"ผันผวนสั้น"
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1200-1230 จุด ผลประชุม ECB คงดอกเบี้ย รอความชัดเจนเจรจาภาษี ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจ US ผสมผสาน ขณะที่ไทยยังรอความชัดเจนด้านภาษี ส่วนสถานการณ์ชายแดนไทย-กัมพูชา คาดกระทบ SET จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ยังเน้นย่อตั้งรับหุ้นคาดกำไรดี และมี Valuation ไม่แพง โดยวันนี้แนะนำ “TOP”

ผลการประชุม ECB วานนี้มีมติคงอัตราดอกเบี้ยทั้งเงินฝาก, เงินกู้ และรีไฟแนนซ์ ตามคาด ที่ระดับ 2.0%, 2.4%, 2.15% โดย Lagarde ประธาน ECB ประเมินแรงกดดันราคาในประเทศชะลอลง ค่าแรงเติบโตช้า เงินเฟ้อเข้าสู่เป้าที่ 2% ผสานกับระยะสั้นยังรอดูความชัดเจนของประเด็นภาษีสหรัฐฯกับ EU ซึ่งหากบรรลุข้อตกลงภาษีที่ 15% ได้ จะเป็นบวกต่อเศรษฐกิจ EU ดังนั้นระยะสั้นจึงส่งสัญญาณไม่รีบลดดอกเบี้ย หลังจากลดมาแล้ว 8ครั้งตั้งแต่ มิ.ย. 2024

ส่วนด้านสหรัฐฯ รายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่ผสมผสาน โดยด้านแรงงานยังคงแข็งแกร่ง สะท้อนจากยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ 2.17 แสนราย ลดลงจาก 2.21 แสนรายในสัปดาห์ก่อน และต่ำคาดที่ 2.26 แสนราย เช่นเดียวกับภาพรวมภาคบริการที่ดี โดย PMI ภาคบริการ เดือน ก.ค. ขึ้นสู่ระดับ 55.2 จาก 52.9 ในเดือน มิ.ย. สูงกว่าคาดที่ 53.0 จุด อย่างไรก็ดีด้าน PMI ภาคการผลิต กลับมาหดตัวสู่ระดับ 49.5 จากเดือน มิ.ย. ที่ 52.9 และต่ำคาดที่ 52.7 จุด

สำหรับปัจจัยในประเทศ ยังมีความไม่แน่นอนต่อประเด็นภาษีไทย-สหรัฐฯ รวมทั้งมีแรงกดดันจากการปะทะกันบริเวณชายแดนไทย-กัมพูชา แต่คาดว่ากระทบต่อ SET จำกัด โดยกลยุทธ์ยังเน้นย่อตั้งรับหุ้นที่คาดกำไรดี และมี Valuation ไม่แพง

Daily Pick : TOP
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 34 บาท)
คาดกำไรปกติ 2Q25 ที่ 3,531 ล้านบาท ผสานรับรู้กำไรพิเศษอีกราว 2,000 ล้านบาท ทำให้กำไรสุทธิคาดที่ 5,523 ล้านบาท (+58%q-q)
ขณะที่ Valuation อยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยเทรดเพียง PBV 0.4 เท่า และ PE 6.7 เท่า แนะนำจังหวะย่อเป็นโอกาสในการทยอยสะสม

Pic of the day
US PMI ภาคการผลิตหดตัว สวนภาคบริการที่ดีกว่าคาด

Eyes On
25 ก.ค. คำสั่งซื้อสินค้าคงทน US, เงินเฟ้อญี่ปุ่น
31 ก.ค. ประชุม FED

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th