เคซีอี อีเลคโทรนิคส์
ผ่านจุดต่ำสุด
แม้ภาพอุปสงค์จะยังไม่ฟื้นตัวมากนัก แต่เราคาดกำไรหลักของ KCE น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1Q25 ฟื้นตัวมาที่ระดับ 220-230 ล้านบาทใน 2Q25 และคาดจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องใน 3Q25 ภาพตลาด PCB ระยะสั้นน่าจะยังไม่ฟื้นตัวมากนักอาจจะเห็นผู้เล่นในจีนพยายามเข้ามาแข่งในตลาดอื่น เพื่อรับมือกับภาษี US และคาดจะกดดันราคาขายในช่วงต้นปีหน้า อย่างไรก็ตามภาพระยะยาวน่าจะมีผู้เล่นหายไปจากตลาด

Fundamental view: เรามองการผ่านจุดต่ำสุดของกำไรน่าจะหนุน PER ให้ขึ้นไปเทรดระดับค่าเฉลี่ยที่แถวๆ 27-30 บาทได้ เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก ขาย เป็น ซื้อเก็งกำไร (ราคาเป้าหมาย 28 บาท)