกรอบ 1260-1290 จุด ตอบรับผลประชุมที่ไม่ได้มี surprise ในเชิงลบ โดยโครงสร้างทยอยลดดอกเบี้ยยังเป็นไปตามเดิม ขณะที่ประเด็น TISA ที่ผิดหวังนั้น ถูกเลื่อนไปเข้า ครม. สัปดาห์หน้า เรามองว่ายังพอมีลุ้นปรับเปลี่ยนโครงสร้างได้ทัน โดยกลยุทธ์ยังเน้นกลุ่มที่จ่ายปันผลสูง โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “AOT”

คณะกรรมการนโยบายการเงินธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) มีมติไม่เอกฉันท์ 9 ต่อ 3 (เสียงแตกมากขึ้นจาก 10-2) ให้ลดดอกเบี้ยลง 0.25% จาก 3.75%-4.00% เป็น 3.50%-3.75% เป็นไปตามตลาดคาด ขณะที่ภาพ Dot plot เป็นโครงสร้างเดิมคล้ายๆกับในการประชุม 17 ก.ย. ซึ่งชี้ว่า คณะกรรมการมองการลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี 2026 และ อีก 1 ครั้งในปี 2027 เหล่านี้สะท้อนความเชื่อของ FED ว่าการเข้าช่วยลดความเสี่ยงภาคแรงงานนั้นน่าจะเพียงพอแล้ว และแนวทางปัจจุบันเป็นระดับที่จะพาให้เงินเฟ้อให้เข้าสู่เป้าหมาย 2% ได้

นอกจากนั้น FED อนุมัติแผนเข้าซื้อพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มเพื่อรักษาระดับสภาพคล่องส่วนเกิน และมีการปรับเพิ่มคาด GDP ปีหน้าจาก 1.8% (คาด เมื่อเดือน ก.ย.) เป็น 2.3% และลดเงินเฟ้อลงจาก 2.6% เป็น 2.4% อีกด้วย โดย FED ยังคงใช้แนวทางพิจารณาข้อมูลอย่างรอบคอบ, ดูแนวโน้ม และสมดุลของความเสี่ยงเป็นสำคัญ เมื่อคืนเลยเป็นภาพ “ลดแล้วพัก”

หลังการประชุมสินทรัพย์เสี่ยงตอบรับเชิงบวกทันทีเนื่องจากโทนปี 2026-27 ไม่ได้เข้มงวดไปกว่า Dot plot ก่อนหน้า และมุมมองเศรษฐกิจที่ดีขึ้น Dow Jones +1.0% S&P500 +0.7% ส่วน Nasdaq บวกไม่มาก +0.3% เนื่องจากราคาหุ้นมารอแล้ว และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยไม่ได้เร่งขึ้นจากก่อนหน้า MSFT META NVDA กดตลาดแทน ขณะที่ทองคำเริ่มเดินหน้าทดสอบแนวต้านสำคัญ 4,257 เหรียญ

Daily Pick : AOT
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (56 บาท)
Bloomberg consensus ปรับราคาเป้าหมายเฉลี่ยขยับขึ้นสู่ 52.79 บาท จากราว 48 บาทเมื่อต้นสัปดาห์ จากประเด็น King Power คลี่คลาย และปรับขึ้น PSC เราเชื่อว่า Upgrade momentum ยังไม่จบ
สัปดาห์ 1 ของเดือน ธ.ค. นทท.ต่างชาติ +5.4% w-w เป็น 6.7 แสนคน จีน +4.1% เป็น 8.3 หมื่นคน
เที่ยวบินจีนไปญี่ปุ่นลดลง 23-24% (ที่มา Aviation Week) ลุ้นม้วนมาไทยเพิ่ม

Pic of the day
Dot plot ที่เผยแพร่หลังประชุม FOMC เมื่อคืนนี้

Eyes On
11 ธ.ค. ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US,
ดุลการค้า US
12 ธ.ค. ผลผลิตอุตสาหกรรมญี่ปุ่น
17 ธ.ค. ประชุม กนง.
17-18 ธ.ค. ประชุม ECB
18-19 ธ.ค. ประชุม BOJ

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th