PTTEP : ประเด็นสำคัญจากการบรรยายสรุปนักวิเคราะห์ใน 3Q25

• PTTEP ได้จัดบรรยายสรุปนักวิเคราะห์หลังจากประกาศผลประกอบการใน 3Q25 โดยผู้บริหารมีท่าทีเป็นกลางโดยรวม

• ในส่วนของเงินปันผล ผู้บริหารเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังคงเป็นตัวชี้วัดหลักที่ให้ความสำคัญ โดยระบุว่า PTTEP เคยรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลไว้ที่ประมาณ 50% ซึ่งสูงกว่านโยบายขั้นต่ำที่ 30% อย่างมาก และแสดงความเชื่อมั่นในการสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นกับข้อกำหนดด้านการลงทุนสำหรับโครงการลงทุนที่ดำเนินการแล้ว (FID)

• ผู้บริหารมองเห็นศักยภาพในการเพิ่มปริมาณสำรองในการทบทวนงบประมาณปลายปี (ปลายปี 2025) โดยได้รับการสนับสนุนจากโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจาก FID ได้แก่ โครงการ Algeria HBR Phase 2, Abu Dhabi Offshore 2, Myanmar M3 และโครงการใหม่ (greenfield) ใน มาเลเซีย

• บริษัทรายงานความคืบหน้าเชิงบวกเกี่ยวกับการขยายโครงการ Yadana PSC ซึ่งปัจจุบันจะสิ้นสุดในปี 2028F และคาดว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นในปีหน้า

• ผู้บริหารคาดการณ์ว่าโครงการ Lang Lebah ในมาเลเซียจะมีวิสัยทัศน์ที่ชัดเจนขึ้น เนื่องจากระยะเวลาในการดำเนินการ FID ล่าช้าออกไปเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ ปัจจุบัน PTTEP กำลังปรับปรุงแผนการพัฒนาเพื่อเพิ่มความยั่งยืนของโครงการ

• เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTTEP โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 134.00 บาท