ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
แนวโน้มรายได้ช่วง 2H25 ทั้งธุรกิจ Mobility และ Lifestyle คาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย YoY OR อยู่ระหว่างการเจรจาเข้าลงทุนในธุรกิจร้านอาหารใหม่ เพื่อทดแทน Texas Chicken ที่ยุติธุรกิจไป คาดว่าจะเปิดสาขาแรกได้ภายใน 4Q25
View from fundamental: เรามองว่ามูลค่าหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนแนวโน้ม 2H25 ที่ไม่น่าตื่นเต้นไปแล้ว นอกจากนี้ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ OR น่าจะช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลให้อยู่ในช่วง 3.5-4.0% ต่อไปในอนาคตได้ ซึ่งจะช่วยจำกัดดาวน์ไซด์ต่อราคาหุ้น เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ”