"แรงหนุนภายในและภายนอก"

คาด SET วันนี้ “แกว่งขึ้น” ในกรอบ 1285-1310 จุด แรงหนุนจากโอกาสที่ FED จะปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมกลางสัปดาห์ ผสานกับปัจจัยบวกในประเทศ จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมที่จะทยอยออกมาในช่วงถัดไป กลยุทธ์แนะทยอยสะสมหุ้นอิงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ โดยสำหรับวันนี้แนะนำ “BH”

ตลาดหุ้นสหรัฐฯยังปรับขึ้น เก็งโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยของ FED ในคืนวันพรุ่งนี้ โดยคาดว่าจะลดดอกเบี้ย 0.25% สอดคล้องกับตลาดพันธบัตรที่พบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี อยู่บริเวณ 4.03% ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน เช่นเดียวกับ Dollar Index ที่อ่อนค่าสู่ระดับ 97.3 จุด ถือเป็นแรงหนุนบวกต่อตลาดหุ้นเอเชีย

อย่างไรก็ดีคืนนี้แนะติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญเพิ่มเติม เช่น ยอดค้าปลีก US เดือนสิงหาคม คาดขยายตัวเพียง +0.2%m-m ลดลงจากเดือนก่อนที่ +0.5%m-m ส่วนตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรม US คาดหดตัวเล็กน้อยที่ -0.1%m-m

สำหรับปัจจัยในประเทศ คาดสัปดาห์นี้จะมีการนำรายชื่อคณะรัฐมนตรีขึ้นทูลเกล้าฯ ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นคาดจะทยอยออกมาเป็นแรงบวกให้กับตลาด ดังนั้นเรายังคงคาดว่าตลาดยังมีโอกาสในการปรับขึ้นในช่วงถัดไป แม้ SET Valuation ในระดับปัจจุบันจะเทรดบริเวณ PE 15.2 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยระยะกลาง บ่งชี้ว่าตลาดปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่ถูกแต่ก็ไม่แพงนัก โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่ยังแนะทยอยสะสม เช่น กลุ่มค้าปลีก, ไฟแนนซ์, โรงพยาบาล, เครื่องดื่ม และกลุ่มท่องเที่ยว เป็นต้น

Daily Pick : BH
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (207 บาท)
แนวโน้ม 3Q25 คาดปรับตัวขึ้นทั้ง q-q และ y-y จากการเข้าสู่ช่วง High Season ที่เป็นฤดูฝน และแนวโน้มลูกค้ากลุ่มตะวันออกกลางที่เติบโตดีต่อเนื่องจากในช่วง 2Q25 นอกจากนี้ยังลุ้น Upside เพิ่มเติมจากลูกค้าคูเวต ที่กำลังอยู่ในช่วงการเจรจาอีกครั้ง
Valuation เทรดบริเวณ PE 19 เท่า ยังถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ที่ราว 30 เท่า ยังเป็นระดับที่น่าทยอยสะสม

Pic of the day
ยอดค้าปลีก US สิงหาคม คาดขยายเพียง +0.2%m-m

Eyes On
16 ก.ย. ยอดค้าปลีก US, ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม US
& ยูโรโซน
17 ก.ย. การประชุม FED, ยอดการเริ่มสร้างบ้าน US,
ใบอนุญาตก่อสร้าง US,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US, เงินเฟ้อยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th