ภาวะตลาด : SET Index วานนี้ปรับขึ้นแรง ปิดตลาดใกล้ระดับสูงสุดของวันที่ 1161.01 เพิ่มขึ้น +17.70 จุด (+1.55%) โดยมีแรงซื้อกระจายไปในหลายกลุ่มการบิน ( AOT) อิเล็กทรอนิกส์ (DELTA, HANA, CCET) โรงไฟฟ้า & สื่อสาร (GULF, ADVANC) ค้าปลีก (CPALL, CPAXT, CRC, BJC) ไฟแนนซ์ (MTC, TIDLOR, SAWAD, KTC) ท่องเที่ยว (ERW, MINT, OR) โรงพยาบาล (BDMS, CHG, PR9) แม้หุ้นแบงค์ใหญ่จะอ่อนลงจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ+2.48 พันลบ. ส่วนต่างชาติขายสุทธิ -593 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• สหรัฐบรรลุข้อตกลงภาษีกับอินโดฯ โดยสหรัฐเก็บภาษีนาเข้าสินค้าจากอินโดฯ 19% (จากเดิม 32%) อินโดฯเก็บภาษีสินค้านำเข้าจากสหรัฐ 0% และ ให้คำมั่นว่าจะซื้อ พลังงานจากสหรัฐ 15,000 ล้านดอลลาร์ สินค้าเกษตรจากสหรัฐ 4,500 ล้านดอลลาร์ และเครื่องบินโบอิ้ง 50 ลา ซึ่งหลายลำ เป็นรุ่น 777
• สหรัฐ: เงินเฟ้อทั่วไปมิ.ย.เพิ่มเป็ น 2.7% สูงกว่าตลาดคาด เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มเป็น 2.9% แต่ต่า กว่าตลาดคาด นักลงทุนกังวลว่าภาษีศุลกากรทรัมป์ จะยิ่งทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีกในระยะต่อไป และทำให้เฟดใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายด้วยการลดดอกเบี้ยยากลำบาก
• จีน: จีดีพี 2Q25 เติบโต 5.2%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 5.1% และดีกว่าเป้าหมายของรัฐบาลจีนสำหรับปีนี้ที่ 5% ทงั้ นี้ยอดส่งออกเดือนมิ.ย.เติบโต 5.8% YoY ดีกว่าตลาดคาด ส่วนนำเข้ากลับมาขยายตัวครั้งแรกในรอบปี 25
• บริษัทอินวิเดียประกาศว่าจะส่งชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) H20 ไปขายให้กับลูกค้าในจีนอีกครั้ง หลังจากรัฐบาลสหรัฐฯ แจ้งกับอินวิเดียว่าจะออกใบอนุญาตการส่งออกชิปดังกล่าวให้กับจีน
• ดัชนีดาวโจนส์และ S&P500 ร่วงลงหลังเงินเฟ้อสูงกว่าคาด แต่ Nasdaq ยังปรับขึ้นทำ New high หุ้นอินวิเดียหนุน ด้านสัญญาน้ำมันดิบอ่อนเล็กน้อยเป็น 66-68 US$/bbl สัญญาทองคาลดลง -22.4 US$ เป็นเป็น 3,336.70 US$/ออนซ์ หลังดัชนีค่าเงิน US$ แข็งขึ้นเป็น 98.57 ค่าเงินบาทอ่อนเป็น 32.5 บาท/ดอลลาร์ส่วน US bond yield 10 ปีขยับขึ้นเป็น 4.485% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 110 (สูงสุด 149) ดัชนี Baltic Dry Index พุ่งขึ้นสู่ 1866 (สูงสุด 1975)

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• TISCO: กำไรสุทธิ 2Q25 อยู่ที่ 1.6 พันลบ. (-6%YoY, ทรงตัว QoQ) ดีกว่าคาด จาก C/I ratio ต่ำกว่าที่ประเมิน แนะถือรับปันผล ให้ราคาพื้นฐาน 108 บาท
• ไทย: เลื่อนเสนอชื่อผู้ว่าการธปท.คนใหม่ให้ครม.พิจารณาสัปดาห์หน้า นายพิชัย รองนายกฯและรมว.คลังระบุว่าชื่อที่เสนอยังคงเดิม...ซึ่งตลาดคาดว่าเป็นนายวิทัย
• กลุ่มธนาคารพาณิชย์: DBSVTH คาด TISCO, TTB และ KKP ได้อานิสงค์จากดอกเบี้ยลง ขณะที่ BBL, KBANK, KTB, SCB จะถูกกระทบจาก NIM ที่แคบลง
• กกต.ปัดข่าวเตรียมสั่งยุบพรรคเพื่อไทย-6 พรรคร่วม ปม"ทักษิณ"ครอบงา -ระบุอยู่ระหว่างรวบรวมข้อมูลและหลักฐาน

กลุยทธ์ : ระยะสั้นมากสัญญาณทางเทคนิคเป็นบวก แต่ควรระวังการแกว่ง/พักตัวบริเวณ 1170, 1180 อย่างไรก็ตาม ถ้าอ่อนไม่มากก็มีสิทธิแกว่งขึ้นต่อ ระยะสั้นให้แนวรับไว้ที่ 1150+/-, 1140 และแนวฟิวเตอร์ที่ไม่ควรหลุดอยู่ที่ 1140 ถ้าหลุดมีโอกาสถอยไปที่ 1120 หรือต่ำกว่า

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : GULF– คาดกำไรสุทธิ 2Q25F เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ เป็นประมาณ 7 พันล้านบาท จากรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC เพิ่มขึ้น, มีรายได้จากโรงไฟฟ้าที่เปิด COD ไปก่อนหน้านี้, เป็นฤดูกาลที่ต้องใช้ไฟฟ้ามาก แนวโน้มระยะยาวไปได้ดี บริษัทกำลังขยายกำลังผลิตโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน และลงทุนในธุรกิจดิจิตอล ดาต้า เซ็นเตอร์ อย่างต่อเนื่อง ส่วนธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานยังไปได้ดี ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 60 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829