News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

20 ต.ค. 2568 08:47:14 94

Market Wrap-Up

SET วันที่ 17 ต.ค.68 ปิด -16.85 จุด อยู่ที่ 1,274.61 จุด มูลค่าการซื้อขาย 36,760 ลบ. สถาบันขาย 266 ลบ. ต่างชาติขาย 2,098 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 276 ลบ. และรายย่อยซื้อ 2,638 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิ 1,022 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น AOT,KBANK,CPALL,TISCO,SCB และยอดขายหุ้น PTTEP,DELTA,KTB,PTTGC,GULF มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,376 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ TPIPP,PLANB,CPF โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 4,938 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 47,709 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,059 ลบ.
ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.52%, S&P500 +0.53%, Nasdaq +0.52% นำโดยดัชนีกลุ่มธนาคารภูมิภาค +1.8% และ Zions Bancorp +5.8%, Western Alliance +3.07% หลังนักลงทุนเริ่มคลายความกังวลต่อความเสี่ยงด้านเครดิตจากล้มละลายของ Tricolor และ First Brands ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.95% จากแรงขายกลุ่มธนาคารยุโรป -2.5% นำโดย Deutsche Bank, Barclays, Unicredit, BNP Paribas รับข่าวฉ้อโกงสินเชื่อในธนาคารสหรัฐ

Market View

DJIA +6%, S&P500 +1.7%, Nasdaq +2.1% WoW หลัง ปธ.เฟดเผยในการประชุม NABE ชี้เฟดใกล้ยุติ ม.ลดการถือครองพันธบัตร (QT) จากความกังวลต่อภาวะตลาดแรงงานสหรัฐที่มีสัญญาณชะลอตัว ส่งผลให้นักลงทุนคาดเฟดมีโอกาสดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ ส่วนกรณีการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจีนที่ 100% นั้น ปธน.ทรัมป์เผยไม่อาจดำเนินการได้ยาวนาน แต่สหรัฐจำเป็นต้องตอบโต้หลังจีนที่ได้ใข้ ม.จำกัดการส่งออกแร่หายาก ถือว่าเป็นสัญญาณผ่อนคลายในประเด็น ม.ภาษี ขณะที่ช่วงปลายสัปดาห์ดัชนีกลุ่มธนาคารภูมิภาคสหรัฐปรับลดลงแรง จากความกังวลต่อปัญหาหนี้ของ Zions Bancorp, Western Alliance หลังมีกรณีฉ้อโกงสินเชื่อของ Tricolor และ First Brands ส่งผลให้ต้องประกาศล้มละลาย แต่นักวิเคราะห์คาดกรณีดังกล่าวยังไม่ส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคารทั้งระบบ สัปดาห์นี้ติดตามรายงานกำไรของ Netflix, Coca Cola, Tesla รวมถึง US CPI ก.ย. คาด 3.1% & ส.ค. 2.9% YoY
ตลาดยุโรป Stoxx600 +0.4% WoW นำโดย CAC-40 ฝรั่งเศส +3.2% WoW โดยนายก ฯ ฝรั่งเศส นายเลอกอร์นูผ่าน ม.ไม่วางใจ 2 ครั้ง หลัง ปธน.มาครงยกเลิก ม.ปฏิรูประบบบำนาญ ส่งผลให้รัฐสภามีโอกาสจะผ่านร่างงบประมาณรายจ่ายปี 69 ได้สำเร็จ ซึ่งช่วยปัจจัยเสี่ยงด้านการเมืองของฝรั่งเศส ขณะที่กลุ่มธนาคารยุโรปวันศุกร์ -2.5% จากความกังวลต่อกรณีฉ้อโกงสินเชื่อของ ธ.ภูมิภาคในสหรัฐ โดยนักลงทุนยังรอประเมินการหารือระหว่าง ปธน. ทรัมป์ - ปูติน ที่ฮังการี เพื่อหาทางยุติสงครามรัสเซีย - ยูเครน
MSCI Asia Pacific Index -43% WoW โดยดัชนีนิเกอิ -1.0% WoW หลังพรรคโคเมอิโตะได้ถอนตัวจากสนับสนุนพรรค LDP แต่ทางพรรค LDP สามารถเจรจาขอเสียงสนับสนุนจากพรรค Innovation Party ในการเสนอชื่อนางซาเนเอะ ขึ้นดำรงตำแหน่งนายก ฯ ในวันที่ 21 ต.ค. ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -1.47% WoW จากความกังวลต่อข้อพิพาทการค้าสหรัฐ - จีนรอบใหม่ ส่วนดัชนี Kospi เกาหลีใต้ +3.8% WoW หลัง IMF ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP เกาหลีใต้ปีนี้อยู่ที่ +0.9% และปีหน้าที่ +1.9% กอปรสหรัฐเผยใกล้บรรลุข้อตกลงการค้ากับเกาหลีใต้ สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูล GDP จีน Q3/68 คาด 4.7% & Q2/68 ที่ 5.2% YoY และการประชุม CPC จีนวันที่ 20 - 23 ต.ค.ในการพิจารณาแผนพัฒนาเศรษฐกิจจีนระยะ 5 ปี
SET -96% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 3.97 หมื่น ลบ. +6.7% WoW ต่างชาติขาย 5,187 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 1,309 ลบ. สถาบันซื้อ 1,693 ลบ. และรายย่อยซื้อ 4,803 ลบ. โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขายกลุ่ม Global Play นำโดยปิโตรเคมี -7.6%, บรรจุภัณฑ์ -4.8% และวัสดุ -4.3% WoW ถูกกดดันจากปัจจัยเสี่ยงสงครามการค้าสหรัฐ - จีนรอบใหม่ กอปรกับข้อมูล CPI - PPI จีน ก.ย. มีสัญญาณชะลอตัว ซึ่งส่งผลลบต่อราคาสเปรดผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ส่วนกลุ่มที่ช่วยหนุนดัชนี คือ อิเล็ก ฯ +4.7% WoW นำโดย DELTA ที่เป็นหุ้นตัวแทนกลุ่มเทค ฯ ของไทย หลังรายงานกำไร Q3/68 ของ TSMC และ ASML ที่ดีกว่าคาด บ่งชึ้อุปสงค์ความต้องการใช้ชิป และการลงทุนด้าน AI & Data Center ในตลาดโลกยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่การซื้อขายวันศุกร์ที่ผ่านดัชนีหุ้นทั่วโลกปรับลดลงจากความกังวลต่อภาวะหนี้เสียของธนาคารภูมิภาครัฐ โดยเบื้องต้นนักวิเคราะห์คาดความเสี่ยหายของภาระหนี้เสี่ยดังกล่าวยังอยู่ในวงจำกัด สัปดาห์นี้ติดตามผลการประชุม ครม.วันที่ 20 - 21 ต.ค. จะมีการพิจารณา ม.กระตุ้นท่องเที่ยว, ม.ช่วยเหลือค่าไฟฟ้า และการลงทุนโรงไฟฟ้าโซลาร์ชุมชน & Direct PPA 2 พันเมกะวัตต์ รวมถึงรายงานกำไร Q3/68 ของกลุ่มธนาคารที่อาจมีกำไรดีกว่าคาด จากรายการมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไร/ขาดทุน (FVTPL) ของตราสารทุน & ตราสารหนี้

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,265 - 1,270 แนวต้าน 1,285 คาดดัชนีมีโอกาสฟื้นตัว หลังความกังวลต่อภาวะสงครามการค้าสหรัฐ – จีน และปํญหาของ ธ.ภูมิภาคสหรัฐเริ่มลดลง แนะนำทยอยซื้อกลุ่มโรงไฟฟ้า GULF,BGRIM,GUNKUL,EGCO,BCPG ได้ประโยชน์จากโครงการโซลาร์ชุมชุน & Direct PPA / กลุ่มไอซีที ADVANC,TRUE คาดกำไร Q3/68 เติบโตดี กอปรได้แรงหนุนจากเทรนด์การใช้ AI /กลุ่มท่องเที่ยว AOT,ERW,CENTEL คาดได้ประโยชน์จาก ม.กระตุ้นท่องเที่ยว
BPP* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 9.75 บาท) บริษัทรายงานกำไร 2Q68 อยู่ที่3 พันล้านบาท -122%QoQ, +30%YoY มีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้า HPC และ BLCP ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากไม่มีหยุดซ่อมตามแผน ส่วนใน 3Q68 คาดกำไรยังอยู่ในเกณฑ์ดีแม้ผ่าน Peak season ของการใช้ไฟฟ้าในไทย แต่คาดว่าจะได้แรงหนุนจากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่เข้าสู่ช่วงฤดูร้อนซึ่งในรัฐ ส่งผลบวกต่อปริมาณขายไฟฟ้าและค่าไฟฟ้าของ Temple I & II (โรงไฟฟ้าตั้งอยู่ในรัฐ Texas – ตลาดไฟฟ้าเสรี ERCOT – อยู่ในพื้นที่ที่มีการเติบโตของเมืองและการลงทุนด้าน Data Center สูง มีแผนการลงทุนของ Open AI) ทั้งนี้ตลาดคาดการณ์กำไรในปี 68 ไว้ที่ 3.7 พันล้านบาท +117%YoY
TNP*(ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 4.03 บาท) กำไรสุทธิ 2Q68 อยู่ที่ 50 ลบ.(+19%YoY, -0.1%QoQ) แม้ SSSG -2.0%YoY แต่มีแรงหนุนยอดขายจากการขยายสาขา ขณะที่ SSSG ติดลบน้อยลงจาก 1Q68 ที่ -3.1%YoY ส่วนการดำเนินงานครึ่งปีหลังนี้ แม้ 3Q68 คาดว่ายังกดดันตามฤดูกาล แต่จะกลับมาดีใน 4Q68 เป็น High Season และมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากมาตรการของภาครัฐฯ โดยเฉพาะม.ช่วยเหลือค่าครองชีพผ่านบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ รวมถึง ม.คนละครึ่งพลัส ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี68และ69 กำไรสุทธิของ TNP* จะอยู่ที่ 202 ลบ.(+9%YoY) และ 220 ลบ.(+9%YoY)

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI พ.ย.+$0.08 อยู่ที่ $57.54 / บาร์เรล, Brent ธ.ค. +$0.23 อยู่ที่ $61.29/บาร์เรล ราคาน้ำมันทรงตัว หลัง ปธน.ทรัมป์ – ปูตินเตรียมหารือเพื่อยุติสงครามรัสเซีย – ยูเครน ในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้าที่ฮังการี ขณะที่ IEA คาดตลาดน้ำมันโลกปีหน้ามีโอกาสเกิดภาวะอุปทานล้นตลาด

Gold Update(-) Comex Gold ธ.ค.-$91.3 อยู่ที่ $4,213.30 /ออนซ์. หลัง ปธน.ทรัมป์มีท่าทีผ่อนคลายต่อ ม.เก็บภาษีนำเข้าสินค้าที่อัตรา 100% ก่อนการประชุม Apec ปลายเดือนนี้

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ขายสุทธิ -56.38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -158.26 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +117.09 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -15.21 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านี่อ่อนค่าอยู่ที่ 32.79 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.018 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +23 อยู่ที่ 2,069

(+) BitCoin เช้านี้ +1.21% อยู่ที่ 108,258 ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ธนาคารจีนคงดอกเบี้ย LPR 1 ปี, 5 ปี อยู่ที่ 3.0% และ 3.5%

Economic Calendar

ในประเทศ

30 ต.ค. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที4 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

ต่างประเทศ

20 ต.ค. CN ดัชนีจีดีพี (GDP) ของจีน (ปีต่อปี) (ไตรมาส 3)

23 ต.ค. US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (ก.ย.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

24 ต.ค. US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ก.ย.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต ( ต.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ ( ต.ค.)

US ยอดขายบ้านใหม่ (ก.ย.)

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio October 2025: TNP*, CPN*, PRM*, BJC, BCPG*

Analysts

Apichai Raomanachai

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 002939

Tel 02-829-6999 Ext 2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 033662