"ยังดำเนินยโยบายผ่อนคลาย"
คาด SET วันนี้ “ฟื้นตัว” ในกรอบ 1290-1313 จุด แม้มติ กนง. จะคงดอกเบี้ย สวนกับที่ตลาดคาด แต่ยังมีแนวโน้มดำเนินนโยบายผ่อนคลายในช่วงถัดไป ยังเป็นปัจจัยหนุนภาพเศรษฐกิจไทย ดังนั้นยังแนะกลยุทธ์ทยอยสะสมเน้นหุ้นที่คาดกำไรเติบโตดี และมี Valuation ที่ไม่แพง โดยวันนี้แนะนำ “PRTR”

ผลการประชุม กนง. วานนี้มีมติไม่เป็นเอกฉันท์ 5:2 เสียง ให้ “คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.50%” ซึ่งสอดคล้องกับที่เราคาด แต่สวนกับตลาดที่คาดหวังการลดดอกเบี้ยในรอบนี้ โดยประเด็นสำคัญคือ ทาง กนง. ประเมินภาพรวมเศรษฐกิจไทยยังอยู่ในกรอบเป้าหมายที่คาดไว้ โดยคาด GDP ไทยปีนี้ที่ +2.2% และปีหน้าที่ +1.6% โดยภาพระยะสั้นช่วง 3Q25 อาจมีความเสี่ยงจากภาคการผลิตที่ลดต่ำลง ภาคสินเชื่อยังคงหดตัวอ่อนๆ ส่วนด้านการท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัวอย่างช้าๆ ขณะที่ภาคบริโภคทรงตัว ส่วนในฝั่งของภาคส่งออกมีปรับประมาณขึ้นดีกว่าคาดเดิม

นอกจากนี้ทางคณะกรรมการมีความต้องการที่จะดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลาย แต่ก็ยังต้องคำนึงถึงเรื่อง Policy space ที่อาจเหลือไม่มาก ดังนั้นคงต้องหาจังหวะในการดำเนินนโยบายในช่วงถัดไปในเวลาที่เหมาะสม ส่วนด้านเงินเฟ้อมีการปรับลดประมาณการปีนี้ลงสู่ระดับ 0% โดยมีแรงกดดันจากราคาพลังงานและอาหารสด ในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังยืนแดนบวกอ่อนๆ สะท้อนไทยยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะเงินฝืด

ส่วนด้านราคาน้ำมันดิบเริ่มอ่อนตัว ตอบรับตัวเลข สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯรายสัปดาห์พบว่า ปรับขึ้น 3.7 ล้านบาร์เรล มากกว่าตลาดที่คาดขยายเพียง 4.97 แสนบาร์เรล ผสานกับประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอิสราเอลและฮามาส “เห็นชอบ” ระยะที่หนึ่งของแผนสันติภาพ กดดันราคาน้ำมันดิบมากยิ่งขึ้น

Daily Pick : PRTR
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 5.25 บาท)
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการเปลี่ยนโครงสร้างผู้ถือหุ้น 15% ซึ่งได้กองทุน Holistic Impact เข้ามาถือ (ซึ่งถือ 100% โดย Lombard Asia V)
ภาพแนวโน้มธุรกิจของ PRTR ยังคงเติบโตได้ดีทำกำไร New High รายปีอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ Valuation ยังอยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยปัจจุบันเทรดเพียง PE ratio 7.9 เท่า ต่ำกว่าผู้นำธุรกิจ HR Solution เหมือนกันในสิงคโปร์อย่าง HR NET ซึ่งเทรดที่ 15.7 เท่า

Pic of the day
ประมาณการเศรษฐกิจไทยล่าสุดจาก ธปท.

Eyes On
09 ต.ค. ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US
10 ต.ค. ดัชนีความเชื่อมั่น US จาก ม.มิชิแกน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th