"รอสร้างฐาน"

คาด SET วันนี้ “ย่อตัว” ในกรอบ1220-1250 จุด หุ้น US Tech เริ่มย่อ กดดัน sentiment ขณะที่ตลาดยังหวังโพเวลส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยปลายสัปดาห์ ส่วน SET ยังอยู่ช่วงสร้างฐาน เน้นกลยุทธ์รอจังหวะย่อ สะสมหุ้นที่แนวโน้มกำไรครึ่งหลังยังเด่น โดยสำหรับวันนี้แนะทยอยสะสม “BCPG”

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงรอคอยการกล่าวสุนทรพจน์ของนายเจอโรม โพเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุม Jackson Hole ในวันศุกร์ที่ 22 ส.ค. นี้ ซึ่งตลาดมีความคาดหวังว่าโพเวล อาจจะส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยที่ชัดเจนขึ้นในช่วงถัดไป เนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯในระยะสั้นค่อนข้างอ่อนแอกว่าที่คาด

โดยหากพิจารณาจาก FED Watch Tool ล่าสุดจะพบว่าตลาดให้โอกาสลดดอกเบี้ย US ในเดือน ก.ย. ที่ระดับ 85% และในเดือน ธ.ค. ที่ระดับ 77% ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราที่คาดว่าในช่วงที่เหลือของปีมีโอกาสที่ FED จะลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง

อย่างไรก็ดีหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มมีแรงขาย จากนักลงทุนบางส่วนที่มีความกังวลต่อ Valuation ที่เริ่มตึงเกินไป ดังนั้นอาจเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ เนื่องจากเป็นกลุ่มสำคัญที่นำตลาดขึ้นมาในช่วงที่ผ่านมา

ส่วนปัจจัยในประเทศ ในช่วงโค้งสุดท้ายของเดือน ส.ค. อาจมีแรงกดดันเพิ่มจากประเด็นการเมือง ผสานกับกระแสเงินทุนที่อาจไหลออกช่วงสั้นจากการปรับพอร์ต MSCI ดังนั้นคาด SET ยังอยู่ในช่วงการสร้างฐาน ประเมินแนวรับบริเวณ 1220 / 1200 จุด โดยรอจังหวะย่อ ตั้งรับหุ้นที่แนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังเด่น และมี Valuation อยู่ในระดับที่น่าสนใจ

Daily Pick : BCPG
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 9 บาท)
คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานในช่วงถัดไป มีทิศทางที่ดีขึ้นมาก จากการทยอยเริ่ม COD โครงการต่างๆ และคาดจะไม่มีการตั้งด้อยค่าในจำนวนมากอย่างช่วงไตรมาสที่ผ่านมา
ผสานรายได้จากการขายไฟใน US จะปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ 3Q25 เป็นต้นไป จากการปรับค่าความพร้อมจ่ายที่เร่งขึ้นแบบก้าวกระโดดตามความต้องการไฟฟ้าที่รองรับ datacenter ที่เพิ่มขึ้น

Pic of the day
ตลาดให้โอกาสลดดอกเบี้ย US 85% ในเดือน ก.ย.นี้

Eyes On
20 ส.ค. รายงานการประชุม FED รอบล่าสุด,
เงินเฟ้อ CPI ของยูโรโซน,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของ US
21 ส.ค. ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ US,
ยอดขายบ้านมือสอง US,
PMI ภาคการผลิตและบริการของ US & EU,
Loan Prime Rate จีน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th