ภาวะตลาด SET Index วานนี้ ถ้าไม่รวมหุ้น DELTA จะปิดลดลงราว -10 จุด จากแรงขายทำกำไรหุ้นกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก ท่องเที่ยว รวมถึงแรงขายหุ้นโรงพยาบาล อย่างไรก็ตาม ดัชนี ปิดบวกได้ จากหุ้น DELTA ที่ปรับขึ้น +20 บาท (+9.76%) ซึ่งมีผลต่อดัชนี +19.60 จุด ปิดตลาดดัชนี +9.61 จุดที่ 1323.52 นักลงทุนสถาบันในปท.ขายสุทธิ -2.4 พันลบ. ต่างชาติขายสุทธิ -2.3 พันลบ. พอร์ตบล.และรายย่อยซื้อสุทธิ

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐ: ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม 28-29 ต.ค.นี้ ทั้งนี้เงินเฟ้อเดือนก.ย.ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด
• ปัจจัยต่างประเทศที่ติดตาม: ผลประชุมเฟด (28-29 ต.ค.), ผลประชุม BOJ (29-30 ต.ค.), ผลประชุม ECB (30 ต.ค.), รายงานจีดีพี 3Q25 ยูโรโซน, รายงานดัชนี PMI ภาคผลิต&บริการของจีน, รายงานดัชนี PCE สหรัฐ (31 ต.ค.) ผลเจรจาการค้าสหรัฐ-จีน ซึ่งทรัมป์ จะพบปะกับสี จิ้นผิง 30 ต.ค.นี้
• ดัชนี ตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้นต่อและทำ record-high ตอบรับความหวังว่าสหรัฐจะบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับจีน, แนวโน้มการลดดอกเบี้ยของเฟด และกำไรบจ.ออกมาแข็งแกร่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI & Brent อ่อนต่อเป็น 61-65 ดอลลาร์/บาร์เรล กังวลกลุ่มโอเปกพลัสปรับเพิ่มปริมาณการผลิตต่อในเดือนธ.ค.25 สัญญาทองคำดิ่งลง -118.10 US$ สู่ 4,019.7 US$/ออนซ์ (ในวันลงไปต่ำกว่า 4,000 US$)
• ดัชนีค่าเงิน US$ อ่อนเล็กน้อยสู่ 98.7เงินบาทอยู่ที่ 32.5 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ถอยสู่ 3.98% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ขยับขึ้นเป็น 108.5 ดัชนี Baltic Dry Index ถอยต่อมาที่ 1,976 (สูงสุด 2,266)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• สหรัฐยกเว้นภาษีนำเข้าสินค้าบางประเภทจาก 3 ชาติอาเซียน คือ ไทย กัมพูชา และมาเลเซีย สำหรับของไทยยังไม่มีรายละเอียดว่าครอบคลุมสินค้าใดบ้าง ส่วนการลงนาม MOU แร่หายากที่ไทยลงนามกับสหรัฐ รมว.พาณิชย์ระบุว่า ไม่มีข้อผูกพันทางกฎหมาย ข้อตกลงที่จะต้องร่วมลงทุน ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสามารถยกเลิกได้
• ไทย: ส่งออกเดือนก.ย.โต +19% y/y เป็ น 30,970.7 ล้านดอลลาร์ ดีกว่าตลาดคาดที่ 7.0-7.2% y/y ซึ่งขยายตัวต่อเป็นเดือนที่ 15 และอัตราเติบโตสูงสุดในรอบ 42 เดือน และเมื่อหักทองคำ น้ำมันและอาวุธออกแล้ว ส่งออกยังคงเติบโตที่ 15.7% y/y ปัจจัยหนุนคือ แรงกดดันภาษีทรัมป์ ผ่อนคลายลง การส่งออกสินค้าอิเลคทรอนิกส์เติบโตดีต่อเนื่อง ทั้งปี 25 ส่งออกไทยมีโอกาสเติบโตสูงถึง 9.4-10.4% y/y

กลยุทธ์ : ตลาด (ที่ไม่รวม DELTA) พักตัว...รอปัจจัยใหม่มากระตุ้น ภาพบวกของดัชนีน้อยลง แม้ว่าจะปิดบวกและเหนือ SMA10 ทั้งนี้ เพราะได้รับการค้ำยันจากหุ้น DELTA เป็นหลัก ถ้าไม่รวม DELTA ถือว่าดัชนีอยู่ในช่วงพักฐานตามที่เราคาดไว้ แนวรับ SET ให้ไว้ที่ 1310-1300, 1290 ซึ่งหากหลุดแนวรับและฟิวเตอร์ที่ 1290 จะมีแนวรับถัดไป 1275-1270, 1265-1260 กรณีรีบาวด์มีแนวต้าน 1325-1330, 1345-1350

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้

TIDLOR – คาดกำไรสุทธิ 3Q25F โตแกร่ง +31% y/y เป็น 1.3 พันลบ. จากรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น จากสินเชื่อเติบโต รายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจนายหน้าขายประกันสูงขึ้น และต้นทุนเครดิตลดลง ด้าน NPL ratio สิ้น 3Q25F คาดจะลดเป็น 1.7% (จาก 1.78% สิ้น 2Q25) และมี coverage ratio สูงมากที่ 272% ในสิ้น 3Q25F แนวโน้ม 4Q25F ดีต่อ คาดเป็นไตรมาสที่มีกำไรสูงสุดในปี แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 28.80 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829