สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 18 กันยายน 2568)-------InnovestX บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่ม SCBX ออกบทวิเคราะห์ประจำวันที่ 18 กันยายน 2568 คาดตลาดแกว่งไซด์เวย์/แกว่งตัวขึ้น เฟดลดดอกเบี้ยตามคาด แต่ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเร็วขึ้นจากเดิม โดย Dot Plot ชี้ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยลงอีก 2 ครั้งในปีนี้ และอีก 1 ครั้งในปีหน้า FFR ปีนี้อยู่ที่ 3.6% และปีหน้าอยู่ที่ 3.4% ลดจากเดิม Stephen Miran เป็นคนเดียวที่หนุนให้ลด 50bps เฟดปรับประมาณการเศรษฐกิจโตเพิ่มขึ้นเป็น 1.6%/1.8% ทางเทคนิคการปรับตัวขึ้นมีแนวต้านที่ทำให้ชะลอตัวสั้นที่ 1310/1315 ส่วนแนวรับที่ 1303/1300 การพักสั้นเพื่อขึ้นไม่ควรลงหลุดต่ำกว่า

ประเด็นสำคัญ
• เฟดมีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25bps ลงสู่ 4.00%-4.25% เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ หลังตลาดแรงงานมีสัญญาณชะลอตัวและมีความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อเริ่มมีสัญญาณปรับขึ้นเช่นกัน Dot Plot บ่งชี้ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง ในปี 2568 และอีก 1 ครั้งในปี 2569
• รองหัวหน้าพรรคภูมิใจไทยเผยค่าไฟฟ้าในงวดแรกของปี 2569 (ม.ค. - เม.ย. 2569) มีแนวโน้มจะลดลงจากงวดปัจจุบันได้อีกอย่างน้อย 4 สต./หน่วย ว่าที่ รมว. พลังงานเผยยังมีเวลาถึง ธ.ค. 2568 ในการหาแนวทางเพื่อลดค่าไฟฟ้า เบื้องต้นเรามองมีผลกระทบจำกัดต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP
• ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมใน ส.ค. 2568 ลดลงสู่ 86.4 กดดันจากความไม่แน่นอนทางการเมือง, การเบิกจ่ายงบลงทุนที่ต่ำกว่าเป้าหมาย, ปัญหาชายแดนกัมพูชาที่ยังไม่คลี่คลาย และความไม่ชัดเจนประเด็น Regional Value Content (RVC) ของสหรัฐฯ
• กยท. ประเมินราคายางไทยในช่วง 3-4 เดือนข้างหน้าจะแตะทะลุ 100 บาท/กก. จากอุปทานยางโลกในปี 2568 ที่ 14.9 ล้านตัน (+0.4%YoY) ซึ่งเติบโตไม่ทันความต้องการโลกที่ 15.6 ล้านตัน (+1.3%YoY) หนุนจากการเติบโตของอุตฯ ในจีน มองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มยาง เช่น STA NER TEGH
• Financial Times รายงานว่าสำนักบริหารไซเบอร์สเปซของจีน (CAC) ได้สั่งให้บริษัทเทคฯ รายใหญ่ในจีน รวมถึง ByteDance และ Alibaba ระงับการซื้อชิป AI จาก Nvidia และสั่งยุติการทดสอบและสั่งซื้อชิป RTX Pro 6000D ที่ถูกออกแบบสำหรับจีนโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการลดการพึ่งพาเทคฯ จากสหรัฐฯ
• IEA คาดการผลิตน้ำมันและก๊าซฯ จะลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากพึ่งพาการผลิตชั้นหินดินดาน (Shale) และนอกชายฝั่งมากขึ้น และหากไม่มีการลงทุนเพิ่มเติมอาจทำให้การผลิตต่อปีหายไปถึง 5.5MBD (5.3% ของอุปสงค์โลก) นับเป็นการเปลี่ยนท่าทีครั้งแรกของ IEA จากในปี 2564

กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสไซด์เวย์ในกรอบ โดยมีแนวต้านบริเวณ 1300-1320 จุด ทั้งนี้ประเมินตลาดจะให้น้ำหนักหลักกับปัจจัยต่างประเทศอย่างการประชุมนโยบายการเงิน FOMC ที่ประชุมมีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25bps เป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ และ Dot Plot ชี้ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งหรือ 50bps ในปีนี้ และอีก 1 ครั้งในปี 2569 ส่วนการประชุมนโยบายการเงิน BoE และ BoJ ตลาดคาดยังมีมติคงดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังอยู่ระหว่างรอติดตามข่าวความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาลและแผนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่เพิ่มจากโครงการคนละครึ่ง ซึ่งจะมีผลต่อการเรียกความเชื่อมั่นการลงทุนให้ฟื้นตัวและการทยอยไหลเข้าของ Fund Flow ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

แนวรับ – แนวต้าน : 1300/1303– 1310/1315

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวไซด์เวย์ หลังเฟดมีมติลดดอกเบี้ยเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ และ Dot Plot บ่งชี้การลดดอกเบี้ยต่อ ส่วนในประเทศติดตามความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาล กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC
2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT TTB
3. Trading Idea : สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลงและ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า(บาทแข็งค่า) แนะนำ REITs (DIF) อสังหาฯ (AP SIRI) เช่าซื้อ (MTC) และโรงไฟฟ้า (GPSC BCPG GULF) 2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากสถานการณ์น้ำท่วมในไทย แนะนำ TASCO BJC HMPRO GLOBAL และ 3) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และ/หรือ ความสัมพันธ์ไทย-กัมพูชาดีขึ้น ได้แก่ ค้าปลีก (CPALL GLOBAL TNP) เครื่องดื่ม (CBG OSP HTC ICHI) ท่องเที่ยว (CENTEL) นิคม (AMATA WHA) วัสดุก่อสร้าง (SCC) ขณะที่แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นที่ได้รับผลกระทบเชิงลบจากเงินบาทแข็งค่าอย่าง อิเล็กทรอนิกส์ (KCE HANA DELTA) และอาหาร (TU CPF GFPT) ซึ่งมีรายได้บางส่วนอยู่ในรูปดอลลาร์

Daily Top Picks

BJC: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากเป็นหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภคของรัฐบาลใหม่ ปี 2568 คาดกำไรจะยังเติบโต 7%YoY และเติบโตต่อ 10%YoY ในปี 2569 ได้ อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง ซื้อขายที่ PER 2568F ที่ 17 เท่า คิดเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตที่ต่ำกว่าระดับ -2SD ราคาเป้าหมายระยะสั้นที่ 21.30 บาท

ADVANC: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากโมเมนตัมกำไรที่ยังแข็งแกร่ง โดยคาด 3Q68 จะเติบโตเร่งตัวขึ้น YoY และ QoQ โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการประหยัดต้นทุนได้หลังการประมูลคลื่นความถี่ครั้งล่าสุดเริ่มตั้งแต่ ส.ค. 2568 ราคาเป้าหมายระยะสั้น 302 บาท